أعمال المعادن الثمينة للبنوك تشهد تضييقاً إضافياً، كيف يمكن للمستثمرين توزيع محافظهم؟

المصدر: صحيفة التمويل الدولية

الكاتب: لي روهانه

من نهاية عام 2025، شهدت أسعار الذهب العالمية تقلبات حادة، وبلغت وتيرة تعديل البنوك على المعادن الثمينة ذروتها.

لاحظ مراسل صحيفة التمويل الدولية أن، بالإضافة إلى تصاعد متطلبات الحد الأدنى للاستثمار في الذهب ودرجات مخاطر الدخول، قامت العديد من المؤسسات مؤخرًا بوقف وكالات تداول المعادن الثمينة المادية المؤجلة، أو أعلنت عن فرض قيود على حدود التداول في خدمات الذهب المخزنة.

وأشار خبراء استُطلعت آراؤهم إلى أن هذه الإجراءات من قبل البنوك تهدف من جهة إلى السيطرة على مخاطر العملاء في ظل تقلبات السوق الشديدة، ومن جهة أخرى إلى تنفيذ إدارة ملاءمة المستثمرين. ومع تقلب أسعار الذهب عند مستويات عالية، من المتوقع أن تتجه خدمات المعادن الثمينة في البنوك من مجرد قنوات تداول بسيطة إلى خدمات إدارة ثروات متكاملة.

تشديد الرقابة على خدمات المعادن الثمينة

من خلال مواقع البنوك الرسمية، يتضح أن خدمات المعادن الثمينة الحالية تشمل بشكل رئيسي بيع المعادن الثمينة المادية، ومنتجات الذهب المخزنة، بالإضافة إلى وكالات تداول المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب.

لاحظت الصحيفة أن بنك البريد وبنك الشعب الصيني أصدروا مؤخرًا إعلانات توقف عن وكالات تداول المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب.

وأظهر إعلان بنك البريد أنه، وفقًا لإعلان تعديل الأعمال الصادر في 11 فبراير، ستتوقف الوكالة عن تقديم خدمات تداول المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب من ذلك التاريخ وحتى الساعة صفر من 13 مارس 2026، وتشمل المنتجات المتوقفة Au99.99 وAu100g. وأشار الإعلان إلى أن العملاء الذين لديهم عقود أو مخزون حالي، وإذا لم يبيعوا أو يصفوا مراكزهم قبل الساعة صفر من 27 مارس 2026، فسيتم تنفيذ إجراءات قسرية على حساباتهم ذات الصلة.

أما بنك الشعب الصيني، فقال إنه منذ إغلاق السوق في 22 يوليو 2022، أغلق وظائف شراء وفتح مراكز تداول المعادن الثمينة، وفي ظل تقلبات السوق الحالية، يذكر العملاء الذين لم ينهوا عقودهم بسرعة بضرورة إتمام عمليات إغلاق العقود أو بيع المخزون، وسحب الأموال، وإنهاء العقود.

ومن الجدير بالذكر أنه في نهاية فبراير من هذا العام، قامت العديد من البنوك الحكومية الكبرى برفع نسبة هامش ضمان العقود المؤجلة للعملاء الأفراد إلى 100% كإجراء لإدارة المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت بعض المؤسسات ارتفاعًا في متطلبات الحد الأدنى لشراء الذهب المخزن، حيث تم فرض حدود على المبالغ المسموح بها. ففي 15 مارس، نشر أحد المستخدمين على وسائل التواصل الاجتماعي صورة لعملية فشل في شراء الذهب المخزن من أحد البنوك، مع رسالة تقول: “تم الوصول إلى الحد الأقصى للشراء اليوم، يرجى المحاولة غدًا.”

وفي أوائل مارس، أصدر بنك البناء إعلانًا يوضح أنه، لتعزيز إدارة المخاطر، سيبدأ من 4 مارس في تطبيق حدود تداول ديناميكية على منتجات الذهب (بما في ذلك الذهب المخزن بسهولة). وفي الوقت نفسه، أوضح بنك الصناعة والتجارة في أحدث اتفاقية لخدمة الذهب المخزن أن، بناءً على ظروف السوق، واحتياجات إدارة المخاطر، واحتياجات الأعمال، والمتطلبات التنظيمية، سيتم إدارة حدود ديناميكية على خدمات الذهب المخزن، تشمل حدود إجمالية يومية للمخزون أو السحب لكل عميل، وحدود لمخزون أو سحب فردي.

قال أحد المختصين في الصناعة للصحيفة إن هذه الإجراءات من قبل البنوك تهدف من جهة إلى السيطرة على مخاطر العملاء في ظل تقلبات السوق الشديدة، ومن جهة أخرى إلى تنفيذ إدارة ملاءمة المستثمرين.

وأضاف: “شهد سعر الذهب ارتفاعات قياسية في بداية 2026، مع تزايد التقلبات بشكل ملحوظ، ووقف أو تقييد بعض الأنشطة ذات الصلة يهدف بشكل رئيسي إلى تجنب مخاطر خسارة العملاء بسبب تقلبات السوق الحادة. كما أن بعض المستثمرين الأفراد قد يتبعون سلوكيات غير عقلانية مثل الشراء عند ارتفاع الأسعار، وتقييد البنوك لهذه الأنشطة هو أيضًا جزء من مسؤوليتها في حماية المستهلكين الماليين.”

التحول نحو خدمات إدارة الثروات المتكاملة

قال لو يوهوا، مدير أبحاث الثروات في شركة RQ، إن مستقبل خدمات المعادن الثمينة في البنوك يتجه من مجرد قنوات تداول بسيطة إلى خدمات إدارة ثروات متكاملة. وسيتم التركيز على تطوير منتجات يمكنها التكيف مع التقلبات وتقوية إدارة المخاطر عبر التكنولوجيا، بهدف تحسين هيكل الأعمال.

وأضاف: “بالنسبة للمستثمرين، يُنصح بعدم الاعتماد على أدوات الرافعة المالية عالية المخاطر والمضاربة القصيرة الأجل، ويجب اعتبار الذهب كعنصر استراتيجي طويل الأمد في محفظة الأصول، وليس أداة للمضاربة قصيرة الأجل. يمكن استخدام أدوات مثل صناديق ETF الذهبية للاستثمار على المدى الطويل وبشكل تدريجي، لتقليل مخاطر التوقيت، والاستفادة من الاتجاهات طويلة الأمد. كما ينبغي تحديد نسبة الذهب في إجمالي الأصول الشخصية بشكل معقول لتحقيق تنويع المخاطر.”