#美联储利率政策 Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp công bố, các tín hiệu mâu thuẫn mà thị trường đối mặt đáng để chú ý. Mô hình dự báo của Citi cho thấy tháng 10 giảm 45.000 việc làm so với tháng trước, tháng 11 phục hồi 80.000, nhưng những biến động này phần lớn xuất phát từ điều chỉnh theo mùa chứ không phải do nhu cầu thực sự cải thiện — đây là điểm mấu chốt.

Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến tăng từ 4.4% lên 4.52%, gần như phù hợp với dự báo trung bình của Cục Dự trữ Liên bang là 4.5%, nhưng khảo sát của Reuters vẫn duy trì ở mức 4.4%, cho thấy sự dao động trong nhận thức của thị trường vẫn còn. Các bất đồng nội bộ trong Fed về ưu tiên giữa lạm phát và việc làm đã rõ ràng, dữ liệu tuần tới có khả năng trở thành điểm kích hoạt cho các điều chỉnh chính sách tiếp theo.

Từ góc độ on-chain, loại dự báo vĩ mô này thường đẩy tâm lý chờ đợi của các khoản vốn lớn lên cao hơn. Nên chú ý đến nhịp rút/rút tiền của các địa chỉ cá mập trước và sau báo cáo, cũng như dòng chảy của Stablecoin — điều này thường phản ánh sớm hơn các phản ứng của tổ chức về định giá rủi ro thực sự. Càng nhiều tín hiệu mâu thuẫn, phản ứng trên chuỗi càng nhạy bén.