Les hostilités sont désormais ouvertes ! En 44 minutes, 480 milliards d'euros ont été évaporés ! Le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran a complètement explosé ! Que craignent les marchés ?

Le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran a éclaté de façon totale ! Après 14h00, heure de Pékin, Israël a lancé en premier une attaque contre l'Iran, suivi par l'intervention des forces américaines, ce qui a complètement enflammé la guerre au Moyen-Orient.
En tant qu’investisseurs, la préoccupation principale reste sans doute l’impact de ce conflit sur le marché. Du côté des cryptomonnaies, quatorze minutes après le début du conflit, la capitalisation totale du marché des cryptos est passée de 2,24 trillions de dollars à 2,17 trillions de dollars, soit une évaporation d’environ 700 milliards de dollars (près de 480 milliards de RMB).
Le 28, heure locale, le Premier ministre israélien Netanyahu a annoncé que l’objectif de l’opération militaire menée par les États-Unis et Israël était de renverser le régime iranien.
Des experts estiment que si cet objectif est poursuivi, cela pourrait entraîner une hausse continue de la recherche de sécurité et de la volatilité inter-classes d’actifs. Un changement de régime n’est pas un événement isolé ; au contraire, cela pourrait être un processus long impliquant une réévaluation complète du système de gouvernance, de l’environnement sécuritaire et de la politique pétrolière. Cependant, comparé à la période de deux semaines d’attaques en juin dernier, cette première vague d’actions conjointes n’a duré que quatre jours. Cela pourrait engendrer une attente de « combattre tout en négociant ». De plus, après le déclenchement de la guerre, un représentant de l’OPEP+ a révélé qu’après que Israël a mené des frappes aériennes contre des cibles en Iran, l’OPEP+ envisageait lors de la réunion des principaux membres le dimanche 1er mars d’augmenter encore la production. Les analystes pensent que la variable la plus influente sur les marchés financiers pourrait être le « détroit d’Hormuz ».

Les enseignements pour le marché des cryptomonnaies

Au moment précis où l’annonce de l’attaque d’Israël contre l’Iran est parvenue, le marché des cryptomonnaies a connu une chute brutale. La capitalisation totale du marché est passée de 2,24 trillions de dollars avant l’attaque à 2,17 trillions, soit une baisse d’environ 3,1 %. Ensuite, le marché n’a pas accéléré sa chute, mais a plutôt rebondi. Après que l’Iran a lancé une contre-attaque, le marché a de nouveau chuté, maintenant la capitalisation autour de 2,17 trillions de dollars.
D’après la réaction du marché des cryptos, il semble difficile d’éviter un choc soudain. La façon dont la situation évoluera dépendra en réalité de la gravité de la guerre. Selon les déclarations actuelles, les objectifs des États-Unis et d’Israël semblent légèrement différents.

Selon l’Agence de presse Xinhua, le président américain Trump a déclaré que l’Iran développait des missiles balistiques menaçant les États-Unis. La frappe vise à détruire l’industrie des missiles iranienne, à éliminer la marine iranienne et à empêcher l’Iran d’acquérir des armes nucléaires.
Le Premier ministre israélien Netanyahu a annoncé que l’objectif de l’opération militaire menée par les États-Unis et Israël était de renverser le régime iranien.
Selon Futu Securities, le célèbre stratégiste macroéconomique Michael Ball a indiqué que si l’objectif de l’intervention américaine était de renverser la direction iranienne, cela pourrait entraîner une hausse continue de la recherche de sécurité et de la volatilité inter-classes d’actifs. Un changement de régime pourrait être un processus long, impliquant une réévaluation complète du système de gouvernance, de l’environnement sécuritaire et de la politique pétrolière. Même dans le scénario d’une transition ordonnée, le marché ne retrouverait confiance que lorsque les investisseurs seraient convaincus que l’approvisionnement en pétrole à l’avenir sera relativement stable. La hausse des prix de l’énergie, accompagnée par des données inflationnistes, compliquera davantage la situation des banques centrales mondiales. Lors de la guerre en Irak en 2003, la volatilité du pétrole a explosé au début, jusqu’à ce que la phase de changement de régime se stabilise et que le marché mondial du pétrole s’ajuste (y compris avec l’émergence de la révolution du pétrole de schiste aux États-Unis), ce qui a permis aux prix de se stabiliser à nouveau.
Cependant, selon un rapport de CCTV News, un officiel du gouvernement israélien a déclaré qu’Israël préparait une première phase d’attaque intensive et coordonnée de quatre jours. Comparée à l’opération de juin dernier, cette phase est beaucoup plus courte. Si cela engendre une attente de « combattre tout en négociant », la tendance du marché pourrait devenir plus complexe.

