نموذج ICO في الواقع لم يتقادم. انحدار Crypto Twitter (CT) حقيقة، لكن السبب قد لا يكون ما يعتقده الجميع.

لا تلوموا أدوات مثل Kaito أو Xeet، ولا تلوموا Nikita شخصياً، وليس حتى خوارزمية X هي التي أفسدت كل شيء. المشكلة الحقيقية تكمن في أن آلية الحوافز للمشاركة في CT تغيرت بالكامل.

عندما دخلت السوق سنة 2020، كان الوضع مختلفاً تماماً. في ذلك الوقت، لم تكن المشاركة في CT مجرد هدف لإطلاق الآراء والتواصل الاجتماعي، بل كانت فعلاً مربحة حقاً. فجوة المعلومات كانت كبيرة، المشاريع تستمع بجدية لأصوات المجتمع، والمشاركون الأوائل كانوا يحصلون على عوائد ملموسة حقيقية. هذا نموذج الحوافز ذو الخسائر والأرباح جذب عدداً كبيراً من المشاركين عالي الجودة.

والآن؟ انقطعت السلسلة الحافزة. المشاريع تتجه نحو التمويل بالمخاطرة والتمويل المؤسسي، بينما المجتمع أصبح مجرد قناة تسويقية برخص تكلفة الانتشار. تحول المشاركون من "المستفيدين" إلى "المتداولين الذين يتم حصادهم". عندما لا تعود الحوافز متوازنة، CT تموت بشكل طبيعي——هذه ليست مشكلة منصة، بل مشكلة اقتصادية.