Delphi Digital: Ngay cả khi stablecoin có đủ tài sản thế chấp, điều đó vẫn không có nghĩa là nó có thể miễn khỏi rủi ro chạy rút ngân hàng tiềm ẩn

Tin tức từ trang Coin界, Delphi Digital đăng tweet cho biết, “Tether và Circle không phải là hệ thống hoàn toàn không rủi ro. Chỉ vì chúng được thế chấp bằng trái phiếu ngắn hạn và các khoản tương đương tiền mặt theo tỷ lệ 1:1, không có nghĩa là chúng có thể tránh khỏi tác động của các đợt rút tiền tiềm năng. Ngay từ đầu năm 2023, trong thời kỳ ngân hàng Silicon Valley (SVB) sụp đổ, sự kiện mất peg của USDC đã cho thấy những dấu hiệu của rủi ro này. Ban đầu, USDC là dự trữ toàn bộ, nhưng khi ngân hàng Silicon Valley sụp đổ, một phần dự trữ tạm thời không thể sử dụng. Điều này có nghĩa là rủi ro chỉ đã được chuyển lên phía trên. Trong ngành ngân hàng truyền thống, rủi ro thanh toán thường được phân tán giữa các tổ chức, còn trong hệ thống stablecoin, các kênh thanh toán có thể là chắc chắn và tự động, nhưng điều này đồng nghĩa với việc rủi ro thanh toán vốn đã được loại bỏ giữa các bên tham gia nay đã tập trung vào phía nhà phát hành. Hệ thống này không trở nên không rủi ro mà chuyển sang cấu trúc phụ thuộc theo chiều dọc. Đây chính là nguyên nhân căn bản khiến sự tập trung của các nhà phát hành bắt đầu gây lo ngại.”