As 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Fiverr

As 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Fiverr

Kayode Omotosho

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 20:21 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

FVRR

+3,85%

O quarto trimestre da Fiverr foi recebido com reação negativa do mercado, pois a receita da empresa ficou abaixo das expectativas de Wall Street, enquanto a rentabilidade ajustada ao não-GAAP superou as estimativas. A gestão atribuiu o desempenho a uma mudança deliberada de projetos de menor valor e transacionais, que continuam a diminuir à medida que a IA automatiza tarefas mais simples. O CEO Micha Kaufman descreveu essa transição como essencial para reposicionar a Fiverr para compromissos mais complexos e de maior valor, observando: “Haverá deslocamento no trabalho transacional de menor valor… Ao mesmo tempo, a demanda por trabalhos especializados de maior valor está a acelerar a uma taxa saudável de dois dígitos.”

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Destaques do Q4 CY2025 da Fiverr (FVRR):

**Receita:** $107,2 milhões vs estimativas dos analistas de $109 milhões (crescimento de 3,4% ano a ano, 1,7% abaixo)

**Lucro por ação ajustado:** $0,86 vs estimativas dos analistas de $0,74 (superior em 16,2%)

**EBITDA ajustado:** $26,51 milhões vs estimativas dos analistas de $26,24 milhões (margem de 24,7%, superior em 1,1%)

**Orientação de receita para o Q1 CY2026:** $104 milhões na média, abaixo das estimativas dos analistas de $112,4 milhões

**Orientação de EBITDA para o ano fiscal de 2026:** $70 milhões na média, abaixo das estimativas dos analistas de $111,3 milhões

**Margem operacional:** 5,5%, contra -5,7% no mesmo trimestre do ano passado

**Compradores ativos:** 3,1 milhões, queda de 500.000 em relação ao ano anterior

**Capitalização de mercado:** $408,5 milhões

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas perguntas são não roteirizadas e muitas vezes destacam tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Fiverr

**Ronald Josey (Citi)** perguntou como os investimentos em produto, entrada no mercado e correspondência se desenrolarão ao longo da transição de vários trimestres. O CEO Micha Kaufman explicou que os recursos se concentrarão em projetos de alto valor e casos de uso nativos de IA, priorizando menos transações de baixo nível.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** questionou como a priorização menor na extremidade inferior se manifestará nas finanças e despesas operacionais. Kaufman respondeu que a diminuição de serviços de baixa habilidade continuará, mas a rentabilidade central será protegida por disciplina financeira.

**Bernard Jerome McTernan (Needham)** perguntou sobre os perfis de margem pós-transformação e a relevância contínua do Fiverr Go. O CFO Ofer Katz disse que a pressão de margem a curto prazo é esperada, mas prevê recuperação do EBITDA a longo prazo; os recursos do Go estão sendo integrados na plataforma mais ampla.

**Marvin Fong (BTIG)** buscou clareza sobre quando o trabalho de alto valor impulsionará a maior parte do GMV do mercado e como os canais de entrada no mercado empresarial evoluirão. Kaufman indicou uma mudança gradual na composição, com sinais iniciais esperados nos próximos trimestres, apoiada pela expansão de parcerias de prova de conceito com empresas de modelos de IA.

**Bradley D. Erickson (RBC)** perguntou sobre a desconexão entre a formação de novos negócios e o desempenho da Fiverr. Kaufman observou que as empresas em estágio inicial impactam apenas uma pequena parte do catálogo, enquanto Ofer Katz afirmou que mudanças estruturais nos gastos de vendas e marketing não são esperadas.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, a equipe do StockStory monitorará (1) sinais iniciais de que projetos de alto valor e serviços nativos de IA estão acelerando o GMV bruto, (2) evidências de adoção por clientes empresariais e trabalho recorrente por meio de novos recursos de produto e parcerias, e (3) o cronograma e a eficácia das atualizações da plataforma na correspondência e no atendimento. O ritmo da mudança na composição do mercado e a capacidade da gestão de manter disciplina financeira durante esse período de transformação também serão acompanhados de perto.

Atualmente, a Fiverr negocia a $10,99, abaixo de $13,10 pouco antes dos resultados. A esse preço, é uma compra ou venda? A resposta está no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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