#美联储政策 Le manque de liquidité en fin d'année commence à se faire sentir. La pression sur le marché monétaire de 12,6 trillions de dollars continue d'augmenter, les réserves bancaires ne sont plus suffisantes - ce signal est suffisamment clair.

La clé de la réunion de la Réserve fédérale cette semaine ne réside pas dans le fait de savoir si elle agira, mais dans la manière dont Powell formulera les mesures concrètes à venir. D'un point de vue des données, le problème de la composition du bilan après l'arrêt de l'assouplissement quantitatif n'a toujours pas été résolu, et maintenant, le coût du financement reste élevé, ce qui est devenu un déclencheur pour accélérer cette décision.

Les attentes des participants au marché sont claires : rétablir les achats directs de titres pour compléter les réserves. Cela aura un impact direct sur les flux de fonds on-chain. L'expérience historique montre que la libération de liquidité précède souvent l'afflux d'actifs risqués sur les marchés financiers traditionnels, y compris le marché des cryptomonnaies.

Il est conseillé de prêter attention à deux signaux : d'une part, le changement de formulation de la déclaration de la réunion de la Réserve fédérale cette semaine, et d'autre part, la situation des flux de stablecoins vers les adresses de baleines pendant la période de fenêtre allant de maintenant jusqu'à la fin de l'année. Si la confirmation des attentes de complément de réserves se produit, les mouvements de la configuration des fonds en chaîne réagiront par avance.