Melhor Ação para Comprar e Manter Para Sempre: Altria Group vs. Philip Morris International

Não houve, e talvez nunca haja, uma indústria mais resiliente do que a do tabaco. Apesar das taxas de consumo de tabaco nos Estados Unidos terem atingido o pico há várias décadas, as principais ações do setor continuam a ser gigantes de megacapitalização que pagam e aumentam dividendos aos acionistas todos os anos. Entre elas estão a Altria Group (MO 0,12%) e a Philip Morris International (PM +0,14%), antigas empresas irmãs que vendem cigarros Marlboro nos Estados Unidos e internacionalmente.

As empresas divergiram significativamente desde a separação em 2008. Hoje, produtos de tabaco sem fumaça, desde pouchs orais até vaporizadores, deram nova vida à indústria.

Mas qual gigante do tabaco é a melhor ação para comprar e manter para sempre?

Fonte da imagem: Getty Images.

Produtos sem fumaça tornar-se-ão cada vez mais importantes

Os cigarros são um produto único devido às suas propriedades aditivas e às altas barreiras regulatórias do setor. A Altria conseguiu compensar continuamente a diminuição do volume de cigarros com aumentos de preço, obtendo um crescimento modesto para financiar aumentos de dividendos. A empresa é uma Dividend King, com mais de 50 anos de crescimento ininterrupto de dividendos.

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NYSE: MO

Altria Group

Variação de hoje

(-0,12%) $-0,08

Preço Atual

$64,39

Dados principais

Valor de mercado

$108B

Variação do dia

$64,08 - $65,16

Variação em 52 semanas

$52,82 - $70,51

Volume

10M

Volume Médio

10M

Margem Bruta

75,86%

Rendimento de Dividendos

6,46%

A Philip Morris desfrutou de um grande mercado internacional, embora com margens menores. Uma grande diferença é que ela optou por perseguir agressivamente novos produtos. A Philip Morris lançou uma marca de tabaco aquecido, a Iqos, há mais de uma década, e adquiriu a Swedish Match, fabricante da principal pouch de nicotina com sal Zyn, em 2022.

Produtos sem fumaça agora representam 41,5% das vendas líquidas totais da Philip Morris, enquanto a Altria ainda depende quase totalmente de produtos fumáveis.

O que faz da Philip Morris a vencedora

A marca legada Marlboro da Altria é resistente a quase o ponto de constrangimento, então os investidores ainda não devem entrar em pânico. A empresa ainda tem tempo para se estabelecer no espaço sem fumaça. Dito isso, ela ainda precisa provar que consegue fazer isso. A Altria falhou miseravelmente com seu investimento na Juul, e sua marca de pouch de nicotina On! fica atrás da Zyn no mercado dos EUA.

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NYSE: PM

Philip Morris International

Variação de hoje

(0,14%) $0,22

Preço Atual

$163,33

Dados principais

Valor de mercado

$254B

Variação do dia

$162,54 - $164,95

Variação em 52 semanas

$142,11 - $191,30

Volume

136K

Volume Médio

5,3M

Margem Bruta

65,23%

Rendimento de Dividendos

3,53%

Enquanto isso, a Philip Morris tem um histórico de anos de expansão do Iqos nos mercados internacionais e está a lançá-lo nos Estados Unidos. A Zyn enfrentou concorrência, mas continua a ser líder do setor e cresce a passos largos à medida que o mercado mais amplo de pouchs de nicotina oral continua a subir.

Se a Altria não fizer progressos significativos nos próximos anos com uma alternativa ao cigarro, como um dispositivo de tabaco aquecido ou vaporizador, o Iqos e outros produtos sem fumaça poderão realmente começar a pressionar seu negócio de cigarros. Se a queda no volume acelerar, eles podem rapidamente virar o negócio da Altria de cabeça para baixo.

Neste momento, a Philip Morris possui vantagens competitivas claras na arena sem fumaça, o que a posiciona bem para o longo prazo. Até que a Altria Group consiga apresentar resultados tangíveis fora de seu negócio principal, é uma decisão óbvia para os investidores comprarem e manterem a Philip Morris.