عيد الربيع يعود من جديد! المتداولون المبتدئون في سوق العملات الرقمية يخرجون بأرباحهم، فهل يجب أن نتابع الاتجاه أم نشتري عند القاع؟

مرحباً بالجميع، أنا القائد الرقمي. لم يتبق أقل من شهر على عيد الربيع لعام 2025، ويعود ظاهرة "تيار جني الأرباح قبل العيد" في سوق العملات الرقمية كما هو متوقع — حيث انخفض سعر البيتكوين من مستوى 102,000 دولار إلى منطقة 92,000 دولار، بانخفاض يزيد عن 10%، وتواصل تدفقات الأموال الخارجة من المستثمرين الأفراد لمدة أسبوعين متتاليين. هذا المشهد يبدو مألوفاً، لكنه يحمل في طياته تغييرات جديدة، لذا اليوم سنتحدث من ثلاثة أبعاد: القوانين التاريخية، منطق السوق، واستراتيجيات التداول، لنفهم بشكل أعمق منطق سوق عيد الربيع.

أولاً، نلقي نظرة على البيانات التاريخية: خلال العشر سنوات الماضية، شهد البيتكوين انخفاضاً واضحاً قبل عيد الربيع في 8 سنوات، باستثناء عامي 2020 و2023. في 30 يوماً قبل عيد الربيع لعام 2024، على الرغم من دعم صندوق ETF للبيتكوين، انخفض السعر من 49,000 دولار إلى 38,500 دولار، بانخفاض قدره 21.59%. وفي عام 2017، كانت الحالة أكثر تطرفاً، حيث شهدت خلال 10 أيام قبل العيد ثلاث هبوطات بأكثر من 10%، مسجلة أعلى تقلبات قصيرة الأجل خلال العام؛ حتى في عام 2019، الذي كان أكثر استقراراً نسبياً، شهدت السوق انخفاضاً ليوم واحد بنسبة 9%. هذه الظاهرة ذات الاحتمالية العالية، والتي تسمى "تأثير عيد الربيع"، مدفوعة بشكل رئيسي بتدفقات رأس المال الموسمية في السوق الآسيوي — حيث أن الصين، اليابان، وكوريا الجنوبية، كدول رئيسية في تداول الأصول المشفرة، تتطلب خلال فترة العيد شراء مستلزمات العيد، وتوفير أموال للهدايا، ودفع المكافآت السنوية، مما يجعل المستثمرين الأفراد يفضلون جني الأرباح وتسييل استثماراتهم، مما يخلق ضغطاً مركزاً على السوق.

لكن هناك اختلاف رئيسي هذا العام: السيطرة على السوق قد تغيرت. في السنوات الأولى، كان سوق العملات الرقمية يقوده المستثمرون الأفراد، وكان جني الأرباح قبل العيد يسبب هبوطاً متسلسلاً؛ أما الآن، فالمؤسسات المالية في وول ستريت، من خلال أدوات مثل صناديق ETF، أصبحت القوة الأساسية في السوق، وتأثير التداولات الفردية على الاتجاه العام قد تضاءل بشكل كبير. من البيانات الأخيرة، لم تزد عمليات البيع من قبل مجمعات التعدين بشكل كبير، وكانت عمليات توزيع المكافآت السنوية عمليات روتينية، ولم تظهر حالات هروب جماعي من السوق بشكل كبير؛ كما أن تداولات OTC في أكبر ثلاث بورصات لم تظهر تقلبات غير معتادة، والسيولة لا تزال مستقرة. هذا يعني أن جني الأرباح من قبل المستثمرين الأفراد لن يسبب موجة هبوط كبيرة كما في السابق، وأن السياسات الكلية وتحركات المؤسسات هي العوامل الأساسية التي تحدد اتجاه السوق.

