Bảo hiểm nhân thọ định kỳ có thể sẽ đối mặt với việc tăng giá toàn diện

Nguồn: Báo Kinh tế Thế kỷ 21 Tác giả: Lin Hanyao, Xu Ruoxuan

Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đã đồng loạt tăng giá.

Phóng viên Tài chính Miền Nam nhận thấy, kể từ ngày 1 tháng 3, nhiều sản phẩm bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn bán chạy trên internet đã hoàn tất điều chỉnh giá, phí bảo hiểm của các sản phẩm mới ra mắt đều tăng. Trong đó, Sun Life “全民保·定期寿险” tăng khoảng 7,2%, Công ty Bảo hiểm Toàn Cầu Tương Phong “臻爱2026定期寿险” tăng giá từ 7% đến 8%. Đây là lần đầu tiên trong những năm gần đây, thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn xuất hiện đợt tăng giá chung toàn ngành, thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường.

Việc tăng giá này đã tạo ra cảm nhận rõ rệt từ phía người tiêu dùng. Theo khảo sát thực tế của phóng viên, một phụ nữ 23 tuổi mua bảo hiểm trên nền tảng Ant Insurance với sản phẩm “全民保·定期寿险”, chọn mức bảo hiểm 200 triệu nhân dân tệ, bảo vệ đến 60 tuổi, thời hạn đóng phí 20 năm, khi mua vào ngày 28 tháng 2, theo phương thức trả phí hàng tháng, phí hàng tháng là 150 nhân dân tệ; theo phương thức trả phí hàng năm, mỗi kỳ là 1664 nhân dân tệ. Đến ngày 1 tháng 3, cùng một gói bảo hiểm, phí trả hàng tháng đã tăng lên 160 nhân dân tệ, phí trả hàng năm mỗi kỳ là 1778 nhân dân tệ. Chỉ trong một đêm, phí trả hàng tháng tăng 10 nhân dân tệ, phí trả hàng năm tăng 114 nhân dân tệ.

Trước đó, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đã trở thành lựa chọn phổ biến trong các gia đình nhờ vào mức phí thấp và mức bảo hiểm cao, đồng thời, đợt điều chỉnh giá này đánh dấu thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn của Trung Quốc đang bước vào giai đoạn phát triển hướng tới định giá dựa trên rủi ro và bền vững lâu dài. Bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đang chuyển từ “sản phẩm lưu lượng” sang công cụ bảo vệ thực sự phục vụ quản lý rủi ro dài hạn.

Hai yếu tố thúc đẩy tăng giá bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn

Bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn là loại sản phẩm bảo vệ trách nhiệm thuần túy, trong thời gian bảo hiểm đã thỏa thuận, nếu người được bảo hiểm tử vong hoặc toàn bộ thương tật, công ty bảo hiểm sẽ chi trả theo mức bảo hiểm đã thỏa thuận. Đợt tăng giá lần này khiến nhiều người tiêu dùng cảm thấy bối rối. Bảng tuổi thọ kinh nghiệm mới được ban hành vào năm 2026 cho thấy tuổi thọ dự kiến kéo dài, tỷ lệ tử vong chung giảm, vậy tại sao bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn chủ yếu dựa vào bảo vệ tử vong lại không giảm giá mà còn tăng?

“Xét từ góc nhìn trực quan, tuổi thọ dự kiến kéo dài dường như sẽ làm giảm chi phí bảo hiểm tử vong, nhưng điều này không mâu thuẫn với việc điều chỉnh tăng phí lần này. Việc tăng giá lần này là sự đánh giá lại từ ‘giả định tuổi thọ trung bình dài hạn’ trở về ‘phân phối rủi ro thực tế’,” Tiến sĩ hậu tiến sĩ Kinh tế Ứng dụng của Đại học Bắc Kinh, Zhu Junsheng, chia sẻ với phóng viên.

Cấu trúc chính của việc tăng giá nằm ở ảnh hưởng của việc điều chỉnh bảng tuổi thọ.

Tháng 10 năm 2025, Ủy ban Quản lý Tài chính Quốc gia Trung Quốc ban hành “Bảng tuổi thọ kinh nghiệm của ngành bảo hiểm nhân thọ Trung Quốc (2025)” (gọi tắt là “Bảng tuổi thọ thứ tư”), xác định rằng bảng tuổi thọ thứ tư sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, đồng thời bãi bỏ các thông báo liên quan của bảng tuổi thọ thứ ba trước đó.

