Hiểu rõ hợp đồng chênh lệch trong một bài viết: Khóa học bắt buộc cho nhà đầu tư từ cơ bản đến thành thạo

什么 là hợp đồng chênh lệch? Hiểu rõ về công cụ tài chính này

Hợp đồng chênh lệch (CFD) về bản chất thuộc loại sản phẩm phái sinh tài chính, là hình thức giao dịch dựa trên ký quỹ. Nói đơn giản, đó là một hợp đồng giữa hai bên giao dịch—thỏa thuận theo biến động giá của một tài sản nào đó, một bên sẽ thanh toán chênh lệch cho bên kia. Toàn bộ quá trình hoàn toàn không liên quan đến việc chuyển giao vật chất, bạn chỉ cần chú ý đến biến động giá để kiếm lời.

Khác với cổ phiếu, quỹ đầu tư thường yêu cầu số vốn lớn, hàng nghìn hoặc hàng chục nghìn USD, hợp đồng chênh lệch có chi phí vào cửa cực thấp, đôi khi chỉ vài chục USD là đã có thể bắt đầu giao dịch. Đặc điểm này khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho người mới tập làm quen đầu tư, nhà đầu tư nhỏ lẻ tích lũy kinh nghiệm. Bạn có thể bắt đầu từ số vốn nhỏ, rồi khi kỹ năng đã thành thạo, mở rộng quy mô vốn dần dần.

Các loại tài sản mà hợp đồng chênh lệch bao phủ rất đa dạng—chỉ cần có biến động giá của các tài sản như chỉ số chứng khoán các quốc gia, ngoại hối, hàng hóa tương lai, kim loại quý, tiền điện tử, v.v. đều có thể trở thành đối tượng giao dịch CFD.

Hợp đồng chênh lệch hoạt động như thế nào? Hiểu sâu về cơ chế giao dịch

Hiểu đơn giản về nguyên lý cốt lõi

Giả sử bạn nghĩ rằng một cổ phiếu nào đó sẽ tăng giá, còn phía đối tác nghĩ rằng nó sẽ giảm. Hai bên thỏa thuận: nếu giá tăng, bên kia sẽ thanh toán chênh lệch tăng cho bạn; nếu giá giảm, bạn sẽ thanh toán chênh lệch giảm cho bên kia. Toàn bộ quá trình này không ai sở hữu cổ phiếu thực tế, hai bên chỉ dựa trên chênh lệch giá để thanh toán.

Quy trình cụ thể trong thực tế

Lấy ví dụ về hàng hóa năng lượng, giả sử giá dầu thô là $55.42/55.48. Sau khi phân tích cơ bản, bạn dự đoán giá sẽ giảm, quyết định mở vị thế bán (short) 2000 đơn vị hợp đồng.

Lúc này, logic hoạt động là:

• Giá giao dịch của bạn là $55.42 (giá mua)
• Tổng giá trị hợp đồng = $55.42 × 2000 = $110,840
• Nhưng bạn không cần thanh toán toàn bộ số tiền này

Điều này liên quan đến đặc điểm chính của hợp đồng chênh lệch—giao dịch ký quỹ. Giả sử tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 0.5%, thì số tiền bạn cần nộp thực tế chỉ là: $110,840 × 0.5% = $5,542.

Nói cách khác, với chưa đến 6000 USD, bạn có thể kiểm soát lợi nhuận/lỗ tương ứng với hơn 11 vạn USD tài sản. Đó chính là sức mạnh của đòn bẩy—công cụ giao dịch giúp tối đa hóa lợi nhuận trên số vốn nhỏ.

Hiểu về cấu trúc phí của nền tảng

Hầu hết các nền tảng giao dịch sẽ thu phí qua chênh lệch giá mua bán (spread). Ngoài ra, nếu bạn giữ vị thế qua đêm, có thể phải trả lãi qua đêm; giữ vị trí lâu dài cũng có thể phát sinh phí. Nhưng nhìn chung, các khoản này thường thấp hơn nhiều so với phí hoa hồng trong giao dịch cổ phiếu.

