مشاكل مالية متعددة في الشركة المستهدفة من قبل Hunan Huasheng Co., Ltd. للاستحواذ تحصل على توضيح التحقق من قبل المحاسبين

أجرت شركة تيانجين للمحاسبة مراجعة دقيقة للأمور المالية المتعلقة بطلب مراجعة استفسارات هيئة التدقيق بشأن إصدار شركة هنان هواشن للأسهم وشراء الأصول مقابل دفع نقدي وجمع التمويل المساند والمعاملات ذات الصلة، وصدرت بيانًا خاصًا بذلك. وقد قام هذا البيان بالرد بشكل مفصل على عدة جوانب تتعلق بالشركة المستهدفة، وهي شركة Shenzhen Yixin Technology Co., Ltd. (ويشار إليها فيما بعد بـ “الشركة المستهدفة”)، بما في ذلك تاريخها، وتأكيد الإيرادات، والعملاء والإيرادات، والمشتريات، والتكاليف وهامش الربح الإجمالي، والحسابات المستحقة القبض، والسيولة، والأصول غير المتداولة، وغيرها من المسائل المالية، بالإضافة إلى قضية شركة Dongguan Huoqi وغيرها من الأمور.

وضع الدعاوى القضائية وتأثيرها على الشركة المستهدفة

حتى تاريخ إصدار البيان، كانت الشركة المستهدفة تواجه سبع قضايا قضائية، من بينها دعوى قضائية أقامتها بصفتها المدعية ضد شركة Yun Guang Internet وشركائها، بشأن نزاع على عقد خدمة بقيمة 31.9376 مليون يوان، وقد صدر حكم أولي يلزم المدعى عليه بدفع 23.0395 مليون يوان بالإضافة إلى غرامة تأخير، إلا أن المدعى عليه قدم استئنافًا. كما أن الدعوى التي رفعتها شركة China United Network Communications Co., Ltd. فرع ووهان ضد الشركة المستهدفة قد تم سحبها، بينما لا تزال الخمس قضايا الأخرى في مرحلة المحاكمة الأولى ولم يتم الفصل فيها بعد.

وأظهرت الحسابات المجمعة أن خسارة جميع الدعاوى القضائية المذكورة ستؤدي إلى انخفاض صافي أصول الشركة المستهدفة وربحيتها خلال الفترة الحالية بمقدار 2.313 مليون يوان، وهو ما يمثل حوالي 0.48% من صافي الأصول المدققة في آخر فترة، و18.24% من صافي الأرباح. واعتبر المحاسبون أن هذه الخسائر ضمن نطاق قدرة الشركة على التحمل، ولن تؤثر بشكل كبير على قدرتها على الاستمرار في العمل.

سياسة تأكيد الإيرادات ومدى الامتثال

تأتي إيرادات الشركة المستهدفة بشكل رئيسي من الأعمال الشاملة لـ AIDC، وحلول مراكز الحوسبة الذكية، وغيرها من الأعمال. في إطار الأعمال الشاملة لـ AIDC، تعتبر خدمات استضافة الخوادم، والوصول عبر النطاق الترددي، وخدمات عناوين IP التزامات أداء يتم تنفيذها خلال فترة زمنية معينة، بينما تعتبر الخدمات المساندة الإضافية التي تقدم في نقطة زمنية معينة التزامات أداء في نقطة محددة. أما حلول مراكز الحوسبة الذكية وبيع الأجهزة فهي التزامات أداء في نقطة زمنية، في حين أن خدمات القدرة الحاسوبية تعتبر التزامات أداء على مدى فترة زمنية.

وقد تبين للمحاسبين أن سياسة تأكيد الإيرادات للشركة تتوافق مع معايير المحاسبة التجارية، ولا توجد فروق جوهرية مع الشركات المماثلة في الصناعة. فيما يتعلق بالتأخير في إصدار الفواتير خلال فترة التقرير (حيث بلغت الإيرادات المقدرة غير المفوترة في نهاية كل فترة 49.4259 مليون يوان، 76.6347 مليون يوان، و77.6287 مليون يوان على التوالي)، أشار المحاسبون إلى أن هذا التأخير ناتج عن عمليات التسوية في الصناعة، وأن الشركة المستهدفة أكملت عمليات الإصدار بعد فترة معقولة، وحصلت على شهادة من الجهات الضريبية بعدم وجود مخالفات ضريبية كبيرة.

