سوق الذرة يحافظ على الزخم الصاعد وسط أساسيات مختلطة

جلسة الذرة يوم الخميس افتتحت بنبرة حذرة ومتفائلة، حيث حافظت العقود الآجلة على مكاسب يوم الأربعاء مع استقرار العقود القريبة أعلى بمقدار 2-3 سنتات. عكس التداول الليلي اهتمامًا معتدلًا بالشراء، على الرغم من أن الفتح المفتوح انخفض بمقدار 848 عقدًا، مما يشير إلى تموضع انتقائي بدلاً من تراكم واسع النطاق. يراقب متداولو النسخ واللاعبون المؤسساتيون عن كثب الإعداد الفني مع تغير المزاج بعد العطلة.

ديناميكيات السعر وقوة السوق النقدي

وصل مؤشر السوق النقدي الوطني للذرة CmdtyView إلى 4.08 3/4 دولارات، مع ارتفاع قوي بمقدار 2 ½ سنت، مما يعكس مرونة الطلب الأساسية. أظهر أداء العقود عبر المنحنى قوة ثابتة: استقرت عقود مارس 2026 عند 4.46 3/4 دولارات ( مرتفعة بمقدار 2 ¾ سنت )، وعقود مايو عند 4.54 دولارات ( مرتفعة بمقدار 2 ¾ سنت )، وعقود يوليو عند 4.59 3/4 دولارات ( مرتفعة بالمثل بمقدار 2 ¾ سنت ). يشير هذا التقدم المنتظم عبر عدة شهور عقد إلى ثقة واسعة النطاق، مما يشجع حتى المتداولين المحافظين على الحفاظ على تعرضهم الطويل.

ضغوط العرض وإشارات سوق الإيثانول

قدم تقرير إدارة الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء صورة دقيقة لظروف الطلب. انخفض إنتاج الإيثانول للأسبوع المنتهي في 2 يناير بمقدار 22,000 برميل يوميًا أسبوعيًا إلى 1.098 مليون برميل يوميًا، مما يعكس أنماط التباطؤ المعتادة بعد العطلات. على الرغم من انخفاض إنتاج المصافي، ارتفعت مخزونات الإيثانول الإجمالية بمقدار 708,000 برميل إلى 22.652 مليون برميل—حركة عكسية مدفوعة بانخفاض مدخلات المصافي بمقدار 117,000 برميل يوميًا إلى 771,000 برميل يوميًا. كما تراجعت الصادرات بمقدار 35,000 برميل يوميًا إلى 113,000 برميل يوميًا. هذه التيارات المتضاربة هي بالضبط نوع البيانات التي يستخدمها متداولو النسخ لقياس قوة الطلب الأساسية قبل إصدارات وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) الكبرى.

توقعات التصدير وتوقعات الإنتاج

سيقدم إعلان مبيعات التصدير صباح اليوم توجيهًا حاسمًا للمتداولين، مع توقعات السوق بين 0.7 و1.5 مليون طن متري في مبيعات 2025/26 خلال أسبوع التقرير الذي يبدأ في 1 يناير. من المتوقع أن تكون مبيعات السنة القادمة (2026/27) قليلة، بين 0 و100,000 طن متري، مما يشير إلى محدودية الأعمال الجديدة على المدى البعيد. المحفز الحقيقي للسوق يأتي يوم الاثنين عندما تصدر وزارة الزراعة الأمريكية تقرير إنتاج المحاصيل الشامل. تشير استطلاعات المحللين عبر Bloomberg إلى أن إجمالي إنتاج الذرة في الولايات المتحدة يبلغ 16.553 مليار بوشل، مع معدل إنتاجية مقدر بـ 184 بوشل لكل فدان—وهي أرقام ستعيد ضبط الافتراضات الأساسية لمتداولي النسخ الذين يديرون استراتيجيات تموضع متعددة الأشهر.

يوضح الإعداد الحالي سبب بقاء المشاركين في السوق منضبطين: إشارات عرض مختلطة، قوة نقدية معقولة، وتقويم غني بالمعلومات يتلاقى لخلق فرص تداول عبر مستويات سعرية وأطر زمنية مختلفة.