Guide d'investissement dans les actions de télécommunications : Stratégies de sélection des leaders en 2024 et analyse des perspectives du marché

Concepts clés des actions du secteur des télécommunications et chaîne industrielle

Les actions du secteur des télécommunications désignent les sociétés cotées dont l’activité concerne la communication réseau. L’industrie des télécommunications est étroitement liée aux équipements matériels et aux technologies connectant à Internet. Parmi les équipements courants, on trouve notamment les routeurs, les décodeurs, etc., qui sont des équipements centraux.

La chaîne industrielle est complète : en amont, on trouve divers fournisseurs de composants pour terminaux de communication, tels que microprocesseurs, circuits intégrés réseau, etc. En aval, ce sont les fournisseurs de produits d’application finale, y compris les équipements de communication sans fil et les opérateurs de télécommunications. Plus précisément :

Le niveau en amont couvre les boîtiers en plastique/métal, les composants passifs/actifs, autres pièces détachées, circuits imprimés, circuits intégrés réseau, microprocesseurs et mémoire, etc. Le niveau en aval comprend les équipements de communication sans fil, câblés, la fibre optique, les câbles, les services de télécommunications et les équipements réseau.

Avec le développement florissant de la 5G et de l’Internet des objets, l’industrie des télécommunications connaît une période de croissance rapide. Selon des données de marché, en 2022, la taille du marché mondial des équipements de communication atteignait près de 102 milliards de dollars, en croissance continue depuis cinq ans. D’ici 2025, la taille du marché mondial des équipements de communication devrait dépasser 120 milliards de dollars, avec une dynamique de croissance solide.

Opportunités d’investissement sous l’impulsion des politiques

Les principales économies mondiales considèrent la construction d’infrastructures à large bande comme une priorité stratégique. Les États-Unis ont lancé un plan de 420 milliards de dollars pour le déploiement de réseaux à large bande, visant une généralisation de la haute vitesse d’ici 2030. L’Union européenne, avec ses sept grandes nations industrielles, prévoit d’investir 600 milliards de dollars pour que d’ici 2030, la vitesse Internet domestique atteigne 1 Gbps.

Ces politiques soutiennent solidement la croissance des actions du secteur des télécommunications, réduisant ainsi le risque de volatilité économique sectorielle.

Analyse des leaders américains du secteur des télécommunications

Ces dernières années, la performance des actions américaines du secteur a été divergente, avec une tendance volatile. Voici cinq entreprises leaders à suivre :

Cisco (CSCO) — Leader mondial des équipements réseau

En tant que principal fabricant mondial d’équipements réseau, Cisco se concentre sur la vente de logiciels et de matériel, notamment des commutateurs, routeurs, etc. Au deuxième trimestre 2023, ses revenus ont atteint 15,2 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an, avec des bénéfices supérieurs aux attentes du marché.

La croissance continue des commandes liées à l’IA offre à Cisco de nouvelles opportunités de développement. Les investisseurs ont de grandes attentes quant à son potentiel dans le domaine de l’IA. Depuis le début de l’année, le cours de Cisco a augmenté de plus de 16 %, avec une performance récente stable.

Arista Networks (ANET) — Bénéficiaire de l’infrastructure cloud

Arista Networks conçoit et vend des commutateurs multi-couches et logiciels associés. Au deuxième trimestre 2023, ses revenus ont atteint 1,46 milliard de dollars, avec un bénéfice par action de 1,58 dollar, dépassant également les prévisions.

Près de la moitié de ses revenus provient de géants technologiques comme Microsoft et Meta. Sous l’effet de la vague de l’IA, ses ventes devraient continuer à croître. Depuis le début de l’année, son action a bondi de plus de 50 %.

T-Mobile (TMUS) — Moteur de croissance du marché télécom américain

En tant que troisième opérateur télécom aux États-Unis, T-Mobile fournit des services de communication et la vente de téléphones mobiles. Au deuxième trimestre, elle a gagné 760 000 nouveaux abonnés, dépassant les attentes du marché, et devance des concurrents comme AT&T et Verizon.