Bảng tuổi thọ thứ tư không chỉ phản ánh “tuổi thọ chung dài hơn” một cách đơn giản, mà còn được điều chỉnh lại cho các nhóm tuổi và nhóm rủi ro khác nhau. Tài liệu đề xuất, các công ty bảo hiểm khi xác định phí sản phẩm cần kết hợp bảng tuổi thọ thứ tư và dữ liệu kinh nghiệm của chính họ, dựa trên đặc điểm trách nhiệm của sản phẩm, theo nguyên tắc thận trọng để xác định tỷ lệ tử vong.

Dữ liệu mới cho thấy, mức cải thiện tỷ lệ tử vong ở giai đoạn trung niên và trẻ tuổi thấp hơn so với giả định định giá trước đó. Vì bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn là loại sản phẩm rủi ro thuần túy điển hình, giá gần như hoàn toàn phụ thuộc vào tham số tỷ lệ tử vong. Khi cơ sở tính toán thay đổi, phí rủi ro tất nhiên sẽ điều chỉnh theo.

Giám đốc Phòng Thí nghiệm Kỹ thuật Toán của Trường Kinh tế Tài chính Trung ương, Chen Hui, bổ sung: “Trước khi bảng tuổi thọ mới được công bố, các công ty đã tính đến yếu tố cải thiện tỷ lệ tử vong trong quá trình định giá thực tế, nhưng có thể còn quá lạc quan. Dữ liệu tỷ lệ tử vong của bảng tuổi thọ mới chính xác hơn, các công ty bảo hiểm nhân thọ đã tối ưu hóa dữ liệu tỷ lệ tử vong sử dụng trong định giá, và đây chính là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến điều chỉnh giá.”

Phó giám đốc của Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, khi trả lời phỏng vấn báo Kinh tế Thế kỷ 21, cho biết, tỷ lệ tử vong của bảng tuổi thọ thứ tư đã có sự thay đổi so với bảng tuổi thọ thứ ba, phản ánh mức độ kinh nghiệm tử vong mới nhất của ngành, là cơ sở tham khảo quan trọng cho việc định giá sản phẩm bảo hiểm trong tương lai, giúp định giá các sản phẩm bảo hiểm liên quan đến các rủi ro về sinh, lão, bệnh, tử, tàn tật một cách khoa học hơn. Công ty này sẽ dựa trên các yêu cầu liên quan, khi xác định phí sản phẩm, kết hợp bảng tuổi thọ thứ tư và dữ liệu kinh nghiệm, dựa trên đặc điểm trách nhiệm của sản phẩm, từng bước ra mắt các sản phẩm dựa trên thiết kế mới của bảng.

Ngoài việc điều chỉnh logic tính toán, sự thay đổi chính sách thuế cũng là một chi phí cứng đẩy phí bảo hiểm tăng.

Ngày 30 tháng 1 năm 2026, Bộ Tài chính và Tổng cục Thuế ban hành “Thông báo về việc kết nối chính sách ưu đãi thuế giá trị gia tăng sau khi Luật Thuế giá trị gia tăng có hiệu lực”, từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 đến ngày 31 tháng 12 năm 2027, các khoản phí bảo hiểm nhân thọ có thời hạn trên một năm do các công ty bảo hiểm cung cấp sẽ được miễn thuế giá trị gia tăng.

Đồng thời, quy định mới xác định rõ, bảo hiểm nhân thọ có thời hạn trên một năm là các loại bảo hiểm nhân thọ, hưu trí, annuity và các loại bảo hiểm khác có thời hạn từ một năm trở lên, có trả lại gốc và lãi, cùng các loại bảo hiểm y tế có thời hạn từ một năm trở lên.

Báo cáo nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Fángzhèng cho biết, theo chính sách ưu đãi thuế giá trị gia tăng mới nhất năm 2026, do bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn chỉ chịu trách nhiệm về tử vong/tàn tật toàn bộ và không hoàn trả gốc khi hết hạn, nên không nằm trong phạm vi miễn thuế VAT, mà phải nộp thuế VAT theo tỷ lệ 6% của dịch vụ bảo hiểm. Việc thu thuế VAT này sẽ được truyền dẫn qua cơ chế định giá sản phẩm để đẩy giá bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn tăng lên. Chi phí mới này dự kiến sẽ làm phí bảo hiểm tăng từ 5% đến 10%.

Các công ty bảo hiểm chuyển từ cạnh tranh giá thấp sang cạnh tranh về chất lượng

Đợt tăng giá tập trung lần này cũng phản ánh sự biến đổi sâu sắc trong cấu trúc cạnh tranh của thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn.

