ترجمة النص

لقد سمع الكثير من المستثمرين عن استخدام الخطوط الشهرية والفصلية للحكم على توقيت الشراء والبيع، لكن القلائل جداً هم من يستطيعون استخدام هذه المؤشرات بشكل فعلي. يرى الكثيرون السطح فقط، دون إدراكهم أن هذه المؤشرات المستندة إلى البيانات التاريخية تواجه قيوداً لا يمكن التغلب عليها. سنقوم اليوم بتحليل شامل لنظام الخطوط الشهرية والفصلية، لنرى حقيقتها الفعلية.

ما هي الخطوط الشهرية والفصلية؟ فهم منطق الحساب أولاً

في التحليل الفني، ما نسميه بالخطوط الأسبوعية والشهرية والفصلية هي في الواقع نسخ مختلفة من نفس الشيء — متوسط متحرك. طريقة حسابها بسيطة جداً: نضيف أسعار الإغلاق لفترة زمنية معينة، ثم نقسمها على عدد الأيام، لنحصل على متوسط قيمة.

على سبيل المثال لسهم إنفيديا (NVDA)، أسعار الإغلاق لآخر 5 أيام تداول هي 925.61 و 950.02 و 942.89 و 914.35 و 903.72. عندما نضيفها ونقسمها على 5، نحصل على متوسط 927.318. عندما نرسم مثل هذه القيم المتوسطة يومياً على رسم بياني للشموع ونربطها بخط، نشكل ما يُسمى «الخط الأسبوعي».

يختار المتداولون المختلفون دورات زمنية مختلفة حسب عاداتهم. الأنواع الأكثر شيوعاً هي:

إنه في الواقع «تصور» متوسط تكلفة المستثمرين الذين اشتروا هذا السهم خلال فترات زمنية مختلفة من الماضي. إذا كان السعر فوق هذه الخطوط، فهذا يعني أن جميع الأشخاص الذين اشتروا خلال تلك الفترة يحققون أرباحاً الآن؛ والعكس صحيح. يبدو جيداً منطقياً، أليس كذلك؟ لكن هنا تكمن المشكلة.

الحقيقة وراء التقاطع الذهبي والتقاطع الأسود

لقد سمع الكثيرون عن التقاطع الذهبي (إشارة شراء) والتقاطع الأسود (إشارة بيع). ببساطة، عندما يخترق الخط قصير الأجل الخط طويل الأجل للأعلى، يكون هذا تقاطعاً ذهبياً؛ وعندما يخترق للأسفل، يكون هذا تقاطعاً أسود.

في السجل التاريخي لإنفيديا، يمكننا رؤية نقاط تقاطع كهذه. عندما يظهر التقاطع الذهبي، يشير عادة إلى قوة أقوى من المشترين على المدى القصير، مع معظم المشاركين في السوق في حالة ربح، وهذا يُفسَّر كإشارة صعود؛ والعكس بالعكس للتقاطع الأسود.

لكن المشكلة هنا هي: جميع هذه الإشارات هي “نبوءة بعد وقوعها”. بحلول الوقت الذي تتقاطع فيه المتوسطات، الاتجاه قد بدأ بالفعل. عندما ترى التقاطع الذهبي وتشتري، قد تكون قد فاتتك أفضل نقطة شراء.

أربعة أشكال لترتيب الخطوط الشهرية والفصلية، لكل واحدة أسرارها

عندما تصطف عدة خطوط متوسطة بدورات زمنية مختلفة معاً، يستخدم المستثمرون غالباً طريقة ترتيبها للحكم على اتجاه السوق:

ترتيب الاتجاه الصاعد — جميع الخطوط ترتفع، وبالترتيب من الأعلى للأسفل: قصيرة الأجل إلى طويلة الأجل. هذا عادة يعني أن السعر قد انتهى من التوحيد، وقد يدخل مرحلة صعود قريباً، وهي منطقة شراء آمنة نسبياً.

ترتيب الاتجاه الهابط — جميع الخطوط تنخفض، وبالترتيب من الأعلى للأسفل: طويلة الأجل إلى قصيرة الأجل. هذا يشير إلى أن السعر في حالة هبوط مستمر، واحتمالية استمرار الهبوط أكبر، يجب التفكير في الخروج.

