Déploiement de $500 en bourse : le boom de l'IA crée une opportunité dans deux géants de la technologie

La nécessité des fabricants de puces mémoire à l’ère de l’IA générative

La révolution de l’intelligence artificielle ne concerne pas seulement les processeurs qui font la une. Derrière chaque grand modèle linguistique alimentant ChatGPT et des outils similaires se trouve un composant critique mais souvent négligé : les puces mémoire. Ces semi-conducteurs stockent les ensembles de données massifs nécessaires à l’entraînement des systèmes d’IA et offrent l’espace de calcul dont les algorithmes ont besoin pour fonctionner. Cette réalité a créé une opportunité inattendue pour les investisseurs avisés souhaitant déployer du capital dans le développement de l’infrastructure IA.

Micron Technology (NASDAQ : MU) s’est imposée comme un acteur convaincant dans ce domaine, avec une hausse de ses actions de 193 % jusqu’à présent cette année, alors que les acteurs du marché reconnaissent enfin son potentiel. Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur les unités de traitement graphique lorsqu’ils envisagent des investissements dans le matériel IA, les spécialistes de la mémoire comme Micron se trouvent à l’intersection d’une demande explosive et de métriques d’évaluation attrayantes.

Pourquoi la demande en mémoire va s’accélérer

L’industrie des semi-conducteurs connaît une pénurie notable de produits mémoire, selon l’analyse de spécialistes de la fabrication. Cette contrainte d’offre s’intensifie alors que les entreprises se précipitent pour développer l’infrastructure IA. Nous avons déjà constaté une montée en puissance des prix : un grand concurrent à Séoul a récemment augmenté ses prix jusqu’à 60 % sur toute sa gamme de produits mémoire.

Les résultats financiers de Micron pour l’exercice 2025 dressent un tableau saisissant : le chiffre d’affaires a augmenté de près de 50 % d’une année sur l’autre, porté presque entièrement par la demande des centres de données liée au déploiement de l’IA. Les experts du secteur prévoient que cette pénurie pourrait s’aggraver jusqu’en 2026, ce qui laisse à Micron un potentiel considérable pour améliorer ses marges grâce à une dynamique de prix favorable.

Se négociant à seulement 15,5 fois le bénéfice attendu, la valorisation de Micron semble remarquablement comprimée par rapport à l’ampleur de l’opportunité qui s’offre à elle. Pour donner une perspective, le Nasdaq 100 dans son ensemble affiche un multiple moyen de 26x, tandis que le fournisseur préféré du marché en matière de matériel IA se négocie à 28x les bénéfices projetés.

La double stratégie d’Amazon sur l’économie de l’IA

Lorsqu’il s’agit d’investir $500 dans des actions individuelles, parfois la qualité prime sur la quantité. Amazon (NASDAQ : AMZN) se négocie actuellement autour de $234 par action, ce qui signifie que vous pourriez acquérir environ deux actions avec votre capital — ou plus si des fractions d’actions sont disponibles via votre courtier.

Au-delà de sa domination dans le commerce électronique, Amazon est devenue discrètement une force majeure dans l’infrastructure IA. La division cloud de l’entreprise, AWS, joue un rôle crucial en tant que facilitateur pour les entreprises d’IA qui construisent et entraînent des modèles. De plus, Amazon détient une participation importante dans Anthropic, un leader dans le développement de grands modèles linguistiques, qui oriente contractuellement ses besoins en calcul vers AWS.

Sur le plan opérationnel, Amazon a déployé cette année son millionième robot d’entrepôt, marquant une étape dans l’automatisation des entrepôts. Ces unités assistent les travailleurs humains dans les tâches d’emballage et de tri tout en utilisant des algorithmes d’IA pour optimiser les trajets et la coordination. Les investissements initiaux en capital se transforment finalement en gains de productivité et en économies de coûts — un avantage composé à mesure que le déploiement s’étend.

L’activité internationale d’Amazon représente un potentiel inexploité. La plateforme mondiale de commerce électronique génère 40,9 milliards de dollars de ventes trimestrielles, mais reste inférieure à la moitié de la taille de ses opérations en Amérique du Nord. Les améliorations en robotique et en efficacité pilotées par l’IA pourraient accélérer l’expansion internationale sans augmenter proportionnellement les coûts, créant ainsi un levier de croissance puissant même si la croissance totale des ventes ralentit.

L’opportunité plus large de l’infrastructure IA

Le déploiement de l’intelligence artificielle nécessitera d’énormes investissements tant dans le matériel informatique que dans l’infrastructure mémoire dans les années à venir. Les entreprises déployant $500 des montants importants font face à un vrai choix entre poursuivre les narratives évidentes des méga-capitalisations ou examiner les fournisseurs d’infrastructure moins célébrés qui permettent tout l’écosystème.

Micron et Amazon offrent tous deux des points d’entrée distincts dans cette transition séculaire — l’un par le potentiel de semi-conducteurs dans un environnement de contrainte d’offre, l’autre par une exposition diversifiée à l’infrastructure cloud, à l’automatisation des entrepôts et au développement de modèles d’IA. Aucun ne constitue une spéculation à la loterie, mais plutôt une allocation raisonnée à des entreprises intégrées dans des transitions technologiques inévitables.