Interprétation du token en chinois : différence essentielle avec la Coin et stratégies de trading

Coin et Token : pourquoi sont-ils souvent confondus à long terme ?

Dans les premiers développements des cryptomonnaies, le terme principal utilisé était Coin, comme pour Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc. Ce n’est qu’après l’émergence d’Ethereum que le concept de Token s’est progressivement popularisé, et que les deux ont commencé à être utilisés simultanément. Étant donné que le chinois traduit tous ces termes par « jeton » ou « cryptomonnaie », de nombreux investisseurs ont du mal à distinguer leurs différences substantielles.

Qu’est-ce qu’un Token ? La signification précise du terme en chinois

Token, généralement appelé en chinois passeport, jeton ou token, est essentiellement une forme numérique représentant un droit spécifique, un certificat ou un actif, pouvant être échangé, transféré ou converti sur le réseau blockchain correspondant.

La caractéristique clé du Token est qu’il est émis sur une blockchain existante, sans posséder sa propre infrastructure blockchain indépendante. Après l’introduction de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout développeur pouvait y émettre son propre Token, ce qui fait qu’Ethereum reste à ce jour la blockchain publique avec le plus grand volume d’émission de Tokens dans le monde. Dans cette optique, le Token est en réalité un terme générique représentant tous les jetons non natifs d’une blockchain — y compris les tokens DeFi, les tokens de solutions Layer-2, les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND), etc.

Quelles sont les classifications concrètes des Tokens ?

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses(FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois principales catégories :

Tokens de paiement(Payment Tokens) : Leur objectif principal est de réaliser des paiements sécurisés, rapides et à faible coût. Les stablecoins en sont l’exemple le plus typique.

Tokens utilitaires(Utility Tokens) : Destinés à fournir un accès ou un certificat d’utilisation pour diverses applications. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie.

Tokens d’actifs(Asset Tokens) : Représentent la propriété ou le droit sur un projet ou un actif, permettant à leur détenteur de profiter de la croissance de la valeur du token. Il est important de noter que détenir un token d’actif ne signifie pas nécessairement posséder une part du projet ou avoir droit à des dividendes.

En pratique, un seul Token peut souvent posséder deux ou même trois de ces attributs simultanément. La classification purement unique est rare dans la réalité.

Quelle est la différence fondamentale entre Coin et Token ?

La différence la plus essentielle est que le Coin possède sa propre infrastructure blockchain indépendante, tandis que le Token n’en possède pas.

Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, et Ether sur la blockchain Ethereum, ce qui en fait des actifs natifs de leurs réseaux respectifs. En revanche, un Token est construit sur une blockchain existante, cette différence d’architecture impactant directement la portée et la profondeur de leur écosystème d’applications — un Token ne peut généralement pas créer une application complexe de manière autonome.

Voici une comparaison à plusieurs dimensions :

Investir dans un Token ou un Coin ? Chacun a ses avantages

Le choix de la stratégie d’investissement n’est pas forcément binaire. Considérons le Coin comme l’infrastructure de base de la blockchain, et le Token comme le service de couche applicative — le premier résout les problèmes fondamentaux de la blockchain, le second développe des applications spécifiques sur cette base. Les deux sont indispensables pour former un écosystème complet.

Comparé au Coin, le Token offre une plus grande extensibilité d’application et une difficulté de réalisation généralement moindre. La valeur du Coin est souvent limitée à l’optimisation de l’infrastructure, et en cas d’échec du projet, il n’y a pas d’autres options (comme la défaillance de Quantum Chain ou de BitOriginal). Le Token, lui, peut ajuster sa direction commerciale, lancer de nouveaux produits ou services. Par exemple, MakerDAO a lancé ses activités RWA (Real World Assets).

Plus important encore, la volatilité des prix des Tokens est généralement nettement plus élevée que celle des Coins. Les tokens comme UNI, SNX, MKR ont souvent des fluctuations supérieures à BTC et ETH, surtout en période de marché haussier, créant davantage d’opportunités pour le trading à court terme. Bien sûr, cette forte volatilité implique aussi un risque élevé, et les investisseurs doivent faire preuve de prudence.

Comment trader des Tokens ? Deux principales méthodes expliquées

Trading spot : détenir directement des tokens

Le trading spot est la méthode d’investissement la plus directe, basée sur la propriété réelle de l’actif. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’acheteur peut payer 3 dollars pour obtenir la pleine propriété d’un UNI.

Note importante : Lors du trading spot, il faut faire attention au risque de faux tokens portant le même nom. Certaines équipes copient le nom de tokens populaires pour émettre des tokens de faible valeur, qui ne sont pas listés sur des plateformes officielles, rendant leur vente difficile après achat. Avant d’acheter, il est conseillé de vérifier l’adresse du contrat du token sur le site officiel ou via un explorateur blockchain pour s’assurer de son authenticité.

Trading à marge : amplification des gains par levier

En plus du trading spot, les Tokens supportent aussi le trading à marge. Ce type de trading n’implique souvent pas de transfert réel de tokens, évitant ainsi le risque de faux tokens.

Le trading à marge permet à l’investisseur d’utiliser une partie de ses fonds comme marge, plutôt que d’acheter en totalité. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI à 3 dollars, il ne suffit que de 0,3 dollar pour contrôler une position d’un UNI. Les contrats à différence ou les contrats à terme en USDT sont des opérations entièrement virtuelles, où l’investisseur ne détient pas réellement le Token.

Conseils pour la gestion des risques : Étant donné que la volatilité des Tokens est bien plus élevée que celle des Coins, il est crucial de contrôler strictement la taille des positions et le levier. Il est généralement recommandé de ne pas dépasser un levier de 10x. Bien que la fluctuation quotidienne de BTC dépasse rarement 10%, de nouveaux Tokens listés peuvent encore présenter de telles fluctuations, avec un risque de liquidation à ne pas négliger.

Conseils indispensables avant de commencer à trader des Tokens

Que vous optiez pour le trading spot ou à marge, le processus opérationnel est globalement similaire. Mais la étape la plus cruciale est de choisir une plateforme de trading sûre, réglementée par une autorité reconnue. Cela concerne non seulement la sécurité de vos fonds, mais aussi votre expérience de trading et votre gestion des risques. Il est conseillé aux investisseurs de bien se renseigner sur la régulation, les mesures de sécurité et les avis des utilisateurs avant d’ouvrir un compte, afin de garantir la protection de leurs actifs.