Analyse : La pression de vente du Bitcoin chute à un bas de cycle, les modèles on-chain indiquent que le marché entre dans une phase d'accumulation

Odaily Planet Daily rapporte que le modèle d’analyse en chaîne indique que la pression de vente actuelle sur le réseau Bitcoin a diminué pour atteindre un niveau historiquement bas dans le cycle, et que le marché est clairement en phase d’accumulation. Le dernier déclenchement du « Ratio de Risque Côté Vente » (Sell-side Risk Ratio) pour un « signal de distribution » a eu lieu en décembre 2024, lorsque le prix du Bitcoin était d’environ 107 000 dollars, et ce signal n’est pas réapparu depuis.

Les données montrent que le niveau de pression de vente actuel est environ un sixième de la moyenne du cycle, et que certains indicateurs ont même retrouvé les niveaux observés durant le marché baissier de 2022-2023 (lorsque le BTC oscillait entre 16 000 et 20 000 dollars). Le modèle divise ce cycle en deux phases : la première, une « phase de forte distribution » de novembre à décembre 2024, lorsque le prix se situait entre 64 000 et 107 000 dollars ; la seconde, la « phase d’accumulation » actuellement en cours.

Le Ratio de Risque Côté Vente sert à mesurer l’activité de prise de profit des participants du marché par rapport au coût de base du réseau. Lorsqu’il dépasse le seuil supérieur adaptatif, il déclenche un signal de distribution, indiquant une dominance des vendeurs ; lorsqu’il descend en dessous du seuil inférieur, il déclenche un signal d’accumulation, signifiant une pression de vente très faible. Les données montrent que le cycle actuel a connu un signal de distribution durant 37 jours, couvrant la période où le BTC est passé de 64 000 à 107 000 dollars. Depuis la fermeture de ce signal le 17 décembre 2024, le marché n’a pas enregistré de nouveau signal de distribution pendant environ 449 jours.

Par ailleurs, la moyenne mobile sur 180 jours du Ratio de Risque Côté Vente a chuté de 3210 à 1913 au cours des 60 derniers jours, une baisse de 1297 points, et continue de diminuer à un rythme d’environ 20 points par jour. Historiquement, une fourchette comprise entre 1500 et 2000 correspondait aux niveaux de pression de vente observés en 2019 (lorsque le BTC était entre 3000 et 6000 dollars) et durant le marché baissier de 2022-2023 (lorsque le BTC oscillait entre 16 000 et 20 000 dollars). Cependant, le prix actuel du BTC reste dans la fourchette de 67 000 à 72 000 dollars, ce qui montre une divergence structurelle évidente.

L’analyse indique que les détenteurs ayant accumulé à bas prix dans les premières phases ont déjà réalisé d’importants profits dans la fourchette de 64 000 à 107 000 dollars, et que ceux qui n’ont pas vendu dans cette zone continuent de détenir leurs positions. Le modèle estime qu’un nouveau signal de distribution ne pourra être déclenché que lorsque le prix du Bitcoin se stabilisera au-dessus de 100 000 à 110 000 dollars, accompagné d’une nouvelle phase de prise de profit à grande échelle.

Dans l’ensemble, les indicateurs en chaîne montrent que la phase de distribution de ce cycle est terminée, et que le marché est en train de revenir à une phase d’accumulation. La tendance générale du modèle est « neutre à légèrement en faveur de l’accumulation », mais en l’absence de nouveaux catalyseurs de prix, le marché pourrait connaître une période prolongée de consolidation et de volatilité. (Axeladlerjr)