Le stock Bumble est-il un match fait au paradis de Wall Street?

Applications de rencontres — que vous les aimiez ou non — sont les entremetteurs modernes pour les célibataires. Les jeunes du monde entier les utilisent de plus en plus, profitant de l’élan du smartphone au cours des 15 dernières années.

La plupart des lecteurs connaissent Tinder, la principale application de rencontres qui a révolutionné l’industrie avec son interface de glissement à droite/gauche. Mais une seconde application devient maintenant un phénomène mondial de rencontres, et son action est devenue publique en 2021. Il s’agit de Bumble (BMBL +34,86 %), un service en pleine croissance axé sur le pouvoir des femmes dans le jeu de la rencontre en ligne.

L’action Bumble représente-t-elle une opportunité d’achat avec ses actions en baisse de près de 80 % par rapport à ses sommets historiques ? Examinons cela.

Données BMBL par YCharts.

L’application Bumble est une fusée

Créée par des employés mécontents de Tinder, Bumble s’est lancée en 2014 comme une marque de rencontres en ligne sûre pour les femmes. Contrairement à d’autres applications, sur Bumble, ce sont les femmes qui doivent faire le premier pas lorsqu’elles correspondent avec des hommes. Cela aide à prévenir les interactions malveillantes et désagréables qui, malheureusement, se produisent régulièrement sur les applications de rencontres. Avec des campagnes marketing constantes, cette différenciation a permis à Bumble de devenir l’une des premières applications que les femmes essaieront lorsqu’elles chercheront un partenaire romantique.

Franchement, puisque les jeunes hommes se rassembleront sur n’importe quelle application de rencontres utilisée par les femmes, c’était une stratégie brillante pour Bumble et cela l’a aidée à résoudre le problème le plus difficile des rencontres en ligne : convaincre les premiers utilisateurs d’adopter votre plateforme. Dans les premières années, l’utilisation s’est répandue aux États-Unis et dans les marchés anglophones, avec une croissance des téléchargements chez les femmes sur les campus universitaires.

Aujourd’hui, l’application devient mondiale et propose davantage de produits de monétisation que les utilisateurs peuvent acheter. L’année dernière, le chiffre d’affaires de Bumble a augmenté de 31,4 % en glissement annuel pour atteindre 694 millions de dollars. La croissance en 2022 n’est pas une coïncidence non plus. Le chiffre d’affaires de Bumble en 2019 n’était que de 275,5 millions de dollars, ce qui signifie que l’entreprise a multiplié ses ventes par plus de 2,5 en quelques années. Avec une utilisation croissante sur plusieurs marchés internationaux, comme l’Inde et l’Amérique du Sud, je pense que le chiffre d’affaires de Bumble continuera de croître à un rythme élevé pendant de nombreuses années.

Badoo, pas tellement

Alors que l’application phare Bumble est une véritable pépite, ce n’est pas le cas pour Badoo, l’autre grande propriété de rencontres de l’entreprise. Le chiffre d’affaires de l’application a diminué de 10 % en 2022 pour atteindre 209 millions de dollars, un chiffre qui n’a pas beaucoup évolué depuis 2019, où il était de 213 millions de dollars. Badoo perd des parts de marché dans ses principaux marchés européens et latino-américains et semble bloqué par rapport à d’autres applications comme Tinder ou Hinge.

Une partie de cela est intentionnelle, car Bumble a étendu sa présence en Europe et en Amérique latine, ce qui sera probablement une victoire nette pour Bumble en tant qu’entreprise, puisque son application éponyme dispose de meilleures tactiques de monétisation et d’une base d’utilisateurs mondiale plus large.

Cependant, une partie de cette baisse — surtout récemment — peut être attribuée à l’expansion de Match Group de Hinge sur les marchés internationaux où Badoo a historiquement eu de grandes bases d’utilisateurs. Au cours des prochaines années, je pense que cela placera Badoo et ses 200 millions de dollars de revenus annuels sur la voie de l’obscurité. Bien que cela ne soit pas une condamnation à mort pour la société Bumble consolidée, les investisseurs doivent prendre en compte cette baisse dans leurs projections de l’action.

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NASDAQ : BMBL

Bumble

Variation d’aujourd’hui

(34,86 %) 0,99 $

Prix actuel

3,83 $

Points clés

Capitalisation boursière

320 M$

Fourchette de la journée

3,67 $ - 4,25 $

Fourchette sur 52 semaines

2,61 $ - 8,64 $

Volume

30 M

Volume moyen

3,1 M

Marge brute

66,81 %

Comment valoriser l’action

Puisque Badoo est en voie d’irrélevance, je pense que les investisseurs devraient valoriser l’action Bumble en fonction du chiffre d’affaires de l’application Bumble et de sa capacité bénéficiaire, car cela déterminera la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices consolidés dans quelques années.

Comme mentionné ci-dessus, le chiffre d’affaires annuel de Bumble App est de 694 millions de dollars et il croît rapidement. Dans deux à trois ans, je pense que ce chiffre pourrait atteindre 1 milliard de dollars, voire plus, avec des marges bénéficiaires d’au moins 30 %, ce qui est un seuil que le concurrent Match Group atteint régulièrement.

Un chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars et une marge bénéficiaire de 30 % équivalent à 300 millions de dollars de bénéfices annuels. Aujourd’hui, l’action Bumble se négocie avec une capitalisation boursière de 3,8 milliards de dollars, ou un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de seulement 12,7, selon ces estimations. Je pense que cela fait de l’action une opportunité d’achat à ces prix si vous êtes optimiste quant au succès à long terme de l’application Bumble.