Bitcoin nos últimos dias tem tido bastante movimento. O preço disparou até aos $90.900, levando muitos a especular se não será o sinal de uma nova fase de mercado em alta. Mas antes de ficar entusiasmado, é preciso entender o que esta subida significa.

Do ponto de vista técnico, o nível de $90.900 não é estranho. Desde o pico do ciclo de 2021, esta zona já foi o sonho dos touros e a linha de defesa dos ursos. Agora, ao voltar a tocar neste valor, pelo menos indica que o sentimento do mercado está a recuperar, e que os fundos institucionais podem estar a fazer movimentos silenciosos. Mas isso ainda não é suficiente para declarar uma mudança de tendência — o verdadeiro ponto de atenção é se o preço consegue manter-se até ao fecho. Se o preço se consolidar nesta zona, pode desencadear uma reação em cadeia: entrada de fundos especulativos → aumento da atividade na cadeia → objetivo de 10 mil dólares.

Porém, não se deve ficar demasiado confiante numa única quebra de resistência. O movimento recente do Bitcoin tem sido como uma montanha-russa: ontem falava-se de uma nova máxima, hoje pode já estar a cair. O volume de negociação é o teste para verificar se a quebra é verdadeira — se o preço sobe mas o volume não acompanha, é provável que os grandes estejam a testar o mercado, e quando os investidores de retalho entrarem, o topo pode estar próximo. Essas "quebras falsas" já aconteceram várias vezes no ano passado, sempre surpreendendo os investidores.

Ainda mais complicado é que variáveis externas continuam a interferir. Na próxima semana, a Fed terá uma reunião importante, e há rumores de que poderá manter uma postura hawkish, o que significa que o dólar ainda pode valorizar-se. Enquanto o dólar subir, o mercado de criptomoedas continuará a sentir a pressão de uma possível saída de fundos. Em outras palavras, a subida ou descida do Bitcoin depende não só da sua própria história, mas também de sinais externos como a abertura do mercado de ações, dados económicos e declarações do Federal Reserve.

Para os participantes, é divertido acompanhar, mas antes de entrar, é importante fazer algumas perguntas: o volume nesta zona é suficiente? As próximas políticas da Fed podem inverter-se? Qual é realmente a sua capacidade de suportar riscos? Afinal, já passaram três anos desde que o BTC ultrapassou a barreira dos 90 mil dólares. Três anos são tempo suficiente para mudar muita coisa, incluindo a estrutura do mercado e a gestão de riscos.

No fundo, a análise técnica pode orientar, mas não garante a direção. O mercado sempre pode falhar uma quebra ou fazer uma correção após uma quebra bem-sucedida. O importante é encontrar um equilíbrio entre entusiasmo e medo, sem deixar que as oscilações de curto prazo controlem as decisões.