Tổng kết quy trình giao dịch

① Chọn nền tảng giao dịch và loại tài sản (cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, v.v.)
② Dựa trên phân tích thị trường để xác định hướng mở vị thế và tỷ lệ đòn bẩy
③ Ký hợp đồng với nền tảng, thỏa thuận về giá mở vị thế, phí và các điều khoản
④ Trong thời gian giữ vị thế, thực hiện cắt lỗ hoặc chốt lời theo biến động thị trường
⑤ Khi đóng vị thế, nếu có lợi nhuận sẽ nhận chênh lệch, nếu lỗ sẽ phải thanh toán chênh lệch

Hợp đồng chênh lệch vs các công cụ tài chính khác: So sánh 3 điểm chính

Khác biệt về bản chất so với hợp đồng tương lai

Cả hai đều sử dụng đòn bẩy, nhưng bản chất hoàn toàn khác nhau. Hợp đồng tương lai là hợp đồng chuẩn hóa giao dịch trên sàn, có ngày đáo hạn rõ ràng, sau đó phải thực hiện nghĩa vụ giao hàng hoặc thanh toán. Trong khi đó, CFD là công cụ giao dịch OTC, hai bên là bạn và nhà cung cấp nền tảng, hợp đồng có thể giữ vô thời hạn.

Ngoài ra, nhà giao dịch hợp đồng tương lai về mặt nào đó sở hữu quyền sở hữu đối tượng tài sản (ít nhất là về mặt hợp đồng), còn CFD người dùng không bao giờ sở hữu bất kỳ tài sản nào, đó là điểm khác biệt cốt lõi.

Quan hệ với giao dịch ngoại hối ký quỹ

Nghiêm túc mà nói, ngoại hối ký quỹ là một phân nhánh đặc biệt của CFD. Giao dịch ngoại hối ký quỹ chỉ dành cho các cặp tiền tệ (ví dụ EUR/USD), còn CFD bao gồm tất cả các loại tài sản có thể giao dịch ngoài ngoại hối. Cơ chế hoạt động hoàn toàn giống nhau, đều dựa trên ký quỹ và đòn bẩy.

Khác biệt về bản chất so với ETF (quỹ ETF)

ETF là một sản phẩm tài chính tổng hợp nhiều loại tài sản thành một đơn vị có thể giao dịch, do tổ chức tài chính phát hành. Trong khi đó, CFD nhắm vào một tài sản đơn lẻ, do nhà môi giới cung cấp cho cá nhân. Quan trọng hơn, ETF là chứng khoán thực, nhà đầu tư sở hữu phần vốn của quỹ, còn CFD chỉ là hợp đồng, không liên quan đến quyền sở hữu thực tế. Thêm nữa, ETF thường không hỗ trợ giao dịch ký quỹ và bán khống (trừ một số sản phẩm), còn CFD vốn dĩ hỗ trợ giao dịch hai chiều.

Cơ hội và cạm bẫy mà nhà đầu tư CFD cần biết

Ba lợi thế chính

1. Cơ chế lợi nhuận hai chiều

Trong CFD, bạn có thể dự đoán tăng giá để mở vị thế mua (long), hoặc dự đoán giảm giá để mở vị thế bán (short). Điều này có nghĩa là ngay cả trong thị trường giảm, bạn vẫn có thể kiếm lời qua dự đoán chính xác. Ngược lại, đầu tư cổ phiếu truyền thống cần phải vay mượn cổ phiếu để bán khống, phức tạp và tốn kém hơn.

2. Tăng lợi nhuận nhờ ký quỹ

Với ký quỹ 0.5% (tương đương đòn bẩy 20 lần), vốn nhỏ vẫn có thể tham gia vào các thị trường lớn. Ví dụ, hợp đồng tương lai đồng của Sở Giao dịch London bắt đầu từ 25 tấn, yêu cầu 20 vạn USD, nhà đầu tư bình thường không thể tiếp cận. Nhưng qua CFD, bạn chỉ cần 10.000 USD là đã có thể kiểm soát cùng mức giá và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.

3. Quản lý vị thế linh hoạt

CFD cho phép nhà đầu tư xây dựng danh mục theo chiến lược của riêng mình, kiểm soát tuyệt đối các vị thế. Đồng thời, đa số nền tảng hỗ trợ cắt lỗ theo điều kiện—ngay cả khi thị trường mở cửa gap, lệnh cắt lỗ vẫn thực thi theo mức bạn đặt, giảm thiểu rủi ro cực đoan.

