أسهم أشباه الموصلات: دليل شامل لاستثمارات صناعة الرقائق في 2024

لقد برز قطاع أشباه الموصلات كركيزة أساسية للبنية التحتية للتكنولوجيا الحديثة. غالبًا ما يُشار إليه كعمود فقري للتحول الرقمي، حيث يمد هذه المكونات كل شيء من الذكاء الاصطناعي إلى المركبات الكهربائية. للمستثمرين الذين يتطلعون للاستفادة من هذا القطاع الديناميكي، يصبح فهم مشهد أسهم أشباه الموصلات أمرًا ضروريًا.

فهم هيكل صناعة أشباه الموصلات

تعمل صناعة أشباه الموصلات من خلال نماذج أعمال مميزة، كل منها يمتلك ملفات مخاطر وعوائد فريدة. وتشمل هذه الشركات المصنعة للأجهزة المتكاملة (IDM) مثل سامسونج وتكساس إنسترومنتس، التي تتولى التصميم والتصنيع داخليًا؛ شركات بدون مصانع مثل كوالكوم وإنفيديا التي تركز على تصميم الرقائق؛ foundries مثل TSMC التي تتخصص في التصنيع؛ وموردي المعدات بما في ذلك ASML وApplied Materials. تتيح هذه التخصصات للمستثمرين استهداف قطاعات محددة بناءً على تحملهم للمخاطر وتوقعاتهم للنمو.

لماذا تهم أسهم أشباه الموصلات الآن

يعيد تلاقي عدة اتجاهات تكنولوجية—اعتماد الذكاء الاصطناعي، توسع شبكة 5G، انتشار إنترنت الأشياء، والكهرباء في السيارات—تشكيل الطلب على أشباه الموصلات. يتوقع محللو الصناعة أن تصل الأجهزة المتصلة بشبكة 5G إلى 1.48 مليار وحدة بحلول 2024، مما يمثل نموًا بنسبة 31.7% على أساس سنوي. من المتوقع أن ينمو أجهزة إنترنت الأشياء بنسبة 38.5%، في حين أن طلب الإلكترونيات في السيارات سيرتفع بنسبة 35.1%. تمتد قصة النمو متعددة الأوجه هذه إلى ما هو أبعد من الحوسبة التقليدية، وتخلق فرصًا متنوعة عبر القطاع.

محركات الاستثمار الرئيسية

الانتعاش الدوري: يتحرك قطاع أشباه الموصلات في دورات تستمر من 4 إلى 5 سنوات. الدورة الحالية، التي بدأت في منتصف 2019، شهدت قيودًا على الإمداد حتى عام 2021 قبل أن تصل إلى أدنى مستوى لها حوالي الربع الأول والثاني من 2024. عادةً ما تتقدم أسعار الأسهم على الدورات الأساسية بمقدار 3-6 أشهر، مما يشير إلى أن المستثمرين الصبورين قد يدخلون عند مستويات مناسبة.

الاضطرابات التكنولوجية: تدفع دورات الابتكار المزايا التنافسية وإعادة توزيع حصة السوق. الشركات الرائدة في عمليات التصنيع المتقدمة، وتخصص شرائح الذكاء الاصطناعي، وقدرات المعدات، تتمتع بتقييمات عالية. يُعد احتكار شركة ASML على تقنية الطول الموجي الفائق (EUV) والطاغيّة لشركة إنفيديا في تسريع الذكاء الاصطناعي أمثلة على هذا الديناميكية.

تطبيع المخزون: استقرت سلاسل إمداد أشباه الموصلات بعد سنوات من التقلبات الناتجة عن نقص الإمدادات. تشير مستويات المخزون المُطَبَّعة إلى ظروف طلب صحية في المستقبل.

أفضل شركات أشباه الموصلات للمراقبة

إنفيديا (NVDA): قادت هذه الشركة الرائدة في وحدات معالجة الرسوم (GPU) عوائد مذهلة، حيث سجلت مكاسب بنسبة 205.97% خلال سنة واحدة (حتى مايو 2024). أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى وضع إنفيديا كمستفيد رئيسي، مع نمو ملحوظ في أقسام مراكز البيانات والسيارات. وصل رأس مالها السوقي إلى 2.2 تريليون دولار، مما يعكس أهميتها الكبيرة للقطاع.

TSMC (TSM): شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية، الرائدة عالميًا في foundry، تملك $642 مليارات في القيمة السوقية. مع نسبة P/E تبلغ 26.86 وعائد أرباح بنسبة 1.13%، توفر TSMC استقرارًا إلى جانب النمو، وتعمل كعمود فقري لتصميم الرقائق المتطورة عبر الصناعة.

Broadcom (AVGO): حققت هذه الشركة المتخصصة في شرائح الاتصالات عوائد سنوية بنسبة 109.89%، لتصل إلى 1,305.67 دولار للسهم. يوفر تنوع استثمارات Broadcom في الشبكات، وتخزين البيانات، والتطبيقات الناشئة آفاق نمو متوازنة مع عائد أرباح بنسبة 1.58%.

AMD (AMD): أظهرت شركة Micro Devices المتقدمة تقديرًا سنويًا بنسبة 58.05%، لتصل إلى 152.39 دولار. تضع شراكات AMD الاستراتيجية مع مايكروسوفت وسوني وآبل، جنبًا إلى جنب مع عروضها التنافسية في الألعاب ومراكز البيانات، الشركة في وضع جيد للنمو المستدام رغم أن نسبة P/E لديها مرتفعة عند 225.58.