Trong những năm gần đây, các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn trên internet đã mở rộng nhanh chóng nhờ vào mức phí thấp, mức bảo hiểm cao và khả năng xét duyệt hồ sơ rộng rãi, góp phần phổ cập thị trường, nhưng cũng kéo theo tỷ lệ bồi thường tăng, lựa chọn rủi ro gia tăng và khả năng duy trì của một số sản phẩm gặp áp lực. Một số công ty bảo hiểm vì cạnh tranh thị phần đã quá mức trong định giá, dẫn đến thua lỗ. Việc điều chỉnh tăng phí này phản ánh các công ty đang tìm kiếm sự cân bằng giữa chính xác trong định giá và tính hợp lý trong vận hành.

Tiến sĩ Zhu Junsheng nhận định, có thể coi đây là dấu hiệu cho thấy thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đang dần chuyển từ cạnh tranh về giá sang cạnh tranh về chất lượng. Sau khi tăng phí, logic cạnh tranh trong ngành chuyển từ so sánh giá đơn thuần sang định giá rủi ro tinh vi hơn. Trong bối cảnh này, năng lực xét duyệt hồ sơ và quản lý sức khỏe ngày càng trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi của các công ty bảo hiểm. Thiết kế trách nhiệm bảo hiểm cũng sẽ ngày càng phù hợp hơn với các tình huống rủi ro gia đình, chứ không chỉ dừng lại ở việc thu hút khách hàng bằng giá rẻ ban đầu. Bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đang chuyển từ “sản phẩm lưu lượng” thành công cụ thực sự phục vụ quản lý rủi ro dài hạn.

Báo cáo của Chứng khoán Đông Ngô chỉ rõ, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn có tỷ lệ đòn bẩy cao, hiệu quả chi phí vượt trội, trong bối cảnh môi trường kinh tế áp lực, vừa đáp ứng nhu cầu đòn bẩy cao của khách hàng, vừa mang lại lợi nhuận chênh lệch tử vong cho các công ty bảo hiểm.

Ông Chen Hui bổ sung: “Bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn là một sản phẩm bảo vệ tương đối đơn giản, không nhiều khả năng tối ưu hóa. Do đó, lần điều chỉnh này chủ yếu nhằm giúp các công ty bảo hiểm định giá chính xác hơn và vận hành hợp lý hơn.”

Khác với các đợt giảm lãi suất dự kiến trước đây dẫn đến tăng giá nhiều loại sản phẩm bảo hiểm, lần điều chỉnh giá này chủ yếu tập trung vào sản phẩm bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn, các loại khác vẫn giữ ổn định. Nguyên nhân căn bản nằm ở các logic định giá khác nhau của từng loại sản phẩm.

Tiến sĩ Zhu Junsheng phân tích, bảo hiểm tiết kiệm và bảo hiểm hưu trí chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lãi suất, còn bảo hiểm bệnh nghiêm trọng chịu tác động của tỷ lệ mắc bệnh và lãi suất, trong khi đó, yếu tố cốt lõi trong định giá bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn là tỷ lệ tử vong. Những thay đổi lần này chủ yếu đến từ cập nhật bảng tuổi thọ, do đó, ảnh hưởng trực tiếp nhất đến các sản phẩm bảo vệ thuần túy nhạy cảm cao với tỷ lệ tử vong. Hiện tại, các giá trị nghiên cứu về lãi suất dự kiến ổn định, không có biến động hệ thống trên thị trường tài sản, khiến giá cả chung của ngành vẫn duy trì ổn định.

Về khả năng toàn ngành bảo hiểm sẽ đồng loạt tăng giá trong năm nay, Tiến sĩ Zhu Junsheng nhận định, khả năng xảy ra trong ngắn hạn là khá thấp. Đợt điều chỉnh này do cập nhật bảng tuổi thọ, thuộc dạng điều chỉnh cấu trúc, không phải do tác động của lãi suất hoặc thị trường tài sản gây ra sự biến động hệ thống. Trong bối cảnh các giá trị nghiên cứu về lãi suất dự kiến vẫn ổn định, các sản phẩm bảo hiểm trong tương lai có khả năng sẽ điều chỉnh dần theo từng loại, từng nhóm khách hàng, chứ không phải tăng giá toàn diện.

Xét về lâu dài, đợt tăng giá này phản ánh rõ ràng hơn về việc nhận thức thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn đang được nâng cao. Tiến sĩ Zhu Junsheng cho biết, lâu nay, do ảnh hưởng của sở thích tiết kiệm, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn vẫn đứng ở vị trí tương đối cạnh tranh thấp trong thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, khi chu kỳ nợ của các gia đình kéo dài hơn, ý thức rủi ro của tầng lớp trung lưu mới tăng lên, nền tảng thị trường này đang thay đổi. Trong tương lai, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn có thể sẽ trở thành lớp bảo vệ cơ bản trong hệ thống quản lý rủi ro gia đình, tương tự như vai trò của bảo hiểm y tế cơ bản trong hệ thống bảo hiểm y tế, trở thành công cụ xây dựng an toàn tài chính nền tảng.