تحليل تكوين العملاء والإيرادات

خلال فترة التقرير، كانت حصة إيرادات الأعمال الشاملة لـ AIDC تتجاوز 89%، مع زيادة تدريجية في حصة إيرادات استضافة الخوادم، حيث ارتفعت من 59.12% في عام 2023 إلى 72.64% في النصف الأول من عام 2025. وتُقسم خدمات استضافة الخوادم إلى نمط البيع بالجملة والتجزئة، حيث بلغت حصة العملاء من نوع البيع بالجملة 36.04% في النصف الأول من عام 2025، بينما بلغت حصة العملاء من نوع التجزئة 63.96%.

وفيما يخص تركيز العملاء، كانت نسب إيرادات أكبر خمسة عملاء في كل فترة من فترات التقرير 30.01%، 23.52%، و31.38% على التوالي، وهي أقل من المتوسط في الصناعة. واعتبر المحاسبون أن تنويع العملاء هو نتيجة لتركز الشركة على الأعمال من نوع التجزئة، مع التركيز على العملاء الصغار والمتوسطين، وهو أمر يتوافق مع الممارسات الصناعية.

كما استمرت بنية قدرات خزانة استضافة الخوادم في التحسن، حيث ارتفعت نسبة الخزانات ذات القدرة العالية فوق 6.6 كيلوواط من 7.73% في عام 2023 إلى 35.34% في النصف الأول من عام 2025، مما أدى إلى زيادة متوسط سعر الوحدة الشهري للخزانة من 0.5035 مليون يوان إلى 0.5584 مليون يوان.

تغيرات التكاليف وهامش الربح الإجمالي

خلال فترة التقرير، بلغ هامش الربح الإجمالي للأعمال الرئيسية للشركة 21.39%، 31.32%، و32.50% على التوالي، مع اتجاه تصاعدي سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع نسبة تشغيل مراكز الحوسبة الذكية التي أنشأتها الشركة (من 37.62% في 2023 إلى 66.32% في النصف الأول من 2025)، وزيادة نسبة الخزانات ذات القدرة العالية.

ويُظهر تحليل المحاسبين أن هامش الربح في خدمات استضافة الخوادم بنظام الإنشاء الذاتي أعلى بشكل ملحوظ من نظام التأجير، حيث بلغ 40.27% في النصف الأول من 2025، مقابل 12.18% لنظام التأجير. وأشار المحاسبون إلى أن هامش الربح الأقل للشركة مقارنة بالمستوى المتوسط للشركات المماثلة يرجع بشكل رئيسي إلى تأثير الشركات ذات الهوامش العالية في الصناعة، وأن الشركة في مرحلة النمو، ومع نهاية الفترة أصبحت تقريبا مساوية للشركات المماثلة الأخرى باستثناء شركة Runze Technology.

حسابات القبض على المدينين ومخاطر السيولة

في نهاية كل فترة من فترات التقرير، كانت قيمة الحسابات المستحقة القبض على الشركة 124 مليون يوان، 141 مليون يوان، و177.8 مليون يوان على التوالي، مع معدل دوران للحسابات المستحقة القبض قدره 2.19 مرة في السنة، 1.92 مرة في السنة، و1.64 مرة في السنة، وهي أقل من المتوسط في الصناعة. وأشار المحاسبون إلى أن انخفاض معدل الدوران يرجع بشكل رئيسي إلى اعتماد بعض الأعمال على طريقة صافي القيمة، وتأخر بعض العملاء في الدفع، وتوسع حجم الأعمال، وأنه بعد استبعاد هذه العوامل، فإن المؤشرات تقع ضمن النطاق المعقول في الصناعة.

