Quay trở lại cuộc trò chuyện về $XPL và các dự án mới nổi tương tự—tôi nghĩ rằng thị trường crypto rộng lớn hơn cần phải thận trọng ở đây. Bất kỳ dự án nào ra mắt với FDV trên 50–100 triệu đô la nên lập tức cảnh báo đỏ.

Hãy xem thành tích. Ngôi mộ của các lần ra mắt token thất bại nói lên tất cả. Lấy ví dụ gần đây như Plasma hoặc Monad—những dự án đã ra mắt với định giá khổng lồ, chỉ để chứng kiến đà tăng trưởng nhanh chóng giảm nhiệt. Không phải là khoa học tên lửa: FDV cao chót vót khi ra mắt đồng nghĩa với áp lực pha loãng dữ dội về sau, lợi nhuận hạn chế cho những người đầu tư sớm, và sự không phù hợp cơ bản giữa hype và tiện ích thực tế.

Mô hình này lặp lại vì các nhà đầu tư thị trường vẫn tiếp tục bỏ qua nó. Định giá ban đầu chặt chẽ hơn về mặt tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thường tạo ra các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn và hệ sinh thái bền vững hơn. Đó không phải là bi quan—đó là nhận diện mẫu hình.