【沥青日报】BU giá dao động tăng trong ngày, trong bối cảnh kỳ vọng cung cấp chặt chẽ giá dễ tăng khó giảm

Các mục nổi bật

            Chọn cổ phiếu
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm thị trường
Dòng vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Phiên bản khách hàng

Nguồn: Trung tâm Nghiên cứu Phát triển Năng lượng

Quan điểm báo cáo hàng ngày

【1】Thị trường hợp đồng tương lai: Ngày 20 tháng 3, đóng cửa trong nước, hợp đồng chính BU 2606 liên tục tăng mạnh. Giá đóng cửa 4661, tăng 4,27% so với ngày giao dịch trước đó. Trong phiên, mức cao nhất chạm 4695, thấp nhất 4422.04. Các hợp đồng gần kỳ hạn tăng 4,32% so với kỳ trước.

【2】Thực tế thị trường: Tính đến tuần ngày 20 tháng 3, phía cung, sản lượng của các nhà máy lọc dầu trong nước là 38 vạn tấn, giảm 7,3% so với kỳ trước; phía cầu, lượng hàng xuất của các doanh nghiệp trong nước mẫu lớn là 23,37 vạn tấn, giảm 18% so với cùng kỳ năm ngoái; tồn kho, tổng tồn kho trong nhà máy + xã hội là 105,9 vạn tấn, giảm 0,7% so với kỳ trước. Trong đó, tồn kho trong nhà máy là 52,9 vạn tấn, giảm 3%; tồn kho xã hội là 53 vạn tấn, tăng 2% (chưa vượt qua mức trung bình năm 2025). Về lợi nhuận, theo thống kê của Longzhong, lợi nhuận gộp sản xuất nhựa đường là -715 nhân dân tệ/tấn, lợi nhuận lỗ tiếp tục mở rộng so với kỳ trước. Trong bối cảnh tiến triển địa chính trị liên tục, trọng tâm chi phí ngày càng tăng, đẩy giá thị trường nhựa đường tăng mạnh, việc duy trì nguồn cung sản phẩm dầu mỏ thể hiện qua dữ liệu, trạng thái giá cao không có thị trường thể hiện qua dữ liệu cầu. Tạm thời, tồn kho xã hội chủ yếu là các nhà máy lọc dầu tích trữ để chờ bán giá cao. Trong ngắn hạn, cấu trúc cơ bản của thị trường nhựa đường vẫn còn thắt chặt.

Hôm nay, tâm lý thị trường vẫn duy trì ở mức cao, giá dầu Brent bên ngoài tăng lên 110 USD/thùng, Tổng thống Trump đã đưa ra lời đe dọa trên mạng xã hội: Nếu Iran không mở cửa eo biển Hormuz trong vòng 48 giờ, Mỹ sẽ tấn công và phá hủy tất cả các nhà máy điện của Iran, bắt đầu từ lớn nhất. Tình hình chiến đấu Mỹ-Iran vẫn còn, cảm xúc chiến tranh lại bùng lên. Khi phong tỏa eo biển đã bước sang ngày thứ 24, vẫn chưa có tiến triển, dưới tác động liên tục của chi phí, thị trường nhựa đường dễ tăng khó giảm. Hiện tại, các nhà máy lọc dầu thực tế chọn phương án ngừng hoạt động hoặc giảm tải để giảm cung, tâm lý các thương nhân chủ yếu là giữ giá, khiến giá thực tế duy trì ở mức cao. Cần theo dõi xem chỉ số tồn kho xã hội có giảm xuống và phá vỡ mức trung bình năm 2025 hay không. Nếu có, điều đó có nghĩa là trong bối cảnh dự đoán nguồn nguyên liệu dầu thô khan hiếm, nhu cầu thiết yếu tháng 4 sẽ bắt đầu, các nhà mua ở phía dưới sẽ phải gánh chịu giá cao.

【3】Các tin tức thị trường cho biết: ①Ủy ban Quốc phòng Iran tuyên bố: Nếu bờ biển hoặc đảo của Iran bị tấn công, sẽ cắt đứt tuyến hàng hải và tuyến truyền thông của Vịnh, đồng thời sẽ đặt mìn nổ trên biển, bao gồm cả việc đặt mìn từ bờ biển Iran. ②Ủy ban Quốc phòng Iran tuyên bố: Con đường duy nhất qua eo biển Hormuz đối với các quốc gia không tham chiến là phối hợp với Iran. ③Theo báo cáo ngày 23 của Đài truyền hình Cộng hòa Hồi giáo Iran, một máy bay chiến đấu của Mỹ bị bắn trúng và rơi tại Kuwait. ④Chính phủ áp dụng biện pháp điều chỉnh giá xăng dầu tạm thời: Giá xăng, dầu diesel thực tế điều chỉnh tăng 1160 và 1115 nhân dân tệ.

【4】Triển vọng và chiến lược: Trong ngắn hạn, dưới rủi ro chiến tranh, dự đoán nguồn cung nguyên liệu dầu thô sẽ còn khan hiếm, dưới tác động của việc đảm bảo cung cấp sản phẩm dầu, thị trường nhựa đường vẫn duy trì trạng thái dao động mạnh và có phần tăng giá. Xem xét các cơ chế an toàn, có thể lựa chọn các chiến lược chênh lệch tháng liên quan, tập trung chú ý đến các chiến lược đảo chiều 4-6 tháng; cả chiến lược mua bán chính 6-9 tháng đều khả thi, tức là chiến lược đuôi bướm bán khống.