عاجل! انقلاب اتجاه السوق في ليلة واحدة: "رفع أسعار الفائدة" من المحرمات إلى الخيارات، هل يجب إعادة كتابة السرد الكلي لـ $BTC؟

قبل بضعة أسابيع، إذا سأل أحدهم عما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي ستقوم برفع أسعار الفائدة في الخطوة التالية، كان يُعتبر ذلك نكتة. لكن الآن، لم يعد الأمر مزحة. أدت النزاعات الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار النفط، وعودة مخاوف التضخم إلى الظهور من جديد، وبدأ المتداولون في سوق المشتقات المالية للفائدة في الرهان على احتمالية “رفع الفائدة” بأموال حقيقية. تظهر البيانات أن السوق يعتقد أن احتمالية رفع الفائدة هذا العام قد ارتفعت إلى حوالي 25%.

هذا التحول في التوقعات، يشبه حجرًا كبيرًا يُلقى على سطح بحيرة هادئة. لقد كسر بشكل مباشر الوهم الخطي بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في خفض أسعار الفائدة، مما يضيف قدرًا هائلًا من عدم اليقين لمسار السياسة النقدية المستقبلية. هذا عدم اليقين هو الشيء الذي يكرهه سوق السندات والأسهم أكثر، ومن الطبيعي أن يمتد تأثيره إلى الأصول المشفرة. من المتوقع أن يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه القادم، وسيتركز انتباه الجميع على كل كلمة يصدرها باول، بحثًا عن أي إشارات حول تحول في أسعار الفائدة.

أسعار النفط هي الشرارة التي أشعلت كل ذلك. أشار بعض المحللين إلى أن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع بمؤشر أسعار الإنفاق الشخصي، وهو أحد أهم مؤشرات التضخم التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا، إلى مستوى سنوي قدره 3.5% هذا الصيف. لذلك، دعا كبير الاقتصاديين في High Frequency Economics، كارل وينبرغ، علنًا إلى أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات رفع الفائدة في هذا الاجتماع. ويعتقد أن مسؤولية البنك المركزي هي منع أسوأ السيناريوهات، أي فقدان السيطرة على التضخم.

ومع ذلك، هذا ليس الإجماع في السوق. لا يزال معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه، ويتخذ موقف الانتظار والترقب. اقترح رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق في دالاس، روبرت كابلان، أن يتحلى بالصبر، معتقدًا أنه بحلول نهاية مارس، قد تبدو الأمور مختلفة تمامًا. وأشار أيضًا فينسنت رينهارت، مسؤول سابق في الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن الغالبية داخل البنك المركزي تميل إلى التخفيف، وليس التشديد، وأن الأحداث في الشرق الأوسط توفر فقط مزيدًا من الأسباب للانتظار.

أضاف ماثيو لوزيتّي من دويتشه بنك قيدًا رئيسيًا: رفع الفائدة يتطلب أن يكون سوق العمل ليس فقط قد انتعش، بل وأن يقوى. والواقع أن الولايات المتحدة أضافت في الأشهر الثلاثة الماضية حوالي 6000 وظيفة شهريًا فقط، وهو رقم ضعيف جدًا.

لذا، فإن جوهر الاجتماع القادم قد لا يكون في اتخاذ إجراء، بل في الإشارة. سينظر مراقبو السوق عن كثب إلى بيان الاحتياطي الفيدرالي وكلمات باول، ليروا ما إذا كانت عباراته ستتحول من “خفض الفائدة” إلى “فتح الباب لرفعها”. هناك خلاف جوهري هنا: فالتقليد في الاحتياطي الفيدرالي هو “تجاهل” الصدمات المؤقتة في أسعار النفط. لكن، نظرًا لثبات التضخم المرتفع منذ عام 2021، فإن المسؤولين قد يكونون منقسمين بشدة حول ما إذا كان بإمكانهم الاستمرار في اتباع هذا السيناريو.

وفي النهاية، قد يصدر صانعو السياسات إشارة مشروطة: أنهم يمتلكون الأدوات ومستعدون لاستخدامها إذا تطور الصدمة النفطية إلى اتجاه تصاعدي في التضخم. هذه رسالة ردع، وليست إعلانًا عن اتخاذ إجراء فوري. لكن، بالنسبة لسوق البيتكوين والإيثيريوم، التي تعتمد بشكل كبير على السيولة والمخاطر، فإن مجرد إزالة كلمة “رفع الفائدة” من قائمة المحظورات هو كافٍ لإحداث إعادة تقييم عميقة للتوقعات.

تابعني: للحصول على تحليلات ورؤى فورية عن سوق العملات الرقمية! $BTC $ETH $SOL

#Gateميدان_الذكاء_الاصطناعي_تقييم #ارتفاع_السوق_الرقمي #بيتكوين_تتجاوز_السابعة_عشرة_آلاف_دولار