$ZEC ZEC a chuté de 30 % hier, ma boîte de messages a explosé instantanément.

"L'équipe de projet a-t-elle disparu ?" "Cette crypto est-elle définitivement finie ?"

D'accord, je pourrais réciter cette réaction par cœur. Dans la cryptosphère, dès que le prix chute, la première réaction est toujours de suspecter un problème avec l'équipe. Ce type de réaction est devenu un réflexe conditionné, mais honnêtement, cette situation chez Zcash est bien plus complexe.

Après plusieurs années de recherche sur la gouvernance crypto, j'ose affirmer : ce n'est pas l'effondrement du projet, mais une "douleur structurelle" tout à fait nécessaire. Vue sous un autre angle, Zcash traverse une étape incontournable pour tous les projets crypto ambitieux — la transformation d'une petite entreprise artisanale en armée régulière. Tout comme les adolescents doivent se libérer des contraintes parentales pour grandir, les projets crypto doivent se débarrasser de leurs chaînes de gouvernance obsolètes.

**Une gouvernance mal orientée est plus dangereuse qu'une faille de code**

Beaucoup attribuent le succès ou l'échec des projets crypto uniquement à la technologie. Mais je vous le dis : les vrais problèmes surgissent rarement du code, ils viennent de la gouvernance.

Le problème de Zcash se résume à ceci : deux factions veulent toutes deux que le projet génère des revenus et se libère de la dépendance aux dons, mais elles sont complètement en désaccord sur "comment le faire". L'effondrement de ce consensus est bien plus dévastateur que n'importe quel bug technique.

La Banque des Règlements Internationaux a déjà révélé une vérité : la "décentralisation totale" n'a jamais été qu'une illusion, et la gouvernance exige intrinsèquement un certain degré de prise de décision centralisée. Le cadre de gouvernance à but non lucratif de Zcash a protégé la pureté technique du projet à ses débuts, mais dès que le projet doit lever des fonds, acquérir des utilisateurs et se concrétiser commercialement, ce système devient un fardeau énorme.

Vouloir lever des fonds ? Il faut franchir les approbations successives des dons. Vouloir itérer rapidement ? Il faut attendre l'accord de toutes les parties. C'est comme utiliser un tricycle pour faire un long voyage transcontinental — aussi bien conçu soit-il, il ne peut pas suivre le rythme du marché.