كوالكوم (QCOM): باعتبارها المزود المسيطر لمعالجات الهواتف المحمولة بحصة سوقية تبلغ 53% في شرائح 5G، نمت كوالكوم بنسبة 68.73% على أساس سنوي لتصل إلى 180.51 دولار. تتوقع الشركة أن تتطور إلى سوق خدمية بقيمة $7 تريليون بحلول 2030(، تشمل الواقع المعزز، والمركبات المتصلة، وإنترنت الأشياء، مما يوفر مساحة واسعة للنمو.

تكساس إنسترومنتس )TXN(: هذا المتخصص في الإشارات والمعالجة المدمجة نما بنسبة 9.75% ليصل إلى 185.32 دولار، موفرًا استقرارًا من خلال قاعدة عملائه المتنوعة التي تشمل قطاعات الصناعة، والسيارات، والاتصالات. نسبة P/E معقولة عند 28.47 وعائد أرباح 2.83% يوفر دخلًا إلى جانب تقدير معتدل.

**ASML )ASML$357 **: مزود معدات الطول الموجي الفائق (EUV) الوحيد، ارتفعت أسهمه بنسبة 40% لتصل إلى 913.54 دولار، وتملك (مليارات في القيمة السوقية. تشكل ميزة ASML التكنولوجية ودورها الأساسي في تصنيع الرقائق من الجيل القادم استثمارًا حيويًا للمستثمرين الجادين في أشباه الموصلات.

Applied Materials )AMAT(: زادت شركة معدات أشباه الموصلات بنسبة 78.61% سنويًا، وتبلغ قيمتها الآن 206.33 دولار. مع نسبة P/E مطَبَّعة عند 24.38، تلتقط Applied Materials الطلب الدائم من شاشات العرض المسطحة، والطاقة الشمسية، والتطبيقات الحاسوبية الناشئة.

إنتل )INTC(: لا تزال شركة معالجة الحواسيب الشخصية تواجه تحديات، حيث تتداول عند 30.09 دولار مع نسبة P/E مرتفعة عند 31.25. ومع ذلك، فإن تطوير السيارات الذكية وانتعاش سوق الحواسيب يوفران مسارات للاستقرار. قد يجد المستثمرون المحافظون الذين يراقبون تقدم التحول فرصًا انتقائية.

Lam Research )LRCX: حققت هذه الشركة المصنعة لمعدات الحفر 73.16% عائدات إلى 907.54 دولار، وتسيطر على 50% من حصتها السوقية في قطاعها. تشير نسبة P/E عند 33.58 إلى استمرار ثقة السوق في مسار نموها، خاصة مع توسع تطبيقات التخزين والذكاء الاصطناعي.

Micron Technology MU: حققت شركة الذاكرة تقديرًا سنويًا بنسبة 90.26% إلى 117.81 دولار. وتحتل المركز الثالث في DRAM بحصة سوقية تبلغ 22.52%، والرابع في NAND بنسبة 11.6%، وتستفيد Micron من الانتعاش في الطلب على الحوسبة والشبكات.

عوامل المخاطر الحرجة

حساسية الاقتصاد الكلي: تؤثر تحركات أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي العام بشكل مباشر على تقييمات أشباه الموصلات. يتطلب الأمر مراقبة وثيقة لتقلبات القطاع المصرفي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

القدم التكنولوجي: تعني دورات الابتكار السريعة أن ميزة التكنولوجيا بالأمس يمكن أن تصبح سلعة غدًا. الشركات التي لا تستطيع الحفاظ على استثمارات البحث والتطوير تخاطر بفقدان تنافسيتها.

عدم اليقين في الطلب: لا تزال طلبات الإلكترونيات الاستهلاكية ضعيفة، مع عدم وضوح جداول استعادة سوق الهواتف المحمولة والحواسيب. يتطلب نمو الطلب على مراكز البيانات والحوسبة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي التحقق المستمر.

توقيت دخولك

عادةً ما يصل قطاع أشباه الموصلات إلى أدنى مستوياته خلال فترات الركود الصناعي، مع تفوق الأسهم المرتدة بـ6 أشهر. تشير ظروف السوق الحالية—التي تتضمن مخزونًا مطَبَّعًا، وبدء دورة التعافي، ودفعات الذكاء الاصطناعي—إلى نقاط دخول بناءة. ومع ذلك، فإن الارتفاعات الملحوظة في فبراير ومارس تشير إلى مخاطر تصحيح محتملة. ينبغي على المستثمرين المحافظين النظر في متوسط تكلفة الدولار في مراكزهم بدلاً من الاستثمار بمبلغ كامل.

الأداء المستقر مثل Broadcom وتكساس إنسترومنتس يوفر وضعًا دفاعيًا، في حين قد يستهدف المستثمرون الباحثون عن النمو إنفيديا، AMD، وASML خلال عمليات التراجع.

الرؤية النهائية

يقدم قطاع أشباه الموصلات فرص استثمارية مغرية لعام 2024، مدفوعة بالنمو الهيكلي للطلب، والابتكار التكنولوجي، واستعادة دورة الصناعة. الشركات العشرة التي تم تسليط الضوء عليها—كل منها قادة في فئتها مع مزايا تنافسية مميزة—تقدم تعرضًا متنوعًا لهذا القطاع متعدد الأوجه. النجاح يتطلب فهم ديناميكيات الشركات الفردية، والدورات السوقية الأوسع، وأهداف استثمارك الخاصة. استشر مصادر متعددة وطور استراتيجية شخصية بدلاً من اتباع اتجاهات القطاع بشكل أعمى. قد تقدم دورة التعافي في صناعة الرقائق واحدة من أهم فرص الاستثمار خلال العقد للمشاركين المنضبطين والمطلعين.