تقرير الصباح لمنتجات زراعية - 23 مارس من قبل CITIC Securities Futures

الأخبار الرائجة

            الأسهم المختارة
مركز البيانات
مركز السوق
تدفق السيولة
التداول الافتراضي
        

        التطبيق

الذرة: محايد يميل إلى الارتفاع

1．أداء السوق: استمر عقد الذرة 05 الأسبوع الماضي في تقلبات مائلة للارتفاع، لكن زخم الصعود تراجع قليلاً. أغلق العقد الرئيسي 05 عند 2385 يوان/طن. خلال الأسبوع، شهد سوق العقود الآجلة ارتفاعاً ثم تراجعاً، حيث وصل عقد مارس 2605 إلى ذروته عند 2443 يوان/طن في 9 مارس، مسجلاً أعلى مستوى مؤقت، ثم بدأ في التذبذب والتصحيح.

2．حالة السوق الفورية والقنوات: خلال اليومين القادمين، تخطط فروع شركة التخزين الوطنية للذرة لتجميع 460 ألف طن، مما يشير إلى ذروة تجميع صغيرة؛ حتى يوم الجمعة الماضي (13 مارس)، بلغ مخزون المعالجة العميقة للذرة في جميع أنحاء البلاد 3.377 مليون طن، وهو في تراجع ملحوظ منذ ذروته عند 5.438 مليون طن في أوائل فبراير، بانخفاض إجمالي قدره 37.8%، مما يقترب من نافذة التخزين. فيما يتعلق بأسعار الشراء، فإن انخفاض المخزون وتدفق الواردات المستمر عند مستويات منخفضة يدفع شركات المعالجة العميقة لرفع الأسعار بشكل غير طوعي، مع توسع نطاق الزيادة في الأسعار: متوسط سعر الذرة في جميع أنحاء البلاد هو 2413 يوان/طن، بزيادة 30 يوانًا عن الأسبوع السابق؛ سعر الشراء السائد في شركات المعالجة العميقة في شاندونغ يتراوح بين 2360 و2460 يوان/طن، وبعض الشركات تجاوزت سعر 1.2 يوان/رطل؛ وسعر الشراء الرئيسي للذرة الرطبة في شمال شرق البلاد يتراوح بين 2200 و2320 يوان/طن.

3．الاهتمام السوقي&ملخص الآراء: مع محدودية فائض الحبوب في القاعدة وتدعيم السياسات، يستمر الذرة في الأداء المائل للارتفاع على المدى القصير. لكن مع تحسن الطقس وزيادة الكميات، قد يتراجع هامش أرباح شركات المعالجة العميقة، وضعف الطلب على الأعلاف، مما قد يبطئ وتيرة الارتفاع لاحقًا. الدعم عند 2350 يوان/طن، والمقاومة عند 2420 يوان/طن، مع الحفاظ على استراتيجية التذبذب المائل للارتفاع، مع التركيز على سياسات طرح الحبوب وتغير أسعار البدائل مثل القمح والواردات هذا الأسبوع.

فول الصويا المطحون: محايد يميل إلى الانخفاض

1．القصص الجيوسياسية تستمر في نقل تأثيرها عبر سلاسل الطاقة والأسمدة إلى المنتجات الزراعية، مع التركيز على استمرارية التداول الجيوسياسي على المدى القصير. على المدى المتوسط، ارتفاع أسعار الأسمدة والمبيدات والوقود يزيد من تكاليف زراعة فول الصويا الجديد في أمريكا، مما يرفع مستوى مركز سعر CBOT على المدى البعيد، لكن توقعات زيادة مساحة زراعة فول الصويا الأمريكية تقلل إلى حد ما من مخاطر التقلبات الجوية المستقبلية؛

2．نقلت وكالة رويترز عن وسائل الإعلام المحلية في البرازيل Globo Rural أن وزارة الزراعة البرازيلية أصدرت وثائق تظهر أن الصين علقت سياسة عدم التسامح مع وجود أعشاب ضارة في واردات فول الصويا، مما يفسر بشكل مؤقت تأخير وصول فول الصويا إلى الموانئ، لكن إذا سارت الأمور بشكل سلس، فإن العرض المحلي لا يزال في وضع مريح نسبياً، مما قد يؤدي إلى تراجع أسعار فول الصويا المطحون، مع مراقبة وصول الشحنات الفعلية.

