Recentemente, notei que alguns market makers têm apresentado um desempenho realmente insatisfatório tanto no mercado à vista quanto nos contratos futuros. Parece que eles não conseguem controlar os dois mercados ao mesmo tempo, optando por uma estratégia unilateral — primeiro ativam bots para vender à vista, e quando a venda está quase concluída, param as negociações à vista e mudam para os contratos futuros. O resultado é uma grande disparidade de preços entre os dois mercados, com a diferença chegando a vários pontos base. Ainda mais absurdo é que a estrutura de taxas e a volatilidade de preços nos dois lados não se alinham de forma alguma, um está em movimento enquanto o outro está parado, formando uma clara brecha de arbitragem. Os problemas revelados por essa estratégia são bastante evidentes — ou eles têm capacidades técnicas limitadas, ou estão fazendo isso de propósito.