En 2023, le cours de T-Mobile a connu une correction, mais ses fondamentaux restent solides, avec un potentiel de rebond.

Broadcom (AVGO) — Leader incontesté du marché des puces de communication

Broadcom domine dans plusieurs domaines, notamment les puces pour commutateurs et routeurs, Wi-Fi, etc. Selon les données du marché, en 2021, sa part de marché dans les puces Ethernet pour commutateurs atteignait 70 %.

Bénéficiant de la croissance de l’IA, Broadcom voit ses revenus atteindre de nouveaux sommets. Au deuxième trimestre 2023, ses revenus et ses prévisions pour le troisième trimestre ont dépassé les attentes, avec une hausse de plus de 55 % depuis le début de l’année.

Qualcomm (QCOM) — Opportunités liées à la convergence 5G et IA

Qualcomm jouit d’une excellente réputation dans la communication mobile, concevant et fabriquant des puces pour smartphones, tablettes et appareils mobiles. Bien que ses résultats cette année soient sous pression, son cours reste en correction, mais Qualcomm conserve une position de leader dans la 5G.

Il est à noter que Qualcomm collabore avec Meta pour intégrer en 2024 des technologies d’IA générative dans les smartphones, ce qui pourrait lui permettre de profiter de la vague de développement de l’IA. Son cours pourrait rebondir.

Tableau de performance des leaders américains du secteur des télécommunications

Analyse approfondie des principales entreprises du secteur des télécommunications taïwanais

Depuis 2023, l’indice des télécommunications taïwanaises a augmenté de plus de 35 %, surpassant largement le marché général. Parmi les leaders du secteur, on trouve :

Chunghwa Telecom (2412) — Fournisseur stable du secteur télécom taïwanais

En tant que plus grande société de télécommunications de Taïwan, Chunghwa Telecom couvre la téléphonie fixe, mobile, l’accès à Internet à large bande, etc. Au premier semestre 2023, ses bénéfices par action ont atteint 2,52 dollars, un record en près de 6 ans, avec 1,28 dollar par action au deuxième trimestre.

Chunghwa Telecom verse des dividendes depuis 26 années consécutives, ce qui lui vaut la faveur des investisseurs particuliers. En juin 2023, elle a distribué 4,7 dollars par action en dividendes en espèces, offrant un revenu stable.

Delta Electronics (2308) — Croissance multi-concepts

Delta Electronics, leader taïwanais des alimentations électriques, opère dans les domaines de l’alimentation, des composants, de l’automatisation et des infrastructures de communication. La société possède des actions dans les secteurs des télécommunications, de l’IA et des véhicules électriques.

Au deuxième trimestre 2023, ses revenus ont dépassé 100 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 11,7 %, avec un bénéfice net après impôts de 15,056 milliards, en hausse de 10 %. Le PDG prévoit une croissance stable au troisième trimestre. La forte solidité de ses fondamentaux soutient la hausse continue de son cours, qui a augmenté de plus de 20 % depuis le début de l’année.

FarEasTone (4904) — Un des trois grands opérateurs télécom taïwanais

FarEasTone se spécialise dans la téléphonie, les équipements de communication radio sans fil, l’installation, la vente en gros, l’import-export, etc. Au deuxième trimestre 2023, ses revenus ont atteint 21,7 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 4,7 %, avec un bénéfice net de 2,8 milliards, en hausse de 19,7 %, soutenu par la montée en gamme des utilisateurs 5G.

FarEasTone verse des dividendes depuis 24 années consécutives. En juillet 2023, elle a distribué 3,25 dollars par action. Depuis le début de l’année, son cours a augmenté de plus de 7 %.

Zhi Bang (2345) — Croissance rapide d’un grand fabricant d’équipements réseau

Zhi Bang est un grand fabricant d’équipements réseau, dont environ 70 % de l’activité provient des commutateurs. La majorité de ses clients sont des multinationales. Au premier semestre, ses bénéfices par action ont atteint 7,67 dollars, un record historique.