وبحلول نهاية يونيو 2025، كانت القروض قصيرة الأجل وطويلة الأجل للشركة 81.3815 مليون يوان و101 مليون يوان على التوالي، ورصيد النقدية يبلغ 27.0622 مليون يوان. واعتبر المحاسبون أن التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل جيدة، وأن نسبة تغطية الفوائد عالية، وأن الاعتمادات البنكية كافية، ولا توجد مخاطر سيولة كبيرة.

الأصول غير المتداولة وسياسة الاستهلاك

تتكون الأصول الثابتة للشركة بشكل رئيسي من الآلات والمعدات والأجهزة الإلكترونية، حيث بلغت قيمتها الدفترية في نهاية كل فترة 301 مليون يوان، 322 مليون يوان، و325 مليون يوان على التوالي. وتشمل الأعمال قيد الإنشاء مشاريع مثل مركز الحوسبة الذكي في نانشا Guangzhou، ومركز الحوسبة في Zixing، حيث لم يتم الانتهاء من مركز الحوسبة في Haikou بعد بسبب أعمال بناء الكهرباء المحلية وتعديلات الخزانات عالية القدرة، إلا أنه بدأ استضافة الخزانات.

وتتوافق سياسة استهلاك الأصول الثابتة مع الشركات المماثلة في الصناعة، ولا توجد علامات على وجود انخفاض في القيمة. أما أصول حق الاستخدام فهي بشكل رئيسي عقود إيجار للمباني التشغيلية، وتتم وفقًا للمعايير المحاسبية ذات الصلة، وتتم المعالجة المحاسبية وفقًا لـ “المعيار المحاسبي للشركات رقم 21 — الإيجارات”.

مسائل أخرى مهمة وبيانات إضافية

وفيما يخص الأعمال ذات الصلة بشركة Dongguan Huoqi، أكد المحاسبون أن الشركة المستهدفة قامت في عام 2024 ببيع معدات “محطات العمل الرسومية لمشروع تجمع القدرة الحاسوبية” وخدمات ذات صلة، وأن هذه المعاملات ذات طابع تجاري معقول، وأن البيع حقيقي، وأن التسعير عادل. وبلغ هامش الربح من هذه المعاملة 14.67%، وهو تقريبًا مطابق للشركات المماثلة في الصناعة.

وفيما يتعلق بالتعديلات المحاسبية، فهي تتعلق بشكل رئيسي بتحويل حسابات خدمات القدرة الحاسوبية وشراء الأجهزة من طريقة المجموع الكلي إلى طريقة الصافي، وتحويل المدفوعات المقدمة إلى حسابات أخرى مستحقة القبض، وخصم استهلاك المعدات غير الإنتاجية غير المستخدمة إلى مصاريف الإدارة، وغيرها من التعديلات التي تعتبر مبررة ومتوافقة مع المعايير المحاسبية.

كما قام المحاسبون بمراجعة المعالجات المحاسبية المتعلقة بالدعم الحكومي، والمخزون، وتكاليف البحث والتطوير، وحقوق الملكية، والمخاطر الضريبية، وخلصوا إلى أن المعالجات ذات الصلة تتوافق مع المعايير المحاسبية، ولا توجد مخالفات جوهرية.

وأخيرًا، أوضح مكتب تيانجين للمحاسبة أن بعد المراجعة، فإن المعالجات المحاسبية ذات الصلة للشركة المستهدفة تتوافق مع المعايير، وأن البيانات المالية صحيحة وواقعية، ولا توجد مخاطر مالية كبيرة، وأن ذلك لن يشكل عائقًا جوهريًا أمام إتمام الصفقة.

اضغط هنا لمراجعة النص الأصلي للإعلان>>

تنويه: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. هذا النص منشور تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي يعتمد على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا يعبر عن وجهة نظر سينان المالية، وأي معلومات واردة فيه تعتبر فقط مرجعًا، ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. في حال وجود أي اختلافات، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. لأي استفسارات، يرجى التواصل عبر البريد الإلكتروني biz@staff.sina.com.cn.