Shoals (NASDAQ:SHLS) Báo cáo Doanh số Quý 4 Năm Tài Chính 2025 vượt mong đợi nhưng cổ phiếu giảm 10,8%

Shoals (NASDAQ:SHLS) Báo cáo Doanh số Quý 4 Năm Tài Chính 2025 vượt mong đợi nhưng cổ phiếu giảm 10,8%

Petr Huřťák

Thứ, ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 21:19 GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

SHLS

-6.69%

Công ty hệ thống năng lượng mặt trời Shoals (NASDAQ:SHLS) báo cáo kết quả Quý 4 Năm Tài Chính 2025 vượt kỳ vọng của thị trường về doanh thu, với doanh số tăng 38,6% so với cùng kỳ năm trước lên 148,3 triệu USD. Thêm vào đó, dự báo doanh thu cho quý tiếp theo (trung bình 130 triệu USD) đã khá khả quan và cao hơn 9,6% so với dự đoán của các nhà phân tích. Lợi nhuận không GAAP của công ty là 0,10 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn 28,4% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Shoals? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 Năm Tài Chính 2025 của Shoals (SHLS):

**Doanh thu:** 148,3 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 144,9 triệu USD (tăng 38,6% so với cùng kỳ, vượt 2,4%)

**EPS điều chỉnh:** 0,10 USD so với kỳ vọng của nhà phân tích là 0,14 USD (thất vọng 28,4%)

**EBITDA điều chỉnh:** 30,28 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 37,04 triệu USD (biên lợi nhuận 20,4%, thất vọng 18,3%)

**Dự báo doanh thu cho Quý 1 Năm Tài Chính 2026** là 130 triệu USD trung bình, cao hơn dự báo của nhà phân tích là 118,6 triệu USD

**Dự báo EBITDA cho năm tài chính 2026** là 120 triệu USD trung bình, thấp hơn dự báo của nhà phân tích là 134 triệu USD

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 11,7%, giảm so với 15,4% cùng kỳ năm ngoái

**Dòng tiền tự do** là -11,25 triệu USD, giảm so với 12,46 triệu USD cùng kỳ năm ngoái

**Đơn hàng chờ xử lý:** 747,6 triệu USD vào cuối quý, tăng 17,8% so với cùng kỳ năm trước

**Vốn hóa thị trường:** 1,66 tỷ USD

“Năm 2025 là một năm xuất sắc đối với Shoals. Trong khi môi trường chính trị biến động nhanh chóng mang lại một số biến động, thì sự gia tăng mạnh mẽ trong nhu cầu năng lượng trong thập kỷ tới hỗ trợ các nền tảng vững chắc cho doanh nghiệp của chúng tôi. Chúng tôi bắt đầu thấy rõ kết quả thực thi kế hoạch chiến lược của mình; mở rộng danh mục sản phẩm, bảo vệ thị phần trong các thị trường cốt lõi, và đa dạng hóa sự hiện diện của chúng tôi trong các phân khúc thị trường mới hấp dẫn. Chúng tôi đã đạt được tiến bộ lớn và mong muốn xây dựng dựa trên đà này,” ông Brandon Moss, CEO của Shoals, cho biết.

Tổng quan về công ty

Bắt đầu tại Huntsville, Alabama, Shoals (NASDAQ:SHLS) thiết kế và sản xuất các sản phẩm giúp hệ thống năng lượng mặt trời hoạt động hiệu quả hơn.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất dài hạn của một công ty là chỉ số cho chất lượng tổng thể của nó. Ngay cả một doanh nghiệp kém cũng có thể nổi bật trong một hoặc hai quý, nhưng một doanh nghiệp hàng đầu phát triển trong nhiều năm. Trong năm năm qua, Shoals đã tăng doanh số bán hàng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 22%. Sự tăng trưởng này vượt qua trung bình của các công ty công nghiệp và cho thấy các sản phẩm của họ phù hợp với nhu cầu khách hàng.

Doanh thu Quý của Shoals

Chúng tôi tại StockStory đặt trọng tâm lớn vào tăng trưởng dài hạn, nhưng trong ngành công nghiệp, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các chu kỳ, xu hướng ngành hoặc các cơ hội từ các hợp đồng mới hoặc dòng sản phẩm thành công. Hiệu suất gần đây của Shoals cho thấy một sự chuyển hướng rõ rệt so với xu hướng 5 năm khi doanh thu của họ đã giảm trung bình 1,4% mỗi năm trong hai năm gần đây.

Tiếp tục câu chuyện  

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Shoals

Chúng ta có thể hiểu rõ hơn về động thái doanh thu của công ty bằng cách phân tích đơn hàng chờ xử lý, hay giá trị của các đơn hàng chưa được thực hiện hoặc giao hàng. Đơn hàng chờ xử lý của Shoals đạt 747,6 triệu USD trong quý gần nhất và trung bình tăng 9,7% mỗi năm trong hai năm qua. Vì con số này tốt hơn so với tăng trưởng doanh thu của công ty, chúng ta có thể thấy công ty đã tích lũy nhiều đơn hàng hơn khả năng thực hiện và trì hoãn doanh thu cho tương lai. Điều này có thể ám chỉ nhu cầu cao đối với các sản phẩm và dịch vụ của Shoals nhưng cũng đặt ra lo ngại về hạn chế năng lực.

