Đây là một góc nhìn thú vị về tối ưu hóa lãi suất thế chấp đáng được chú ý hơn:

Thị trường thế chấp truyền thống của Mỹ có một đặc điểm cấu trúc rõ ràng—người vay có thể trả trước khoản vay bất cứ lúc nào mà không bị phạt. Tính linh hoạt này là con dao hai lưỡi.

Trên bề mặt, quyền trả trước có vẻ thân thiện với người vay. Nhưng vấn đề ở đây là: các nhà cho vay đã tính phí cho tùy chọn này vào lãi suất thế chấp và spread, khiến chi phí vay cao hơn trên toàn thị trường. Khi suy nghĩ kỹ, phần phí bảo hiểm tùy chọn này được chuyển xuống tất cả các thành viên trong thị trường.

Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta điều chỉnh cách hoạt động của nó? Bằng cách điều chỉnh cơ chế trả trước hoặc tạo ra các sản phẩm thế chấp thay thế với hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau, bạn có thể lý thuyết nén spread và giảm lãi suất thực tế cho người vay.

Thật đáng để khám phá xem việc cấu trúc lại đặc điểm thị trường này có thể tạo ra sự giảm thiểu đáng kể chi phí thế chấp—đặc biệt trong môi trường lãi suất tăng, nơi khả năng chi trả là điều quan trọng.