Thị trường vàng tuần này đã diễn ra một cuộc chiến tranh kéo dài giữa phe mua và phe bán. Từ ngày 5 đến ngày 8 tháng 1, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng và chính sách của các ngân hàng trung ương còn mơ hồ, chúng ta đã thu lợi hai chiều trong giai đoạn biến động — logic đằng sau điều này thực ra rất rõ ràng: tình hình Mỹ và Ủy ban tiền tệ Mỹ leo thang cộng với căng thẳng Nga-Ukraina, Trung Đông đã đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào vàng; đồng thời, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã liên tục mua vàng trong 14 tháng liên tiếp, đạt 74,15 triệu ounce, đà mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn chưa giảm (dự kiến đến năm 2026 tổng lượng mua vàng sẽ đạt 755 tấn), tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng trung và dài hạn.

Tuy nhiên, đến ngày 9 tháng 1, thị trường đột nhiên điều chỉnh. Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 12 của Mỹ không như kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp lại giảm, điều này trực tiếp thay đổi kỳ vọng của thị trường về Cục Dự trữ Liên bang — tỷ lệ cắt giảm lãi suất ban đầu 60% đột nhiên giảm xuống còn 5%, đồng USD tăng mạnh trong ngắn hạn đã gây áp lực lên giá vàng. Lúc đó chúng ta lỗ nhỏ một chút, kịp thời cắt lỗ rồi nhanh chóng điều chỉnh chiến lược.

Điều cốt yếu là phải xem xét lại bức tranh vĩ mô: mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian tới đã giảm, nhưng đến năm 2026 vẫn còn dự kiến hai lần cắt giảm, xu hướng giảm thực tế của lãi suất thực vẫn chưa thay đổi. Thêm vào đó, sự cộng hưởng liên tục của rủi ro địa chính trị vẫn chưa giảm, giá trị trú ẩn an toàn của vàng và sức hấp dẫn của việc phân bổ dài hạn vẫn còn đó. Sau vài ngày giao dịch, thị trường phục hồi, chúng ta đã tái lập vị thế mua vào, cuối cùng đã phục hồi lợi nhuận một cách toàn diện.

Một tuần thực chiến đã chứng minh một chân lý: logic của thị trường bò vàng năm 2026 không hề thay đổi. Sự hỗ trợ từ mua vàng của ngân hàng trung ương, chu kỳ cắt giảm lãi suất, và chênh lệch địa chính trị cộng hưởng cùng cấu trúc kỹ thuật mạnh mẽ, chỉ là điều chỉnh đang trong giai đoạn chuẩn bị bùng nổ. Nắm bắt nhịp điệu vĩ mô, xem các đợt điều chỉnh như cơ hội để bố trí, đó mới là cửa sổ để kiếm lợi ổn định.