Les facteurs clés ne sont pas la production mais le transport

Le conflit en Iran influence le marché mondial via le prix du pétrole, mais quels sont actuellement les facteurs les plus déterminants pour le prix du pétrole ?
Selon des médias étrangers, un représentant de l’OPEP+ a révélé qu’après que Israël a mené des frappes aériennes contre des cibles en Iran, l’OPEP+ envisageait lors de la réunion des principaux membres le dimanche 1er mars d’augmenter encore la production.
Les dernières données publiées le 25 février indiquent que les réserves de pétrole brut de l’EIA aux États-Unis ont augmenté de 15,989 millions de barils la semaine dernière, dépassant largement la prévision du marché qui était de +1,925 million de barils, et comparé à une réduction de 9,014 millions de barils la semaine précédente.
De ce point de vue, la question n’est pas la production ou l’offre, mais surtout le transport. Les analystes estiment que ce n’est que lorsque le détroit d’Hormuz, qui représente 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole, sera gravement perturbé que cette tendance négative pourra durer à long terme. Avec le détroit d’Hormuz devenu zone de conflit, les analystes prévoient qu’à l’ouverture des marchés lundi 2 mars, le prix du pétrole brut sera fortement majoré d’un « prime de guerre ». La forte aversion au risque se manifestera dans les 1 à 3 premiers jours, avec une hausse des prix du pétrole, de l’or et du VIX, tandis que les marchés boursiers subiront une pression.
Alors, quelle sera la trajectoire future du détroit d’Hormuz ?

Selon Tencent News, l’institut de recherche Oxford Economics a indiqué que la particularité de cette crise réside dans le fait que le risque d’escalade extérieure s’entrelace avec les troubles internes en Iran. Cela augmente la probabilité que le régime iranien se sente menacé dans sa survie, ce qui pourrait le pousser à prendre des actions coûteuses, y compris perturber gravement la navigation dans le détroit d’Hormuz, même si cela nuit à ses propres exportations et à ses relations avec ses voisins et partenaires commerciaux principaux.
Pour l’instant, une interruption grave du commerce ne semble pas durable, car cela nécessiterait qu’Iran maintienne une force navale sans précédent pour imposer un blocus. Selon les dernières déclarations de Trump, l’armée américaine a commencé à frapper militairement l’Iran et prévoit de détruire complètement la « marine iranienne ». Cela signifie que toute action de la marine iranienne dans le détroit d’Hormuz sera fortement limitée.
Le responsable de la prévision énergétique de l’Oxford Economics, Payne, a déclaré que, comparé à une fermeture totale, il est plus probable que le détroit subisse des attaques ciblées et des perturbations, réduisant le flux d’énergie plutôt que de l’arrêter complètement. La réduction des approvisionnements alternatifs, des pipelines et des installations de stockage pourrait suffire à atténuer certains interruptions.
Une étude de la Réserve fédérale de Dallas sur l’impact potentiel de l’opération « Hammer of the Midnight » montre que, même en cas de perturbation grave du détroit d’Hormuz, la hausse initiale des prix du pétrole serait bien moins importante que la tendance haussière continue.