Ba ông lớn cổ tức với hồ sơ dòng tiền hoạt động hấp dẫn để theo dõi vào năm 2026

Khi đánh giá các khoản mua cổ phiếu tiềm năng, các nhà đầu tư kỳ cựu thường ưu tiên các chỉ số phản ánh trung thực tình hình tài chính của công ty. Trong số đó, dòng tiền hoạt động là một chỉ số quan trọng—nó tiết lộ số tiền thực tế một doanh nghiệp tạo ra từ hoạt động cốt lõi sau khi đáp ứng các nghĩa vụ hàng ngày như lương thưởng, thuế và thanh toán cho nhà cung cấp. Cũng quan trọng không kém là dòng tiền tự do, đại diện cho phần dư thừa có sẵn sau khi trừ đi các nhu cầu vận hành và chi phí vốn. Số tiền còn lại này thúc đẩy các sáng kiến chiến lược như mua lại, mở rộng cơ sở hạ tầng và quan trọng nhất, phân phối lợi nhuận cho cổ đông qua cổ tức. Khi năm 2026 mở ra, nhiều công ty vốn hóa lớn đang thể hiện khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ, điều này từ lâu đã thu hút các quản lý danh mục đầu tư chú trọng vào chất lượng.

Một nhà lãnh đạo trong ngành bán dẫn đạt mốc thanh khoản kỷ lục

Qualcomm Inc. (NASDAQ: QCOM) đã trở thành một ví dụ đặc biệt hấp dẫn về xuất sắc trong dòng tiền. Nhà sản xuất bán dẫn này, cung cấp các linh kiện quan trọng cho điện thoại thông minh, hệ thống ô tô và thiết bị IoT tiêu dùng, đã thể hiện đà tăng trưởng đáng chú ý trong suốt năm 2025—đặc biệt là trong nửa cuối năm. Điều làm Qualcomm khác biệt so với một số đối thủ có giá trị cao hơn là khả năng tạo dòng tiền tự do xuất sắc, đạt 12,8 tỷ USD trong quý gần nhất, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước và lập kỷ lục công ty.

Động lực chính cho thành tích này cũng rất thuyết phục: dòng tiền hoạt động của công ty đã mở rộng đáng kể, nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ trong cả hai phân khúc điện thoại và ô tô. Ngay cả sau khi trừ đi các khoản đầu tư vốn lớn cần thiết cho ngành bán dẫn, Qualcomm vẫn duy trì khoảng 7,8 tỷ USD dự trữ tiền mặt, phản ánh vị thế thanh khoản vững chắc và ổn định so với năm trước. Vị thế tiền mặt mạnh mẽ này giúp công ty theo đuổi các kế hoạch tăng trưởng tham vọng—đặc biệt là việc đẩy mạnh vào thị trường trung tâm dữ liệu có biên lợi nhuận cao—trong khi vẫn duy trì thái độ thân thiện với cổ đông. Lợi tức cổ tức 2,08% của công ty nhấn mạnh sự tự tin vào khả năng tạo dòng tiền liên tục.

Một nhà chơi đa dạng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cân bằng giữa tăng trưởng và lợi ích cổ đông

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD), một tên tuổi lớn trong ngành dược sinh học, minh họa cách mà sức mạnh dòng tiền hoạt động có thể tồn tại song song với sự đa dạng hóa danh mục đầu tư ý nghĩa. Thương hiệu chống virus của công ty, dựa trên thuốc điều trị HIV Descovy, đã thể hiện đà tăng trưởng ấn tượng với doanh số tăng 20% so với cùng kỳ trong kỳ báo cáo mới nhất. Thành tích này đáng chú ý vì chiến lược có chủ đích của công ty là duy trì một danh mục điều trị rộng, bao gồm viêm gan, ung thư và các bệnh về gan.

Vị thế tài chính của Gilead phản ánh sức mạnh vận hành này. Dòng tiền tự do gần đạt $4 tỷ USD trong quý gần nhất, đi kèm với dòng tiền hoạt động 4,1 tỷ USD—những chỉ số này rất quan trọng trong ngành đòi hỏi chi tiêu nghiên cứu và phát triển liên tục. Kho dự trữ tiền mặt lớn và khả năng tạo dòng tiền hoạt động đều đặn đã giúp công ty tiếp tục phát triển pipeline phát triển của mình trong khi duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn. Với lợi tức cổ tức 2,57% và tỷ lệ chi trả chưa đến 49%, Gilead thể hiện khả năng thưởng cho cổ đông mà không làm hạn chế các khoản đầu tư tăng trưởng. Đặc biệt, cổ phiếu đã tăng hơn 33% trong năm 2025, nhưng các nhà phân tích thị trường vẫn nhận diện tiềm năng mở rộng khi năm tiếp tục diễn ra.

Một tập đoàn năng lượng duy trì dòng tiền khổng lồ bất chấp áp lực chu kỳ

Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM), công ty dầu khí tích hợp lớn thứ hai thế giới theo vốn hóa thị trường, hoạt động ở quy mô tạo ra dòng tiền phù hợp với định giá hơn 500 tỷ USD của nó. Trong quý gần nhất, công ty đã tạo ra 14,8 tỷ USD dòng tiền hoạt động và 6,3 tỷ USD dòng tiền tự do—những con số phản ánh tính chất đòi hỏi vốn lớn của hoạt động thăm dò, khai thác và tinh chế phía thượng nguồn.

Điểm đặc biệt của hồ sơ dòng tiền của Exxon là khả năng phục hồi ở quy mô lớn. Mặc dù yêu cầu vốn lớn vốn có của ngành năng lượng, công ty vẫn duy trì vị thế thanh khoản hỗ trợ cả hoạt động liên tục và mở rộng chiến lược. Sự ổn định tài chính này đã giúp Exxon trở thành một cổ phiếu cổ tức danh dự, với lợi tức hiện tại 3,42% và hơn 40 năm liên tiếp tăng cổ tức—một thành tựu thể hiện độ tin cậy của dòng tiền cơ bản của công ty.

Khi các nhà đầu tư hướng tới năm 2026, ba doanh nghiệp này cùng nhau chứng minh rằng dòng tiền hoạt động đáng kể, có thể đo lường rõ ràng vẫn có thể đạt được trong nhiều lĩnh vực khác nhau, tạo nền tảng cho cả đầu tư tăng trưởng và lợi nhuận vốn đều đặn cho cổ đông.