Sự tăng giá của đô la làm giảm triển vọng cắt lãi suất khi đồng yên Nhật chạm mức thấp nhất trong chín tháng

Triển vọng thị trường đã trải qua một sự đảo chiều đột ngột về quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 10 tháng 12 của Fed đã thu hẹp mạnh xuống còn 43%, giảm đáng kể so với xác suất 62% ghi nhận chỉ cách đó bảy ngày. Sự thay đổi trong tâm lý này đã gây ảnh hưởng mạnh mẽ đến các thị trường tiền tệ.

Yên Nhật đã chịu áp lực bán liên tục trong giờ mở cửa của phiên giao dịch châu Á thứ Ba, giảm xuống còn 155.29 yên mỗi đô la—mức thấp nhất trong hơn chín tháng. Sự mất giá này bắt nguồn từ việc đồng đô la mạnh lên, chính nó được củng cố bởi viễn cảnh giảm lãi suất trong ngắn hạn từ Fed ngày càng mờ nhạt.

Các yếu tố kinh tế báo hiệu sự thận trọng

Nguyên nhân chính của việc đánh giá lại chính sách này bắt nguồn từ sự yếu đi nổi bật của thị trường lao động Mỹ. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson đã bày tỏ mối quan ngại ngày càng tăng về động thái tuyển dụng, mô tả điều kiện hiện tại là khá “chậm chạp.” Ý định tuyển dụng của các doanh nghiệp đã giảm rõ rệt, các công ty tỏ ra thận trọng hơn trong việc mở rộng lực lượng lao động giữa bối cảnh kinh tế vĩ mô thay đổi và quá trình tích hợp trí tuệ nhân tạo ngày càng nhanh chóng trong các ngành.

Việc công bố số liệu việc làm tháng 9 vào thứ Năm tới có tầm quan trọng đặc biệt đối với các nhà đầu tư. Các nhà phân tích tại ING nhấn mạnh rằng nếu Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, “sự tạm dừng này có khả năng chỉ mang tính tạm thời.” Quỹ đạo của dữ liệu việc làm sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu có các quyết định tăng lãi suất bổ sung hay không ngoài việc giữ nguyên trong ngắn hạn.

Nhật Bản phản ứng trước biến động tỷ giá

Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản đã thể hiện rõ sự không thoải mái trước sự giảm nhanh của đồng yên. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã phát biểu bày tỏ lo ngại về những “chuyển động một chiều, nhanh chóng” trên thị trường tiền tệ và khả năng gây thiệt hại kinh tế. Thời điểm này đặc biệt quan trọng khi Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ họp với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để thảo luận về tình hình.

Ảnh hưởng lan rộng ra thị trường toàn cầu

Sự bất ổn kinh tế toàn cầu liên quan đến chính sách của Fed đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý rủi ro chung. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm trong bối cảnh triển vọng xấu đi. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng điều chỉnh theo chiều hướng giảm, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%.

Hiệu suất của các đồng tiền phản ánh môi trường rủi ro giảm trên các cặp chính. Đồng euro giữ vững gần mức 1.1594 đô la, đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn 1.3149 đô la trong phiên giảm thứ ba liên tiếp, đồng đô la Úc yếu đi còn 0.6493 đô la, và đồng đô la New Zealand ổn định ở mức 0.56535 đô la. Những biến động này nhấn mạnh sự nhạy cảm ngày càng tăng đối với kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ và động thái của thị trường lao động như những yếu tố quyết định hướng đi của tỷ giá trong ngắn hạn.