Ba rủi ro cần cảnh giác

1. Rủi ro biến động thị trường

Thị trường luôn có thể xảy ra biến động đột ngột. Tin tức bất ngờ, thay đổi chính sách, dữ liệu công bố, v.v. có thể thay đổi hướng đi của thị trường trong chớp mắt. Vị thế của bạn có thể lỗ ngay lập tức hoặc thắng lớn bất ngờ—đây chính là con dao hai lưỡi của đòn bẩy.

2. Rủi ro đối tác

Đối tác của bạn là nhà cung cấp nền tảng. Trong lý thuyết, nếu nền tảng không thể thực hiện cam kết (trả lợi nhuận hoặc hoàn trả ký quỹ), số tiền của bạn sẽ gặp rủi ro. Đó là lý do vì sao giấy phép hoạt động và uy tín của nền tảng rất quan trọng.

3. Rủi ro thanh khoản và thực thi

Trong các tình huống thị trường cực đoan, hệ thống có thể bị lag, hoặc thanh khoản cạn kiệt khiến không thể thực hiện giao dịch theo giá mong muốn. Lúc này, bạn có thể bị buộc phải thoát lỗ ở mức giá xấu hơn hoặc tạm thời không thể thoát vị thế, phải chịu rủi ro giảm giá kéo dài.

Các câu hỏi thường gặp của người mới bắt đầu

CFD về bản chất là đầu tư hay là đầu cơ?

Dựa trên dữ liệu giao dịch, phần lớn nhà giao dịch CFD hướng tới lợi nhuận nhanh trong ngắn hạn hoặc phòng ngừa rủi ro, giữ vị thế trong ngày hoặc tuần. Từ góc độ này, CFD thể hiện rõ là công cụ đầu cơ hơn là phương thức đầu tư dài hạn.

Thời gian giao dịch của các loại tài sản chính như thế nào?

Vì CFD liên quan đến nhiều thị trường toàn cầu, mỗi loại tài sản có khung giờ riêng. Chỉ số chứng khoán Mỹ (S&P 500, Nasdaq 100) thường giao dịch từ tối Chủ nhật đến sáng thứ Sáu; chỉ số châu Âu và hàng hóa từ sáng thứ Hai đến chiều thứ Sáu; dầu thô và kim loại quý gần như 24/24. Cần kiểm tra quy định của nền tảng bạn chọn để rõ thời gian chính xác.

Làm thế nào để nhận biết nhà cung cấp CFD uy tín?

Các yếu tố cần xem xét gồm: có giấy phép của các cơ quan quản lý tài chính quốc tế không; có dịch vụ khách hàng tiếng Trung và dịch vụ địa phương không; danh mục sản phẩm có đa dạng không; cấu trúc phí rõ ràng minh bạch không; có phí ẩn nào không. Các yếu tố này giúp đánh giá độ tin cậy của nền tảng.

Có tài liệu nào để học cơ bản không?

Các sách đầu tư kinh điển như 《Trading Bible》, 《Hồi ký của nhà đầu tư chứng khoán》, v.v. đều chứa đựng kiến thức sâu về tâm lý giao dịch và phân tích kỹ thuật, đáng để đọc đi đọc lại. Đồng thời, nhiều nền tảng cung cấp video hướng dẫn miễn phí và tài khoản demo, thực hành qua mô phỏng là cách học nhanh nhất.

Lời khuyên cuối cùng

Hợp đồng chênh lệch thu hút hàng triệu nhà đầu tư toàn cầu nhờ vào mức vào cửa thấp, đòn bẩy cao, khả năng giao dịch hai chiều. Nhưng đằng sau những lợi thế này là rủi ro tương ứng cao. Đòn bẩy không chỉ nhân lợi nhuận mà còn nhân cả thua lỗ. Trước khi giao dịch thật, cần hiểu rõ cơ chế rủi ro, thử nghiệm qua tài khoản ảo, xây dựng hệ thống quản lý rủi ro hợp lý (đặt lệnh cắt lỗ phù hợp, kiểm soát khối lượng vị thế, quản lý vốn). Nhớ câu này: Bảo toàn vốn là mục tiêu hàng đầu, kiếm lợi là mục tiêu thứ hai.