Giá vàng 10 năm tiết lộ gì: Một thập kỷ của lợi nhuận phân kỳ

Câu hỏi 1.000 đô la: Đầu tư vàng của bạn sẽ ở đâu bây giờ?

Hãy tưởng tượng bạn đã khóa 1.000 đô la giá trị vàng vào năm 2014. Một thập kỷ sau, cùng một lượng vàng đó sẽ có giá trị khoảng 2.360 đô la — tăng 136%. Không tồi cho một khoản giữ thụ động. Tuy nhiên, con số tiêu đề này che giấu một câu chuyện phức tạp hơn về cách biến động giá vàng so sánh với các phương tiện xây dựng của cải truyền thống và những gì thực sự cần để vàng mang lại lợi nhuận.

Giá vàng Thời đó so với Bây giờ: Các con số thuần túy

Mười năm trước, vàng trung bình khoảng 1.158,86 đô la mỗi ounce vào cuối phiên giao dịch. Nhanh chóng đến ngày nay, con số đó gần 2.744,67 đô la mỗi ounce. Đó là mức tăng hàng năm khoảng 13,6% — vững chắc, nhưng chưa phải là cú đấm knockout.

Để so sánh, chỉ số S&P 500 đã vượt trội trong cùng kỳ, với tổng lợi nhuận 174,05% và lợi nhuận hàng năm 17,41%. Ngay cả khi tính đến sự ổn định của vàng, thị trường cổ phiếu đã mang lại gần 50% tổng cộng tích lũy của cải nhiều hơn. Điều đặc biệt? Tính toán của S&P còn chưa tính đến việc tái đầu tư cổ tức.

Tại sao Giá vàng Không kể hết câu chuyện

Điều làm cho biến động giá vàng trở nên kỳ lạ so với lợi nhuận cổ phiếu là thời điểm biến động. Vàng không tạo ra dòng tiền. Nó không sinh lợi nhuận, cổ tức hay dòng doanh thu. Nó chỉ tồn tại — một kho lưu trữ giá trị mà giá trị của nó tăng hoặc giảm dựa trên nỗi sợ hãi, kỳ vọng lạm phát và sự yếu kém của tiền tệ.

Sự khác biệt này quan trọng vì nó giải thích hành vi giá vàng trong các thời kỳ khác nhau. Sau khi Nixon tháo rời đồng đô la khỏi vàng vào năm 1971, kim loại quý này bắt đầu một chu kỳ tăng giá kéo dài qua thập niên 1970, trung bình lợi nhuận hàng năm là 40,2%. Sau đó, thập niên 1980 đến, và đà tăng đó biến mất. Từ năm 1980 đến 2023, giá vàng cộng gộp chỉ đạt 4,4% mỗi năm — một sự giảm tốc rõ rệt đã xóa sạch các khoản lợi nhuận trong nhiều năm của các nhà đầu tư thụ động.

Khi giá vàng tăng mạnh: Phần bù phòng hộ

Các nhà đầu tư không mua vàng với kỳ vọng lợi nhuận như thị trường chứng khoán. Họ mua vàng như một biện pháp bảo hiểm. Trong cú sốc đại dịch năm 2020, vàng tăng 24,43%. Trong năm 2023 đầy áp lực lạm phát, nó tăng 13,08%. Những đợt tăng này xảy ra chính xác khi các tài sản khác gặp khó khăn — cổ phiếu sụp đổ, trái phiếu gặp khó khăn, và sức mua giảm sút. Giá vàng di chuyển theo hướng ngược lại, cung cấp sự đa dạng hóa mà các danh mục đầu tư cần thiết một cách tuyệt vọng.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự đoán giá vàng có thể tăng khoảng 10% trong ngắn hạn, có thể tiến gần đến mức 3.000 đô la. Lạc quan này xuất phát từ các căng thẳng địa chính trị kéo dài và những lo ngại về lạm phát còn sót lại, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn duy trì ở mức cao.

Chủ đề Đầu tư Bảo vệ

Vậy, vàng có phải là một khoản đầu tư “tốt”? Câu trả lời phụ thuộc vào định nghĩa của bạn. Vàng sẽ không cộng gộp của cải như cổ phiếu hay bất động sản. Nó không tạo ra dòng tiền. Nhưng nó cung cấp thứ mà không thứ nào khác có thể: một biện pháp phòng hộ không tương quan, thường tăng giá khi thị trường cổ phiếu sụp đổ và giá trị tiền tệ suy giảm.

Nếu danh mục của bạn là 100% cổ phiếu, việc thêm một phần nhỏ vàng vào sẽ định hình lại hồ sơ rủi ro của bạn. Một đợt sụp đổ thị trường làm giảm giá trị cổ phiếu một nửa có thể đồng thời đẩy giá vàng lên cao hơn, giảm thiểu thiệt hại. Đó không phải là điều thú vị — đó là sự bảo vệ.

Giá vàng 10 năm tới sẽ cho các nhà đầu tư tương lai biết liệu lợi nhuận của thập kỷ này có so sánh được với các chuẩn mực mới hay không. Nhưng các nhà đầu tư ngày nay nên trân trọng vàng không phải vì khả năng cạnh tranh với S&P 500, mà vì khả năng giữ giá trị khi các khoản đầu tư khác không làm được.