Taxa de câmbio da libra esterlina em alta e em baixa: da crise do Brexit ao caminho de recuperação futura

A Libra Esterlina, como a quarta maior moeda de troca global, experienciou movimentos de preços que podem ser classificados como dramáticos na última década. Desde os cortes contínuos de taxas do Banco de Inglaterra após a crise financeira de 2008, passando pelo Brexit, pandemia, turbulência política e outros eventos inesperados, a taxa de câmbio da Libra caiu de cerca de 2 dólares/Libra para o ponto baixo de 1,03 em 2022, uma queda de quase metade. Agora, entrando em 2025, com a tendência de desularização global em ascensão e a Reserva Federal entrando num ciclo de cortes de taxas, a Libra pode recuperar seu antigo esplendor?

Três Fatores Determinantes da Tendência da Libra

Para compreender a trajetória de preços futura da Libra, é essencial dominar a lógica central que afeta a sua taxa de câmbio.

A estabilidade política é a condição primária. O caso mais impactante na história é inquestionavelmente o referendo do Brexit de 2016. Na noite da divulgação dos resultados da votação, a Libra caiu abruptamente de 1,47 para 1,22, estabelecendo um recorde de queda diária de várias décadas. Este evento revelou profundamente as características da Libra como moeda politicamente sensível — qualquer incerteza política doméstica desencadeia imediatamente pânico no mercado. A polêmica do “mini-orçamento” durante o período da Primeira-Ministra Truss em 2022 validou novamente essa lei, com a Libra finalmente colapsando para o mínimo histórico de 1,03.

A diferença relativa nas políticas de taxa de juro determina o fluxo de fundos. A tendência do GBP/USD reflete essencialmente o desalinhamento das políticas monetárias dos dois países anglo-americanos. Quando a Reserva Federal eleva as taxas, o dólar se aprecia e a Libra sente pressão; e vice-versa. A chave dessa lógica é o “diferencial de taxa” — os ativos com juros mais altos naturalmente atraem fluxo de fundos. Atualmente, o mercado prevê amplamente que a Reserva Federal iniciará um ciclo de cortes de taxas na segunda metade de 2025, com uma amplitude estimada de 75-100 pontos base, enquanto o Banco de Inglaterra ainda enfatiza que manterá altas taxas para suprimir a inflação, essa diferenciação política será um fator importante para apoiar a Libra.

Os fundamentos económicos proporcionam suporte de longo prazo. Embora o Reino Unido não tenha demonstrado crescimento notável, a sua estabilidade é suficiente. Os dados mais recentes mostram que a taxa de inflação do Reino Unido é de 3,2% (acima do objetivo de 2% do banco central), a taxa de desemprego permanece no baixo de 4,1%, e o crescimento salarial é robusto. O aumento do PIB do quarto trimestre de 2024 foi de 0,3%, embora não ideal, já se recuperou da recessão técnica, com crescimento previsto para o ano de 2025 entre 1,1-1,3%. Esse fundamento não espetacular atua paradoxalmente como uma vantagem — suficientemente estável sem excesso de risco.

A Linha Divisória Crítica da Tendência da Libra: Mudanças na Última Década

2015 foi o início de um ponto de virada. No início desse ano, a Libra face ao dólar ainda estava no patamar relativamente alto de 1,53, a economia britânica parecia estável, mas o tópico do Brexit já estava em gestação no cenário político.

O referendo do Brexit de 2016 mudou completamente a situação. Este evento político provou que o que o mercado mais teme é a incerteza. Subsequentemente, em 2020, quando a pandemia se espalhou globalmente, o Reino Unido entrou num confinamento relativamente longo, a economia enfrentou dificuldades, e a Libra caiu abaixo de 1,15 em um ponto.

2022 foi o período mais sombrio para a Libra. A nova Primeira-Ministra implementou uma política de corte de impostos agressiva, mas não esclareceu a fonte dos fundos, desencadeando pânico no mercado, com a Libra finalmente caindo para o ponto mais baixo histórico de 1,03.

O processo de recuperação de 2023 até agora reflete uma mudança na mentalidade do mercado. Com a Reserva Federal abrandando os aumentos de taxa e o Banco de Inglaterra mantendo uma posição hawkish, a Libra gradualmente se estabilizou em 1,26. Embora ainda esteja longe da glória de 2015, já demonstra uma tendência de rejeição clara.

Previsão da Tendência da Libra em 2025: Oportunidades do Desalinhamento de Taxas

Entrando em 2025, a Libra enfrenta uma janela de ascensão rara. A variável chave é a diferenciação contínua de políticas entre a Reserva Federal e o Banco de Inglaterra.

De acordo com as expectativas do mercado, a Reserva Federal pode começar a cortar taxas já na segunda metade deste ano, enquanto espera-se que o Banco de Inglaterra seja o último a iniciar cortes de taxas, o que significa que o diferencial de taxas entre a Libra e o dólar se expandirá ainda mais. Quando os fundos fluem para ativos com maior taxa de retorno, a Libra naturalmente se beneficia.

Múltiplas instituições financeiras preveem que, se a Reserva Federal cortar as taxas como previsto enquanto o Banco de Inglaterra mantém altas taxas, a Libra pode subir para 1,30, podendo até desafiar 1,35. Inversamente, se os dados económicos britânicos se deteriorarem e o banco central for forçado a virar mais cedo para cortes de taxas, a Libra pode novamente testar 1,20 ou níveis ainda mais baixos.

Perspectiva Prática das Operações da Libra

Na negociação real, a seleção do calendário é crucial. Os períodos mais ativos para negociação da Libra geralmente ocorrem após a abertura do mercado de Londres (14:00 horário asiático), especialmente quando os mercados europeus e americanos se sobrepõem (20:00 a 02:00), onde a volatilidade atinge o pico. Particularmente, na divulgação de reuniões de decisão de taxa do Banco de Inglaterra ou dados importantes como o PIB, o volume e a volatilidade de negociação da Libra serão significativamente realçados.

Para avaliar a trajetória da Libra, os investidores podem proceder de acordo com a seguinte lógica: observar se a Reserva Federal reduz taxas como planejado, se o Banco de Inglaterra mantém sua posição hawkish na política, se os dados económicos britânicos continuam estáveis. As respostas a essas três dimensões afetarão diretamente a tendência de médio prazo da Libra.

Risco e Oportunidade Coexistem no Investimento da Libra

Comparada a moedas globais como o dólar e o euro, a Libra tem maior volatilidade. Isto é ao mesmo tempo risco — durante publicações de dados económicos, as flutuações costumam superar outras principais moedas — e oportunidade, proporcionando mais espaço para lucro. A natureza imprevista de eventos políticos significa que os investidores devem manter vigilância contínua sobre a dinâmica interna britânica; as mudanças no ambiente macroeconômico global exigem monitoramento constante das decisões da Reserva Federal e expectativas de mercado.

Sob o pano de fundo atual de desularização global, a demanda por moedas não-dólar está em ascensão. Se a economia britânica puder funcionar de forma estável e os riscos políticos forem controlados, a Libra se beneficiará das preferências de fundos devido à sua vantagem relativa de taxa de juro. Isso traz uma janela de oportunidade previsível tanto para investidores de longo prazo quanto para traders de curto prazo.

A história da Libra está longe de terminar. Com diferenciação política, alargamento do diferencial de taxas como pano de fundo, esta moeda anteriormente obscura está gestando um novo ciclo de ascensão. Ao dominar as leis de tendência, níveis de risco e orientação política, pode-se encontrar oportunidades de lucro nas flutuações da taxa de câmbio da Libra.