Beaucoup de gens pensent que l'investissement est particulièrement difficile, qu'il y a trop de choses à apprendre, trop de sujets dispersés. Mais il y a un fait largement ignoré : comparé aux connaissances et techniques d'investissement, maintenir la bonne mentalité d'investissement est en réalité bien plus difficile.

Warren Buffett a déjà résumé cela il y a longtemps : l'investissement se résume à deux leçons — apprendre à évaluer la valeur, apprendre à gérer la volatilité. Cela semble simple, mais en réalité, peu de personnes parviennent à le faire.

J'ai découvert que la pensée inversée est particulièrement utile. Plutôt que de se demander ce qu'il faut faire, il vaut mieux d'abord éliminer les erreurs évidentes. Le reste, même s'il n'est pas optimal, s'éloigne trop de l'essence.

Examinons les 9 erreurs d'état d'esprit les plus courantes en investissement :

**Premier : la dépendance à la prévision**. On surestime toujours sa capacité à anticiper le marché, on rêve de repérer le fond ou le sommet avec précision, on pense chaque jour à si on doit monter à bord ou non. Résultat : on agit fréquemment, on coupe ses pertes souvent, et on finit par travailler pour la plateforme d’échange.

**Deuxième : l’alternance entre cupidité et peur**. Lorsqu’on est avide, on n’ose pas agir, on attend des prix plus bas, on attend d’être en position pour vendre à bon prix, ou inversement, on mise lourdement sur des actifs qu’on ne comprend pas, on utilise l’effet de levier, on étale ses coûts, et on se retrouve avec un chaos total. Quand la peur arrive, on panique, on coupe ses positions, on vend ses bonnes actifs à des prix de plancher, devenant ainsi le parfait exemple de « acheter haut, vendre bas ».

**Troisième : suivre aveuglément la foule**. Quand tout le monde achète, on achète aussi ; quand tout le monde vend, on vend aussi. Sans réflexion indépendante. On entre au sommet d’un marché haussier, on sort au plus bas d’un marché baissier, en se trompant à chaque fois de sens.

**Quatrième : acheter en hausse et vendre en baisse**. Lorsqu’un marché monte, on a peur de manquer l’opportunité, alors on achète à tout prix ; lorsqu’il baisse, on craint une perte totale, alors on vend précipitamment. Nos émotions suivent le graphique en temps réel.

**Cinquième : l’aversion à la perte et l’auto-illusion**. Lorsqu’on gagne, on se sent invincible ; lorsqu’on perd, on se venge. La peur de la perte est bien plus forte que le désir de gains, c’est pourquoi on préfère se convaincre « tant qu’on ne vend pas, on ne perd pas » plutôt que d’affronter la réalité, en espérant un jour récupérer ses pertes.

**Sixième : être prisonnier du coût d’achat**. Le prix d’achat devient une épine dans le cœur. En cas de perte, on s’accroche, se disant qu’on finira par revenir à l’équilibre ; en cas de gain, on part vite, de peur que le profit ne s’évapore. On est totalement prisonnier de ses décisions passées, ce qui influence nos jugements présents.

**Septième : le biais de confirmation**. On n’écoute que les voix qui soutiennent notre point de vue, on ignore les opinions contraires, on ne veut pas voir la réalité fondamentale. On devient de plus en plus têtu, isolé.

**Huitième : vouloir devenir riche du jour au lendemain**. On confond investissement et jeu de hasard, on rêve de doubler, de voir des plafonds de hausse, de faire des gains en un jour. On fait des transactions fréquentes, croyant contrôler la situation, alors qu’en réalité, on ne fait que payer des frais, en ignorant la valeur à long terme.

**Neuvième : sous-estimer gravement le risque**. On est trop confiant, on pense que le mal ne peut pas nous arriver, on utilise l’effet de levier, on investit dans des actifs à haut risque, on mise tout. Après une vague, tout disparaît.

Honnêtement, je suis déjà tombé dans tous ces pièges. Aujourd’hui, ils tournent encore dans ma tête, parce que c’est la nature humaine. C’est là que réside la partie la plus difficile — ce n’est pas apprendre des connaissances, mais se battre contre soi-même.

La bonne nouvelle, c’est que j’ai réussi à en gros ignorer ces tentations, parce que je sais qu’elles sont erronées. Mais y parvenir totalement ? Franchement, c’est très difficile. Contre la nature humaine, c’est une lutte acharnée.

On peut apprendre la théorie, pratiquer l’expérience, affiner ses techniques. Mais la mentalité d’investissement doit être forgée chaque jour, chaque instant. C’est ce qu’on appelle « la pratique sur le terrain » — connaître une vérité n’est pas difficile, la mettre en pratique l’est beaucoup plus. Considérer chaque transaction, chaque décision comme une pierre à aiguiser, forger son caractère dans la pratique.

L’essence de l’investissement axé sur la valeur est en réalité contre-nature. Elle vous pousse à lutter contre la cupidité, à maîtriser la peur, à rejeter la conformité, à contrôler l’orgueil. Elle remplace l’émotion par l’analyse rationnelle, la vision à long terme par la gratification immédiate, la pensée indépendante par la conformité, et utilise principes et discipline pour se contraindre.

C’est un apprentissage à long terme. Si vous réfléchissez aussi à ces pièges, avançons ensemble pour comprendre ce qu’est réellement la mentalité d’investissement. Ce n’est qu’en comprenant vraiment ce qui est erroné qu’on pourra progressivement aller vers ce qui est juste.