Chọn mua cần quay về với khoảng trống rủi ro

Với người tiêu dùng, sau khi phí bảo hiểm tăng, liệu bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn còn có giá trị để đầu tư hay không?

Ông Chen Hui nhấn mạnh, logic phân bổ các sản phẩm bảo vệ khác với các sản phẩm đầu tư, phần lớn dựa trên việc mua để bù đắp khoảng trống rủi ro của cá nhân hoặc gia đình, và cách phân bổ này chịu ảnh hưởng bởi cấu trúc gia đình, thu nhập, v.v.

Tiến sĩ Zhu Junsheng cho biết, ngay cả khi phí bảo hiểm tăng lên, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn vẫn là một trong những sản phẩm hiệu quả nhất trong hệ thống bảo hiểm về mặt bảo vệ. Nguyên nhân là vì nó không đảm nhận chức năng tiết kiệm, không phụ thuộc vào lợi nhuận đầu tư, chỉ đơn thuần bao phủ rủi ro tử vong, nên thuộc tính đòn bẩy rủi ro của nó chưa hề thay đổi căn bản. Điều này có nghĩa là, ở mức phí hiện tại, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn vẫn là công cụ đòn bẩy có chi phí hiệu quả nhất.

Lấy ví dụ, một người đàn ông 32 tuổi mua bảo hiểm 200 triệu nhân dân tệ, bảo vệ đến 60 tuổi, đóng phí 20 năm, sau khi tăng giá, phí hàng năm khoảng 1682,4 nhân dân tệ, tỷ lệ đòn bẩy bảo hiểm vẫn vượt quá 59 lần. Nhóm nghiên cứu của Chứng khoán Đông Ngô nhận định, đặc điểm “bảo vệ cao, phí thấp” của bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn, cùng với tỷ lệ đòn bẩy cao, khiến nó phù hợp hơn với nhu cầu bảo vệ rủi ro của nhóm thu nhập thấp tại Trung Quốc.

Do đó, đối với những nhóm người đang ở đỉnh cao trách nhiệm gia đình, bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn vẫn có ưu tiên cao trong phân bổ. Bao gồm các trụ cột kinh tế gia đình, người có khoản vay thế chấp hoặc các khoản nợ dài hạn, gia đình có trẻ nhỏ chưa thành niên, và những người có tích lũy tài chính hạn chế nhưng thu nhập đang tăng trưởng. Những nhóm này đều có đặc điểm chung là “trách nhiệm nặng, nợ nần cao”, một khi xảy ra rủi ro, tài chính gia đình sẽ dễ bị sụp đổ.

Ngược lại, đối với những người đã tự chủ tài chính, trách nhiệm gia đình nhẹ hơn hoặc đã có đủ các biện pháp bảo vệ, có thể cân nhắc phân bổ một cách thận trọng dựa trên nhu cầu rủi ro của bản thân. Tiến sĩ Zhu Junsheng nhấn mạnh, trong “thời kỳ tăng giá”, giá cả không nên là yếu tố quyết định duy nhất. Người tiêu dùng khi chọn mua cần chú ý đến quy tắc xét duyệt hồ sơ, yêu cầu khai báo sức khỏe, điều khoản miễn trách nhiệm, thời gian chờ, hạn chế nghề nghiệp, xem xét xem thời hạn bảo vệ có phù hợp với chu kỳ trách nhiệm gia đình hay không. Ngoài ra, tính ổn định lâu dài của các công ty bảo hiểm trong việc chi trả bồi thường cũng cần được xem xét. Bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn bảo vệ trách nhiệm trong suốt thời gian, chứ không phải là tích lũy tài sản trọn đời, nên trọng tâm trong phân bổ phải dựa trên việc thực sự bù đắp khoảng trống rủi ro.

Xét về dài hạn, Tiến sĩ Zhu Junsheng cho biết, tỷ lệ thâm nhập của bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn còn nhiều dư địa để mở rộng, nhưng con đường tăng trưởng sẽ ngày càng ổn định và hợp lý hơn. Nhìn chung, việc điều chỉnh phí bảo hiểm của thị trường trước và sau năm 2026 là quá trình định giá lại dựa trên cập nhật bảng tuổi thọ, chính sách thuế và điều chỉnh kinh nghiệm rủi ro, đánh dấu bước chuyển của thị trường bảo hiểm nhân thọ theo kỳ hạn Trung Quốc sang giai đoạn phát triển hướng tới định giá dựa trên rủi ro và bền vững lâu dài.