تحرك جانبي مسطح — جميع المتوسطات في حالة أفقية، والقوى الصاعدة والهابطة متوازنة. في هذه اللحظة، يجب الانتظار لظهور متغييرات جديدة، ولا يُفضل التحرك بتهور.

التشابك والتوحيد — خطوط الدورات المختلفة متشابكة مع بعضها، مما يعني أن آراء المشاركين في السوق متباعدة جداً، في انتظار ظهور أخبار اختراق.

يبدو الأمر منظماً وواضحاً، لكن في الممارسة العملية، غالباً ما تعطي هذه الأشكال المستثمرين انطباعات خاطئة.

العيوب القاتلة للخطوط الشهرية والفصلية: التأخر والضوضاء

سواء كانت الخطوط الشهرية أو الفصلية، كلاهما يواجه مشكلتين لا يمكن تجاهلهما:

العيب الأول هو التأخر الزمني. بما أن هذه المؤشرات محسوبة بناءً على بيانات من الماضي، فإن رد فعل المؤشر عند حدوث تحول في السوق سيكون متأخراً عن الحركة الفعلية للسوق. عندما ترى متوسط متحرك يغير اتجاهه، السوق قد استدار بالفعل. هذا يعني أنك غالباً ستفوت أفضل نقاط الدخول والخروج.

العيب الثاني هو إنتاج ضوضاء بسهولة. عندما يشهد السهم تقلبات كبيرة على المدى القصير بسبب أحداث مفاجئة (مثل نشر التقارير المالية أو تغييرات السياسة الحكومية)، قد تترك هذه التقلبات «إشارات كاذبة» على المتوسطات. قد يخطئ المستثمرون في تقييم الاتجاه نتيجة لذلك ويتخذون قرارات تداول خاطئة. خاصة عند إصدار بيانات مهمة، قد تنتج الخطوط الشهرية والفصلية إشارات محيّرة.

وجود هذين العيبين يحدد أن الخطوط الشهرية والفصلية لا يمكن أن تكون أبداً أداة قرار مستقلة. يمكنها فقط أن تكون مرجعاً مساعداً، يُستخدم بالتزامن مع طرق تحليل أخرى.

كيفية استخدام الخطوط الشهرية والفصلية بشكل صحيح: فهم حدودها

بما أن الخطوط الشهرية والفصلية لديها هذه المشاكل، فكيف نستخدمها بشكل صحيح؟

أولاً، يجب أن ندرك أن المتوسطات المتحركة تعكس فقط السعر التاريخي، فهي لا تستطيع التنبؤ بالمستقبل. إذا اعتبرتها كحل معجزة للتنبؤ، في النهاية السوق سيجعلك تبدو سخيفاً.

ثانياً، عند استخدام الخطوط الشهرية والفصلية، يجب دمجها مع التحليل الأساسي. ترتيب صاعد مثالي، مقترناً بأداء تجاري ضعيف، سينخفض في النهاية. على العكس من ذلك، حتى مع وجود ترتيب هابط، قد توقف الأساسيات القوية للشركة الانخفاض وتؤدي إلى ارتداد.

ثالثاً، يجب أن تدرك تكلفة الوقت لخطوط الدورات المختلفة. الخط الفصلي يمثل متوسط تكلفة الشراء لفصل كامل. إذا انخفض السعر إلى أسفل الخط الفصلي، فهذا يعني بالفعل أن معظم المشترين خلال ذلك الفصل يخسرون الأموال، لكن هذا لا يعني أن السعر لن ينخفض أكثر، لأن السوق غالباً يعيد السعر للأسفل بشكل كبير لإنتاج ذعر وتصفية قسرية.

أخيراً، عند مواجهة أخبار سيئة أو جيدة مفاجئة، لا تعتمد بشكل مفرط على الخطوط الشهرية والفصلية. في هذه الحالات، منطق السوق سيُعاد كتابته بناءً على المشاعر قصيرة الأجل، وأي مؤشر مستند إلى متوسطات تاريخية قد يفقد فعاليته.

هناك الكثير من أدوات التحليل الفني، والخطوط الشهرية والفصلية هي واحدة منها فقط. يجب أن تكون قرارات الاستثمار الحقيقية متعددة الأبعاد، ومتعددة الدورات، ومتعددة المؤشرات، بدلاً من أن تكون مقيدة بخط متوسط واحد.