80% da receita petrolífera depende de USDT! Venezuela usa stablecoins para superar o bloqueio dos Estados Unidos

《华尔街日报》揭露，委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）使用 USDT 规避美国制裁，近 80% 石油收入以稳定币流通。2024 年起强制客户预付 USDT，同时在通胀率超 270% 的国内，USDT 已占杂货支付 10%。Tether 已冻结 41 个相关钱包。

石油交易如何用 USDT 突破银行封锁

美国制裁从根本上改变了委内瑞拉的石油出口方式。2020 年，委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）开始接受 USDT 作为石油款项。这不是一个可选项，而是生存必需。美国制裁阻碍了 PDVSA 使用美元银行系统进行国际交易，传统的 SWIFT 转账通道被完全切断，任何与 PDVSA 有业务往来的国际银行都面临被美国金融系统排除的风险。

在这种极端情况下，USDT 提供了一个巧妙的解决方案。作为与美元挂钩的稳定币，USDT 在技术上不需要经过银行系统，只要双方拥有加密钱包和网络连接，就可以完成跨境转账。到 2024 年初，PDVSA 已经将这种支付方式制度化，要求客户维护加密货币钱包，并强制要求交易预付 USDT 款项。

实际操作中，PDVSA 主要向中国炼油厂出售石油。结算款项直接发送到客户的钱包地址，或通过第三方中介机构兑换成 Tether。这种模式绕过了美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）设置的所有银行监控机制。传统石油交易需要经过国际银行的信用证、托管账户和 SWIFT 信息系统，每一步都可以被监控和拦截。但 USDT 交易只在区块链上留下钱包地址，追踪难度大幅提高。

这种支付方式的转变并非一蹴而就。早期，PDVSA 尝试过以物易物、黄金支付等方式，但都因效率低下或追踪风险高而放弃。USDT 的优势在于它既保留了美元的价值稳定性，又具备加密货币的去中心化特性。对于中国炼油厂等买家而言，接受 USDT 意味着他们可以快速将其兑换成其他资产或法币，而不会在银行记录中留下与 PDVSA 直接交易的证据。

80% 石油收入的稳定币通道

委内瑞拉当地经济学家阿斯德鲁瓦尔·奥利韦罗斯在播客节目中透露的 80% 数字，揭示了 USDT 对委内瑞拉国家现金流的渗透程度。这个比例意味着委内瑞拉的国家财政实际上已经部分「美元化」，只不过这个美元是以稳定币形式存在的数字美元。

这种转型对委内瑞拉政府而言既是解决方案也是风险。一方面，USDT 让 PDVSA 能够继续出口石油并获得收入，维持政权的基本财政需求。另一方面，高度依赖单一支付通道意味着一旦 Tether 配合美国当局冻结相关钱包，委内瑞拉的石油收入可能瞬间中断。事实上，根据大西洋理事会的研究，到 2024 年，Tether 已冻结了 41 个与委内瑞拉有关的钱包。

委内瑞拉石油经济的 USDT 化

收入占比：近 80% 的石油收入以 USDT 等稳定币形式流通

交易规模：2024 年 PDVSA 石油出口约 60-80 万桶/日，按当时油价估算年收入约 100-150 亿美元

结算速度：USDT 转账通常在数分钟内完成，远快于传统银行的 3-5 个工作日

手续费成本：Tron 网络上的 USDT 转账费用低于 1 美元，远低于银行国际转账的数百美元

从国家工具到民间货币的双重角色

USDT 在委内瑞拉的故事不仅限于石油贸易。在玻利瓦尔恶性通货膨胀率超过每年 270% 的情况下，USDT 成为委内瑞拉的经济生命线。Tether 执行长 Paolo Ardoino 指出，玻利瓦尔对美元贬值的十年间，其价值缩水了 99.8%。这种毁灭性的货币崩溃迫使委内瑞拉民众寻找替代方案。

到 2025 年 11 月，加密货币约占委内瑞拉食品杂货支付的 10%。这个比例在加拉加斯等大城市甚至更高。许多超市、餐厅和小商店已经安装了接受 USDT 的支付系统。用户已将其用于跨境支付和日常购物。相比之下，委内瑞拉政府在 2018 年推出的石油币（Petro）以失败告终，原因在于缺乏民众信任和国际认可。

研究人员认为，对稳定币的依赖源自于对国内银行缺乏信任。此外，限制实体美元供应的资本管制也是原因之一。委内瑞拉政府严格限制美元兑换，黑市汇率与官方汇率相差数倍。USDT 提供了一个绕过官方管制的渠道，让民众能够以相对市场化的汇率持有美元资产。

加密情报公司 Inca Digital 的执行长亚当·扎拉津斯基表示，委内瑞拉的加密货币使用可能会持续下去。他指出，稳定币为日常用户提供了一种对冲工具。即使马杜罗于 2026 年 1 月 3 日在美国被捕并面临毒品恐怖主义指控，对委内瑞拉的制裁仍然有效，高通胀和薄弱的制度仍然是稳定币强劲需求的根本原因。

Tether 的两难处境与监管博弈

Tether 的发言人表示,该公司与外国资产控制办公室密切合作，并经常协助执法部门冻结与违反制裁有关的地址。Tether 声称积极配合执法部门打击非法活动，但实际操作中面临复杂的道德和商业困境。

TRM Labs 全球政策主管阿里·雷德巴德评论说，稳定币的双重性质是核心问题。他声称，稳定币既可能被用作平民的生命线，同时也可能帮助人们规避制裁。这种两难在委内瑞拉案例中体现得淋漓尽致：当 Tether 配合美国冻结 PDVSA 相关钱包时，可能同时影响依赖 USDT 购买食物的普通委内瑞拉民众。

从 Tether 的角度看，过度配合制裁可能损害其在全球市场的竞争力，尤其是在发展中国家。但不配合则可能引发美国监管机构的严厉打击，威胁其在美国金融体系中的地位。目前 Tether 采取的策略是选择性执法：冻结明确与 PDVSA 相关的大额钱包，但对普通民众的小额交易保持相对宽松。