Profitant de ses excellents résultats, son cours a explosé de 93 % depuis le début de l’année. Avec l’augmentation continue des expéditions de commutateurs 400G, le marché anticipe une performance stable et élevée.

Qi Gai (6285) — Action bénéficiaire directe de la communication par satellite en Amérique

Qi Gai est un grand fabricant de communication par satellite, avec des activités dans la communication réseau, les modules pour véhicules, les antennes, etc. Le marché américain et latino-américain représente 66 % de ses activités, ce qui en fait un bénéficiaire direct des investissements en infrastructure télécom en Europe et en Amérique.

Au deuxième trimestre, ses revenus ont atteint environ 26,63 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 31,98 %, un record historique. Depuis le début de l’année, son action a augmenté de plus de 60 %, avec une croissance soutenue par la demande en télécommunications en Europe et en Amérique.

Tableau de performance des principales actions du secteur des télécommunications taïwanais

Avantages et risques de l’investissement dans les actions du secteur des télécommunications

Avantages de l’investissement

Système de soutien politique complet — La construction de réseaux à large bande concerne la vie quotidienne et l’économie nationale. Les gouvernements mondiaux soutiennent activement cette industrie, offrant des avantages politiques.

Stabilité opérationnelle relativement élevée — Les grands acteurs traditionnels du secteur sont moins affectés par les cycles économiques, avec des revenus stables et des dividendes généreux, adaptés à un investissement à long terme.

Effet de superposition de plusieurs concepts — Beaucoup d’actions du secteur combinent plusieurs concepts comme la 5G, l’IA, etc. Lorsqu’un de ces concepts décolle, ces actions ont tendance à mieux performer.

Risques principaux

Croissance limitée — Comparé à des industries à fort potentiel comme l’IA, la croissance des actions du secteur des télécommunications est relativement modérée. La saturation des réseaux dans de nombreux pays ralentit la vitesse de mise à niveau.

Concurrence féroce — Les barrières à l’entrée étant faibles, la compétition est intense, ce qui pousse souvent les entreprises à sacrifier leurs marges pour rester compétitives.

Stratégies de sélection et d’investissement dans les actions du secteur des télécommunications

Principes de sélection

Prioriser les actions multi-concepts — Les actions combinant 5G, IA, etc., ont généralement de meilleures performances que celles avec un seul concept, à privilégier.

Mettre l’accent sur la stabilité des fondamentaux — Choisir des entreprises avec une croissance stable du chiffre d’affaires et une marge bénéficiaire maintenue, pour éviter les risques liés à la volatilité à court terme.

Surveiller la position sur le marché — Favoriser les entreprises dominantes dans leur niche, comme Broadcom dans le marché des puces.

Modes d’investissement

ETF et fonds communs — Pour les investisseurs prudents, investir via des ETF ou fonds communs liés permet de diversifier et réduire le risque, par exemple le Global Future Communications ETF (00861), l’ETF télécoms américain (IYZ).

Investissement en actions individuelles — Pour ceux ayant une bonne capacité d’analyse, sélectionner des sociétés de qualité par une analyse approfondie des fondamentaux.

Stratégies de trading à volatilité — Pour le trading à court terme, suivre les opportunités sur des actions du secteur à forte volatilité, tout en établissant une gestion rigoureuse des risques.

Résumé

Les actions du secteur des télécommunications incarnent la direction future des infrastructures de communication. Elles bénéficient à la fois du soutien politique et des dividendes de la croissance technologique comme la 5G et l’IA. Les leaders américains incluent Cisco, Arista, Broadcom, etc., tandis que les acteurs taïwanais majeurs sont Chunghwa Telecom, Zhi Bang, Delta Electronics.

Avec l’augmentation continue des investissements mondiaux dans les infrastructures à large bande et le développement de la 5G et de l’Internet des objets, ces actions présentent une valeur d’investissement à long terme. Les investisseurs doivent adapter leur stratégie selon leur tolérance au risque, choisir des modes d’investissement appropriés et saisir les opportunités offertes par cette industrie.