ملخص الآراء: من المتوقع أن يكون الأداء اليومي ضعيفًا أو يميل إلى الانخفاض، لكن استقرار السوق الأمريكية يحد من الاتجاه النزولي.

البيض: محايد

أسعار السوق الفورية في المناطق الرئيسية مستقرة. سعر السوق في غوانتياو، خبي، هو 3.06 يوان/رطل، دون تغيير عن اليوم السابق. السوق يفتقر إلى محفزات واضحة على المدى القصير، ويظل الأداء في نطاق التذبذب. هناك توجه لتحسن طفيف في توازن العرض والطلب في الربع الثاني من السنة. مع تراجع ضغط الإنتاج، قد تظهر فرص للشراء بشكل هيكلي خلال العام. ارتفاع أسعار الذرة وفول الصويا من جهة التكاليف يدعم بشكل نسبي تكلفة الأعلاف، حيث ارتفع متوسط تكلفة العلف إلى حوالي 3.17 يوان/رطل هذا الأسبوع، مما يوفر دعمًا قويًا لعقود الموسم الهادئ.

ملخص الآراء: استغل الفرص للشراء عند الانخفاض في نهاية الربع الثاني وذروة الربع الثالث.

الخنزير الحي: محايد

أسعار السوق الفورية للخنازير تتذبذب وتضعف. أمس، بلغ متوسط السعر في المناطق الرئيسية 9.81 يوان/كجم، بانخفاض 0.06 يوان عن اليوم السابق. عقد اجتماع في 19 مارس، طالب خلاله الجهات المعنية الشركات بتقديم أهداف الإنتاج السنوية، مع الالتزام بتخفيض أعداد الإناث القابلة للتكاثر، وتقليل عدد الخنازير المذبوحة سنويًا بعد تحقيق أهداف تقليل أعداد الإناث. هبط السعر إلى ما دون 10 يوانات/كجم، مما أثار حالة من الذعر بين السوق. في ظل استمرار الضغوط على السوق الفورية، دخل القطاع مرحلة تراكم غير طوعي للخزن. من ناحية العقود، فإن العقود الأقرب تتأثر بشكل أكبر بعرض وطلب السوق، بينما العقود الأبعد رغم وجود دعم توقعي، إلا أنها لا تستطيع تغيير الاتجاه الهابط العام الناتج عن انخفاض العقود الأقرب. يستمر النهج في البيع على المدى القصير والشراء عند الانخفاض على المدى البعيد، مع التركيز على تقليل القدرات الإنتاجية.

ملخص الآراء: من الصعب أن تظهر علامات تحسن على المدى القصير، مع التركيز على تقليل القدرات الإنتاجية على المدى البعيد، واستمرار استراتيجية الشراء عند الانخفاض.

تحذيرات المخاطر: تم إعداد هذا التقرير بواسطة فريق محللي قسم أبحاث وتطوير الشركات للسلع الآجلة، وجميع المعلومات الواردة مستمدة من مصادر متاحة علنًا، وتحرص شركة CITIC Construction Investment Futures على الدقة والموثوقية، لكنها لا تضمن صحة أو اكتمال هذه المعلومات، ويكون التداول على أساسها على مسؤولية المتداول. لا يشكل هذا التقرير نصيحة تداول شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للعملاء. يجب على العملاء تقييم مدى توافق أي رأي أو نصيحة واردة مع ظروفهم الخاصة.