تخيل مثل هذا السيناريو: يتم إتمام صفقة خاصة بقيمة مئات الملايين من الدولارات في الخفاء، مع الحفاظ على سرية هوية الطرفين، وإخفاء مبلغ الصفقة وتفاصيلها، ومع ذلك يمكن للجهات التنظيمية تدقيق كامل العملية بنقرة واحدة — يبدو الأمر وكأنه خيال علمي، لكنه قد يصبح واقعًا بحلول عام 2026.

ومثال آخر، إصدار بنك أوروبي ل سندات خضراء رقمية. يستمتع المستثمرون بحماية كاملة للخصوصية، مع تشفير بيانات المعاملات، مع تلبية جميع متطلبات تنظيم MiCA بسلاسة. بعد تحويل العقارات إلى رموز، يشارك المستثمرون العالميون في توزيع الأرباح عبر العقود الذكية، مع تشفير جميع سجلات المعاملات بشكل افتراضي.

المحققون عن هذه السيناريوهات هم مؤسسة Dusk التي تأسست في 2018، وبلوكتشين Layer 1 الخاص بها — Dusk.

**Dusk ليست مشروعًا يتبع موجة الاتجاهات.** منذ اليوم الأول، كانت لديها مهمة واضحة: بناء بنية تحتية للأسواق المالية المنظمة. يجب أن تلبي هذه البنية ثلاثة شروط — أولوية الخصوصية، القابلية للتدقيق، وقابلية التوسع. عند تقاطع التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، يضيء Dusk كضوء ناعم لكنه ثابت، يفتح مسارًا لإمكانية وجود الخصوصية والامتثال معًا.

**الخلفية في 2018 مهمة جدًا.** حينها، قفزت بيتكوين إلى 20,000 دولار، وبيئة إيثيريوم كانت مزدهرة. لكن من ناحية أخرى، كانت أصوات التنظيم قد بدأت تلوح في الأفق. كانت أوروبا تعدل على MiFID II، وSEC الأمريكية كانت تتخذ إجراءات صارمة ضد ICO، في حين أن العملات الخاصة بالخصوصية مثل Monero وZcash، رغم قوتها في إخفاء الهوية، كانت تتجنبها المؤسسات المالية التقليدية لأنها لا يمكن تدقيقها.

هذه هي فرصة Dusk. لقد أدركت الحاجة الحقيقية في السوق: نحن بحاجة إلى الخصوصية، ولكن أيضًا إلى القدرة على التدقيق. هاتان الحاجتان ليستا متعارضتين، الأمر يعتمد على التصميم.

يرتكز جوهر تقنية Dusk على نقطتين ابتكاريتين: أولاً، تطبيق إثباتات المعرفة الصفرية، التي تسمح بإخفاء تفاصيل المعاملة مع إثبات شرعيتها؛ ثانيًا، آلية تدقيق مرنة، حيث يمكن للجهات التنظيمية والمراجعين الوصول إلى سجل كامل للمعاملات عند الحاجة. هذا المفهوم من "التشفير الافتراضي، والكشف عند الطلب" يلبي بشكل مثالي المطالب الحديثة للتمويل من حيث الخصوصية والشفافية.

مقارنةً مع بلوكتشين Layer 1 الأخرى، فإن Dusk يركز بشكل أكثر تخصصًا وعموديًا. إيثيريوم منصة عامة، تسعى إلى ازدهار بيئي؛ سولانا تركز على السرعة، وتدفع نحو حدود TPS؛ أما Dusk فهي تتجه نحو سوق محدد — الأسواق المالية المنظمة.

**التطبيقات الواقعية في الطريق.** بعض المؤسسات المالية الأوروبية بدأت في اختبار منتجات رمزية تعتمد على Dusk. السندات الخضراء، الأصول العقارية، حصص الصناديق الخاصة — هذه الأصول المالية التقليدية يتم تحويلها إلى رموز. بمجرد أن تُسجل على السلسلة، ستتمكن قدرات Dusk على الخصوصية والتدقيق من جعل هذه الأصول تتداول على مستوى العالم مع الالتزام باللوائح.

هذه الإمكانيات لا حدود لها. السوق العقارية العالمية يتجاوز الآن 300 تريليون دولار، وسوق الأسهم الخاصة ينمو بمعدل 10% سنويًا. إذا تمكن جزء من هذه الأصول من أن يتم تحويله إلى رموز عبر تقنية البلوكشين، فإن شبكات الخصوصية والامتثال مثل Dusk ستصبح بنية تحتية أساسية.

بالطبع، التحديات حقيقية أيضًا. الأطر التنظيمية لا تزال تتطور، ومتطلبات الخصوصية والتدقيق تختلف من بلد لآخر. يحتاج Dusk إلى إيجاد توازن في ظل هذه اللوائح المعقدة. لكن منذ 2018، قطع Dusk شوطًا كبيرًا في هذا الطريق. هو ليس مجرد مشروع يتبع الاتجاهات، بل يبني طريقًا طويل الأمد باستخدام التقنية والصبر.