السباق النهائي للمعادن الثمينة في نهاية العام! الذهب والفضة يتجهان نحو القوة معًا، ترجمة السوق تظهر جاذبية التحوط

السياق التحفيزي: عوامل متعددة تدفع المعادن الثمينة نحو الأعلى

مع اقتراب نهاية العام، يشهد سوق المعادن الثمينة الدولية موجة قوية من الاتجاه الصاعد. وفقًا لتقرير بلومبرج، شهدت أسواق آسيا هذا الأسبوع ارتفاعًا متزامنًا في الذهب والفضة الفوريين، حيث وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يبرز رغبة السوق في الأصول الآمنة.

هناك عاملان رئيسيان وراء هذا الاتجاه الصاعد: الأول هو تعديل توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع المتداولون بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة مرتين في عام 2026، مما يعزز التوقعات بالتيسير النقدي الذي يعد خبرًا إيجابيًا حقيقيًا للذهب والفضة، اللذين لا يحققان دخلًا من الفوائد؛ الثاني هو تصاعد المخاطر الجيوسياسية العالمية، حيث زادت الولايات المتحدة من فرض حظر النفط على فنزويلا، وما زالت حادثة هجوم أوكرانيا على أسطول النفط الروسي في البحر الأبيض المتوسط تتفاعل، مما يعزز التوترات الجيوسياسية ويؤكد على أهمية وظيفة الملاذ الآمن للمعادن الثمينة.

لمحة عن السوق: تزامن المعدنين معًا يحقق أعلى مستوى تاريخي

خلال جلسة الإثنين في السوق الآسيوية، شهد الذهب الفوري ارتفاعًا قويًا، حيث بلغت الزيادة اليومية 33 دولارًا، ويُتداول حاليًا بالقرب من 4372 دولارًا للأونصة، على بعد خطوة واحدة من أعلى مستوى له في أكتوبر عند 4381 دولارًا للأونصة. وفي الوقت نفسه، أظهر سعر الفضة أداءً أكثر حيوية، حيث ارتفعت بنسبة 1.3% في يوم واحد، وأغلق عند 68.05 دولارًا للأونصة، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا.

يستحق الأداء القوي للفضة اهتمامًا خاصًا. منذ ظهور سوق “الضغط القصير” في أكتوبر بسبب نقص العرض، استمر تدفق الأموال المضاربة إلى سوق المعادن الثمينة، ولم تتراجع قيود العرض. كما أن حجم تداول عقود الفضة الآجلة في شنغهاي ارتفع هذا الشهر إلى مستوى يقترب من ذروة التوتر في العرض قبل شهرين، مما يعكس ارتفاعًا حادًا في مشاركة السوق.

النتائج السنوية: المعادن الثمينة تسجل أفضل أداء منذ حوالي 45 عامًا

عام 2024 هو عام الحصاد لمستثمري المعادن الثمينة. حتى الآن، تضاعف سعر الفضة أكثر من مرة منذ بداية العام، وارتفع الذهب بنحو ثلثي قيمته، مما يجعل كلاهما على وشك تسجيل أقوى أداء سنوي منذ عام 1979. وراء هذا النجاح، تواصل البنوك المركزية العالمية زيادة احتياطاتها، وتدفق الأموال بكميات كبيرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالأصول المادية (ETFs).

وفقًا لبيانات بلومبرج، شهدت صناديق الذهب المتداولة تدفقات صافية للأموال لمدة خمسة أسابيع متتالية؛ وأظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن، باستثناء مايو، زادت مراكز هذه الصناديق شهريًا هذا العام. هذا الاهتمام المستمر من قبل المستثمرين يضع أساسًا قويًا لأداء قوي للمعادن الثمينة طوال العام.

توقعات المؤسسات: استمرار الاتجاه الصاعد في العام القادم، مع هدف عند دولار

ذكر فريق محللي جولدمان ساكس في تقرير حديث أن الذهب لا يزال لديه مجال للارتفاع حتى عام 2026. في السيناريو الأساسي، حددت جولدمان ساكس هدف السعر عند دولار للأونصة، مع التأكيد على أن مخاطر الصعود أكبر نسبيًا. وأشار المحللون إلى أن التنافس بين المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة والاحتياطات العالمية على كمية الذهب المادية المحدودة قد يستمر، مما يدعم استمرار التوتر في العرض ويعزز سعر الذهب.

التحليل الفني: مسار واضح للاختراق

من منظور التحليل الفني، أشار محللو FXStreet إلى أن المفتاح في المدى القصير هو ما إذا كان الذهب سيتمكن من الاستمرار في اختراق أعلى مستوى على الإطلاق. إذا تمكن السعر من تجاوز مقاومة 4381 دولارًا للأونصة، واستقر فوق 4400 دولار، فمن المتوقع أن يبدأ في استهداف مناطق 4450 إلى 4500 دولار.

وعلى العكس، إذا تراجع السعر وكسر مستوى 4300 دولار، فقد يختبر المضاربون أعلى مستوى في 11 ديسمبر عند 4285 دولار، ثم يراقبون مستويات 4250 و4200 دولار كمحطات دعم نفسية.

بشكل عام، فإن سوق المعادن الثمينة قد تشكل تزامنًا صاعدًا بفضل عوامل محفزة متعددة، سواء كانت من الجانب الأساسي مع دعم البنوك المركزية، أو من الجانب السياسي مع توقعات خفض الفائدة، أو من جانب الطلب على الملاذات الآمنة، مما يوفر دعمًا قويًا للذهب والفضة. في سياق السوق المترجم، من المتوقع أن يستمر سوق المعادن الثمينة في أداءه القوي مع اقتراب نهاية العام.