ثانياً، نلقي نظرة على قواعد السوق بعد العيد: بالمقابل، فإن احتمالية ارتفاع سعر البيتكوين بعد العيد تصل إلى 83%، ومتوسط الزيادة خلال الخمس سنوات الماضية تجاوزت 21%. بعد انتهاء عطلة عيد الربيع لعام 2024، ارتفع السعر من 38,500 دولار إلى 51,700 دولار، بزيادة تزيد عن 8% خلال 10 أيام؛ وفي عام 2021، شهد السوق ارتفاعاً مفاجئاً بنسبة 20%، وبدأ سوق الثيران للعام بأكمله. هذه الظاهرة، التي تتسم بـ"تصحيح قبل العيد، وارتداد بعد العيد"، تعكس بشكل أساسي تدفقات رأس المال الموسمية والاتجاهات طويلة الأمد للسوق — حيث أن خروج المستثمرين الأفراد قبل العيد يسبب اختلالاً قصير الأمد في العرض والطلب، مما يخلق فرصاً للمؤسسات لشراء بأسعار منخفضة، وعند عودة السيولة بعد العيد، واستقرار السوق، يعود الاتجاه إلى أساسيات السوق.

فكيف ينبغي أن نتصرف حالياً؟ إليكم ثلاث نصائح رئيسية من القائد الرقمي:

الأول، لا تتبع الاتجاه بشكل أعمى وتبيع عند القاع. إذا لم تكن لديك حاجة ملحة لسيولة نقدية، فلا داعي لبيع أصولك خلال التصحيح، فقد أثبتت البيانات التاريخية أن البيع الجماعي قبل العيد غالباً ما يفوت المستثمرون فرصة الارتداد بعد العيد. للمستثمرين الذين يمتلكون محافظ متنوعة وأرباح جيدة، يمكن تقليل بعض المراكز لتأمين الأرباح، لكن يُنصح بالاحتفاظ بالمراكز الأساسية، لتجنب فقدان الاتجاه طويل الأمد.

الثاني، حذر من مخاطر تقلص السيولة. خلال عطلة العيد، قد تتوقف خدمات OTC وأجهزة التداول بشكل مؤقت، وغالباً ما ينخفض حجم التداول بنسبة تزيد عن 12%، مما قد يؤدي إلى زيادة تقلبات الأسعار في بيئة ذات سيولة منخفضة. يُنصح بتقليل التداولات عالية التردد قبل العيد، وتجنب البيع عند تقلبات السوق الشديدة، مع التركيز على العملات الرئيسية، وتجنب العملات الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة.

الثالث، راقب فرص التوزيع بعد العيد. إذا كان التصحيح قبل العيد أكبر من 15%، يمكن بناء مراكز تدريجياً في أصول عالية الجودة، مع التركيز على البيتكوين والعملات الرئيسية المدعومة من قبل المؤسسات. حالياً، بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تيسير نقدي، والبيئة الكلية تدعم الأصول ذات المخاطر، ومع عودة السيولة بعد العيد وتخفيف السياسات، من المرجح أن يعاود السوق الارتفاع.

وأخيراً، تذكير مهم: سوق العملات الرقمية لا يخضع لقوانين مطلقة، ففي عام 2023، كسر الارتداد بعد انهيار FTX القاعدة المعتادة لانخفاض السوق قبل العيد. تأثير العيد هو عامل مؤقت، والقرار النهائي للربح والخسارة يعتمد على الإدراك والمزاج — اتباع الاتجاه وشراء الارتفاع وبيع الانخفاض دائماً ما يكون سبب خسائر المستثمرين الأفراد، بينما الاحترام للسوق، والتقيد بالقوانين، والتفكير بشكل عقلاني، هو السبيل للاستقرار وسط التقلبات.

عيد الربيع هو نقطة وداع القديم واستقبال الجديد، وهو أيضاً نافذة لإعادة تقييم السوق. بدلاً من الانشغال بالتقلبات قصيرة الأمد، من الأفضل أن نركز على فهم منطق مراكزنا، وننظر إلى قيمة الأصول المشفرة من منظور طويل الأمد. وأخيراً، أتمنى للجميع عيداً سعيداً، ومراكز مربحة ومستقرة!