Giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng dài hạn đã kết thúc. Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang đứng trước một bước ngoặt — trong bốn năm qua, mọi người đều bận rộn xây dựng tầng dưới, mở rộng, tối ưu hóa, và hiệp chỉnh, giống như lắp đặt cơ sở hạ tầng đường cao tốc. Bước vào năm 2026, tình hình đã hoàn toàn đảo ngược. Đường đã xong rồi, bây giờ cần xem "xe" chạy trên đó có thể chạy nhanh bao nhiêu, thông minh bao nhiêu để tạo ra giá trị.

Ngành bắt đầu dùng một cách nói mới để mô tả sự thay đổi này: "Động năng tài chính" (Kinetic Finance). Về bản chất, đó là ngành công nghiệp chuyển trọng tâm từ "mạng lưới của chúng ta có thể chịu được bao nhiêu lưu lượng", sang hoàn toàn "chúng ta có thể giải phóng bao nhiêu năng lượng từ tài sản".

Sự chuyển đổi này có ba nhân tố chính: tài sản trông như thế nào, ai đang tham gia thị trường, và những quy tắc nào đang ràng buộc thị trường. Ba yếu tố này đang trải qua những thay đổi lớn cùng lúc.

**Sự thay đổi về phía tài sản là trực quan nhất**

Đưa tài sản lên chuỗi, cách kể chuyện về vấn đề này đang thay đổi. Ý tưởng ban đầu rất thẳng thắn — những trái phiếu, cổ phiếu từ thế giới thực chẳng hạn, tạo ra một chứng chỉ số cho chúng, rồi xong. Bây giờ không phải như vậy. Blockchain đang trở thành một sàn giao dịch toàn cầu thực sự, mở 24 giờ không đóng, thanh toán tức thời.

Ưu điểm là gì? Trong hệ thống tài chính cũ, bạn bán đi một cổ phiếu hôm nay, phải chờ T+2 ngày mới nhận được tiền. Bây giờ trên chuỗi có thể làm T+0 — tiền đến tài khoản ngay tức khắc. Đây không phải là tối ưu hóa nhỏ, mà là một cuộc cách mạng về hiệu quả thanh toán toàn bộ.

RWA (tài sản thế giới thực) hiện đã bước vào "giai đoạn 2.0". Không còn là ánh xạ một-một đơn giản, mà là xây dựng kiến trúc phân tầng dựa trên các đặc tính thannh khoản khác nhau của tài sản.