Đơn hàng chờ xử lý của Shoals

Trong quý này, Shoals báo cáo tăng trưởng doanh thu hàng năm 38,6%, và doanh thu 148,3 triệu USD của họ vượt dự báo của Wall Street 2,4%. Ban lãnh đạo công ty hiện dự báo doanh số bán hàng sẽ tăng 61,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý tới.

Nhìn xa hơn, các nhà phân tích dự kiến doanh thu sẽ tăng 18,3% trong 12 tháng tới, cải thiện so với hai năm trước. Dự báo này rất ấn tượng và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ mới của họ sẽ thúc đẩy hiệu suất doanh thu tốt hơn.

Phần mềm đang chiếm lĩnh thế giới và gần như không còn ngành nào chưa bị ảnh hưởng bởi nó. Điều này thúc đẩy nhu cầu ngày càng tăng đối với các công cụ giúp các nhà phát triển phần mềm thực hiện công việc của họ, dù là giám sát hạ tầng đám mây quan trọng, tích hợp chức năng âm thanh và video, hay đảm bảo luồng nội dung mượt mà. Nhấn vào đây để truy cập báo cáo miễn phí về 3 cổ phiếu yêu thích của chúng tôi để chơi xu hướng lớn này.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời. Hãy nghĩ nó như lợi nhuận ròng - phần cuối cùng - không bao gồm tác động của thuế và lãi vay, vốn ít liên quan đến các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Shoals đã là một công ty hiệu quả trong 5 năm qua. Nó là một trong những doanh nghiệp có lợi nhuận cao trong ngành công nghiệp, với trung bình biên lợi nhuận hoạt động là 15,2%. Kết quả này không gây ngạc nhiên vì tỷ lệ lợi nhuận gộp cao giúp họ có lợi thế ban đầu tốt.

Phân tích xu hướng lợi nhuận, biên lợi nhuận hoạt động của Shoals đã giảm 5,1 điểm phần trăm trong 5 năm qua. Điều này đặt ra câu hỏi về cơ sở chi phí của công ty vì tăng trưởng doanh thu của họ lẽ ra phải tạo ra đòn bẩy cho chi phí cố định, dẫn đến quy mô kinh tế và lợi nhuận tốt hơn.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Shoals (GAAP)

Trong Quý 4, Shoals tạo ra biên lợi nhuận hoạt động 11,7%, giảm 3,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Vì tỷ lệ lợi nhuận gộp của Shoals giảm nhiều hơn biên lợi nhuận hoạt động, chúng ta có thể giả định rằng những bất cập gần đây của họ chủ yếu do khả năng đòn bẩy yếu hơn trên chi phí bán hàng, thay vì tăng chi phí marketing, R&D và quản lý hành chính.

Earnings Per Share

Chúng tôi theo dõi sự thay đổi dài hạn của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng như tăng trưởng doanh thu dài hạn. So với doanh thu, EPS cho thấy liệu sự tăng trưởng của công ty có sinh lợi hay không.

EPS cả năm của Shoals đã tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 12,3% trong 4 năm qua, tốt hơn ngành công nghiệp chung.

EPS 12 tháng gần nhất của Shoals (Không GAAP)

Cũng như với doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian gần đây hơn vì nó có thể cung cấp cái nhìn về xu hướng hoặc phát triển mới nổi của doanh nghiệp.

Đáng tiếc cho Shoals, EPS của họ giảm hơn so với doanh thu trong hai năm qua, giảm 23,6%. Điều này cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thích nghi với nhu cầu giảm.

Phân tích sâu về các yếu tố của lợi nhuận của Shoals giúp chúng ta hiểu rõ hơn về hiệu suất của họ. EPS của Shoals đã giảm trong hai năm qua, chủ yếu do biên lợi nhuận hoạt động giảm. Chi phí lãi vay và thuế cũng ảnh hưởng đến EPS nhưng không rõ ràng bằng các yếu tố cơ bản của công ty.

Trong Quý 4, Shoals báo cáo EPS điều chỉnh 0,10 USD, tăng từ 0,08 USD cùng kỳ năm trước. Mặc dù tăng trưởng hàng năm, con số này vẫn thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, nhưng chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến tăng trưởng EPS dài hạn hơn là các biến động ngắn hạn. Trong 12 tháng tới, Wall Street dự kiến EPS cả năm của Shoals sẽ đạt 0,35 USD và tăng 44,8%.

Các điểm chính từ kết quả Quý 4 của Shoals

Chúng tôi ấn tượng với dự báo doanh thu tích cực của Shoals cho quý tới, vượt xa mong đợi của các nhà phân tích. Chúng tôi cũng vui mừng khi dự báo doanh thu cả năm của họ vượt dự báo của Wall Street. Ngược lại, dự báo EBITDA cả năm của họ thấp hơn và EBITDA của họ không đạt kỳ vọng của thị trường. Tổng thể, đây là một quý yếu hơn. Cổ phiếu đã giảm 10,8% xuống còn 8,83 USD ngay sau kết quả.

Vậy chúng tôi có nghĩ rằng Shoals là một cơ hội mua hấp dẫn ở mức giá hiện tại không? Quý gần nhất quan trọng, nhưng không bằng các yếu tố dài hạn về nền tảng và định giá khi quyết định xem cổ phiếu có phải là một lựa chọn mua hay không. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của mình, bạn có thể đọc miễn phí tại đây.