A verdade por trás das liquidações no mundo das criptomoedas (2/3) — O ciclo mortal do duplo ataque de long e short

Por que é que fazer long se torna tão popular e acaba por ser cortado? Resumidamente, é este esquema: você espera que o preço suba, toma emprestado 9 mil para complementar seus 1 mil e comprar criptomoedas no valor de 10 mil. Quando o preço cai 10%, a plataforma força a venda da sua posição. Originalmente, a queda foi pequena, mas devido à alavancagem, você é completamente eliminado do mercado. Quando o preço se recupera? Não é problema seu, sua posição já desapareceu.

E no caso de short? A lógica é invertida, parece mais seguro, mas na verdade é mais perigoso. Você empresta 1 moeda para vender por 10 mil, esperando que o preço caia para recomprar a um preço mais baixo. Parece sem problema. Mas se o preço subir 10%, você precisará de 11 mil para comprar a moeda e pagar a dívida, e a plataforma ainda assim irá liquidar sua posição. O resultado é o mesmo — jogo terminado.

O mais assustador são as condições extremas de mercado. O Bitcoin pode oscilar até ±20% em um único dia, e você com 10x de alavancagem? Explode na hora. Ainda mais grave é o cenário de "puncionar" o mercado — o preço despenca instantaneamente até seu nível de stop-loss, acionando a liquidação, e depois o preço dispara de volta, deixando você fora do jogo. Há também situações de liquidez escassa, onde, ao tentar fechar a posição, ninguém aceita comprar, e você assiste impotente à execução da liquidação.

Os dados estão aí: em 2022, o colapso do LUNA resultou em liquidações de até 100 bilhões de dólares em 24 horas. Em março de 2023, mais de 200 mil pessoas foram liquidadas em um único dia. Faça as contas — uma variação de 10% com 10x de alavancagem zera seu capital, e com 100x de alavancagem, uma variação de 1% já te tira do mercado.

O que as plataformas nunca te dizem é que o preço de execução da liquidação costuma ser mais severo do que o valor teórico, e os juros da alta alavancagem acumulam-se dia após dia, parecendo pequenos valores, mas na verdade drenando seu sangue. E aquele "fechamento a mercado"? Na maioria das vezes, é feito pelo pior preço possível.

Lembre-se disto: a alavancagem não é uma ferramenta de negociação, é um instrumento de aposta. A plataforma não é parceira, é o cassino.