Thị trường kim loại quý đón năm mới sôi động! Giá vàng bạc tăng vọt lập kỷ lục, cơ hội giao dịch và những ẩn họa trong bối cảnh phân phối vàng bạc lớn

Mở cửa đã thể hiện sức mạnh, kim loại quý đón chào năm mới tăng mạnh

Ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026, thị trường kim loại quý thể hiện sức sống mãnh liệt. Trong phiên sáng thứ Sáu, vàng giao ngay mở đầu mạnh mẽ, trong giao dịch châu Á, giá vàng cao nhất chạm gần 4353 USD/ounce, mức tăng trong ngày gần 35 USD. Đồng thời, thị trường bạc cũng tăng mạnh, giá bạc leo lên 73.00 USD/ounce, mức tăng trong ngày khoảng 2%. Ngoài ra, palladium và platinum cũng thể hiện khả năng vượt trội, đều ghi nhận mức tăng gần 2%.

Xu hướng đầu năm này không phải là ngẫu nhiên. Theo báo cáo của Bloomberg, vàng và bạc đã tạo ra hiệu suất hàng năm xuất sắc nhất kể từ năm 1979 trong năm 2025, và xu hướng mạnh mẽ này tiếp tục kéo dài đến giao dịch đầu năm mới. Chỉ số USD giảm nhẹ 0.1%, đồng USD yếu đi đã tạo nền tảng hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý.

Bối cảnh lịch sử vs triển vọng gần đây, cơ hội của thời đại vàng bạc cao

Hiện tại, giá vàng bạc đang ở mức cao nhất trong lịch sử, điều này phản ánh sự đánh giá lại sâu sắc của thị trường về chính sách tiền tệ và phân bổ tài sản. Các nhà giao dịch đều cho rằng, kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ tiếp tục và đồng USD yếu đi sẽ cung cấp động lực tăng giá liên tục cho kim loại quý trong năm 2026.

Tuy nhiên, cấu trúc giá cao của vàng bạc cũng đi kèm những thử thách mới. Khi vàng bạc chiếm tỷ trọng lớn hơn tỷ lệ phân bổ dự kiến trong danh mục đầu tư, các quỹ theo dõi thụ động đối mặt với áp lực cân bằng lại chỉ số. Chuyên gia chiến lược hàng hóa cao cấp của TD Securities, ông Daniel Ghali, cho biết trong hai tuần tới, khoảng 13% hợp đồng bạc chưa đóng trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York có thể bị bán tháo tập trung, điều này sẽ gây ảnh hưởng đáng kể đến giá trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật vàng: Đà tăng chủ đạo, nhưng rủi ro điều chỉnh ở mức cao ngày càng rõ

Xét về kỹ thuật, vàng đã tăng lên gần 4350 USD/ounce thể hiện rõ sức mạnh của phe mua. Tuy nhiên, vùng giá cao này cũng dễ hình thành các điểm áp lực điều chỉnh ngắn hạn và chốt lời.

Trong góc nhìn trung hạn, nếu giá vàng giữ vững các vùng hỗ trợ quan trọng sau khi điều chỉnh (thường bao gồm đường kênh tăng gần đây và các vùng đỉnh cũ tập trung), xu hướng tăng vẫn còn mạnh. Điểm cần chú ý là khả năng duy trì mô hình “tăng mạnh sau điều chỉnh tích lũy”. Ngược lại, nếu áp lực bán tháo do cân bằng lại và sự phục hồi của đồng USD cộng hưởng, giá vàng có thể phá vỡ các vùng hỗ trợ then chốt này, bước vào giai đoạn “điều chỉnh sau đỉnh cao—định giá lại”, phạm vi dao động sẽ mở rộng rõ rệt.

Về mặt giao dịch, lợi thế của vàng nằm ở khả năng phòng hộ rủi ro và tính chất phân bổ tài sản cao hơn. Trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất duy trì, việc điều chỉnh sẽ dễ thu hút dòng vốn dài hạn quay trở lại. Tuy nhiên, nếu xuất hiện các biến đổi như “kỳ vọng giảm lãi suất dịu đi, đồng USD đảo chiều mạnh lên, rủi ro tăng trở lại”, không gian tăng giá của vàng có thể bị hạn chế, xu hướng sẽ chuyển sang trạng thái điều chỉnh tích lũy ở mức cao.

Xu hướng bạc: Linh hoạt hơn, rủi ro biến động cũng lớn hơn

So với vàng ổn định, bạc trong đợt tăng giá này thể hiện khả năng biến động mạnh mẽ hơn. Điều này xuất phát từ đặc tính vừa có yếu tố tài chính vừa có yếu tố công nghiệp của bạc—khi tâm lý thị trường hưng phấn, đặc điểm “phóng đại biến động” của bạc sẽ rõ ràng hơn.

Hiện tại, bạc vẫn tiếp tục tăng trên 70 USD/ounce, xu hướng mạnh mẽ, nhưng điều này cũng đồng nghĩa với việc dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động nhanh của dòng vốn. Chuyên gia của TD Securities đề cập rằng “ngắn hạn, hợp đồng bạc trên Comex có thể giảm mạnh”, chính xác là điểm yếu của bạc—khi dòng vốn thụ động bán ra tập trung cộng với thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ, bạc có thể thể hiện rõ đặc điểm “giảm tốc nhanh hơn vàng”.

Về cấu trúc, điểm then chốt của bạc là khả năng giữ các mức hỗ trợ quan trọng như các vùng đột phá trước đó và các đường trung bình động trong đợt điều chỉnh tiếp theo. Nếu mức giảm hạn chế và nhanh chóng ổn định, bạc có thể chuyển thành “tích lũy mạnh ở đỉnh cao”, tích tụ năng lượng cho đợt tăng tiếp theo; nếu mất hỗ trợ, cần cảnh giác với các đợt điều chỉnh sâu hơn, biên độ dao động có thể vượt xa vàng.

Hai lực lượng đối lập trong nhịp điệu ngắn hạn

Dự báo xu hướng gần đây, thị trường sẽ phải đối mặt với hai lực lượng trái chiều. Một bên là kỳ vọng giảm lãi suất và đồng USD yếu đi hỗ trợ xu hướng; bên kia là quá trình cân bằng lại chỉ số và thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ gây áp lực tạm thời.

Dự kiến thực tế hơn là: vàng bạc duy trì đà tăng mạnh, nhưng sẽ có nhiều lần giảm mạnh hoặc chốt lời nhanh, trong đó biến động của bạc dự kiến sẽ còn dữ dội hơn. Nhà đầu tư cần chú ý ba biến số chính: xu hướng kỳ vọng lãi suất Mỹ, hướng đi của tỷ giá USD, và dòng chảy vốn từ quá trình cân bằng lại. Trong bối cảnh thị trường vàng bạc cao, việc nắm bắt thời điểm phù hợp quan trọng hơn việc mua đuổi giá cao.