سلسلة ردود الفعل المتتالية ل(Silver): السهم الذي أطلقه انخفاض عائدات السندات الأمريكية

الأربعاء الماضي في سوق آسيا، ارتفعت (XAG/USD) الفضّة لثلاثة أيام تداول متتالية، مقتربة من 52 دولار للأونصة، وهو ما يمثل بداية رد فعل متسلسل ناتج عن دخول دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

انخفاض عائدات السندات الأمريكية يدفع سعر الفضّة

عادةً، القوة الشرائية للفضّة، كأصل غير فائدة، تتناسب عكسياً مع عائدات السندات الحكومية. حالياً، تتداول عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حول 4.00%، مع انخفاض أسبوعي يقارب 3.4%. مع تقلص فرص الحصول على عائد، يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو الأصول المادية.

بيانات CME FedWatch تظهر مدى تصاعد توقعات السوق. الاحتمال أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، وتقليل سعر الفائدة إلى نطاق 3.50~3.75%، ارتفع من 50.1% قبل أسبوع إلى 85.3% حالياً. وهو تقريباً سيناريو مؤكد.

إشارات مجلس الاحتياطي تسرع من وتيرة التيسير النقدي

قال جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، في خطاب يوم الجمعة الماضي: “السياسة النقدية الحالية لا تزال تقييدية، لكن الإجراءات الأخيرة زادت من وتيرة التيسير”، مضيفاً أن هناك مجالاً لمزيد من التعديلات السياسية على المدى القصير. هذا يشير إلى تراجع بسيط عن النهج المتشدد، ويعزز موقف الدببة داخل الاحتياطي الفيدرالي.

الأهم من ذلك، أن عدم اليقين السياسي قد يعمل كمحفز لتسريع دورة التيسير النقدي. وفقاً لوكالة بلومبرغ، يُذكر أن كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي السابق للبيت الأبيض، يُعتبر من المرشحين لخلافة جيروم باول، وأن اقتراب فريق ترامب من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) قد يضغط على إنهاء سياسة رفع الفائدة مبكراً. ومن المتوقع أن يكون لذلك أثر إيجابي على الأصول المادية مثل الذهب والفضّة على المدى المتوسط والطويل.

التحليل الفني: اختراق 52 دولار يحدد الهدف التالي

عند النظر إلى مخطط سعر الفضّة الفوري، يتضح وجود اتجاه صاعد واضح.

التحقق من السعر الحالي والاتجاه

• السعر الحالي: حوالي 51.94 دولار
• المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا: يدعم مستوى دعم قوي من الأعلى
• مؤشر RSI: يسجل 59.15، فوق مستوى 50، قبل الدخول في منطقة التشبع الشرائي

وجود سعر الفضّة فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا(EMA)، مع اتجاه صاعد، يدل على صحة الاتجاه القصير. عدم دخول RSI في منطقة التشبع الشرائي(70 وما فوق)، يشير إلى وجود مجال للمزيد من الارتفاع.

مستويات الدعم والمقاومة

• الدعم الأول: 50.40 دولار (قرب 20 يومًا EMA)
• الدعم المتوسط: 44.47 دولار (قمة 23 سبتمبر)
• المقاومة الرئيسية: 54.50 دولار (أعلى مستوى تاريخي)

حتى لو حدث تصحيح قصير، فإن الحفاظ على الدعم حول 50.40 دولار، قرب المتوسط المتحرك الأسي، قد يشكل نمط “الارتداد بعد الانخفاض”. ومع ذلك، إذا هبط RSI تحت مستوى 50، فسيضعف الزخم الصاعد، وقد يتحول السوق إلى نطاق جانبي، لذا يجب مراقبته عن كثب.

معنى اختراق 52 دولار والسيناريوهات المستقبلية

إذا تجاوز سعر الفضّة 52 دولار، فهناك احتمال كبير أن يواجه مستوى المقاومة التاريخي عند 54.50 دولار. ومع ذلك، فإن هذا المستوى يمثل مقاومة قوية، وقد يتطلب عدة محاولات لاختراقه.

كما يجب أخذ المخاطر الهبوطية بعين الاعتبار، مثل ارتفاع عائدات السندات الأمريكية أو تغيرات سلبية في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والتي قد تدفع السعر إلى 44.47 دولار. لذلك، فإن تحديد ما إذا كانت هناك عمليات تجميع حول مستوى الدعم 50.40 دولار، سيكون معياراً هاماً لاتخاذ القرار.

حاليًا، سوق الفضّة في بيئة مثالية ناتجة عن انخفاض عائدات السندات الأمريكية وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. طالما استمرت هذان العاملان، فمن المرجح أن يستمر الاتجاه الصاعد.