Naquele dia, os traders de Wall Street provavelmente nem imaginavam que algo assim pudesse acontecer. Em apenas duas semanas, o mercado passou de um "medo extremo" para uma "festa de risco irresponsável".

Acho que este já é um exemplo clássico de uma estratégia de aperto de posições. De uma condição de excesso de venda para excesso de compra, essa aceleração foi de um nível que reescreveu a história financeira das últimas décadas. O Nasdaq subiu por 11 dias consecutivos, disparando cerca de 15% em um curto período. O S&P 500 atingiu um momento histórico, ultrapassando pela primeira vez a marca de 7000 pontos e fechando em 7022,95. O Dow Jones teve uma leve queda, mas o poder explosivo do setor de tecnologia foi avassalador.

O aumento de 7,62% da Tesla em um único dia ocorreu porque Elon Musk anunciou a conclusão do projeto final de produção do chip de condução autônoma por IA. Isso enviou um sinal ao mercado de que a Tesla não é apenas uma fabricante de automóveis, mas um ator central na computação de IA. Ao mesmo tempo, a Microsoft subiu 11% em três dias úteis, aumentando seu valor de mercado em quase 300 bilhões de dólares. O gigante da computação em nuvem aproveitou a onda de entusiasmo pelo boom de IA.

Nessas fases, o mecanismo do aperto de posições fica claramente visível. A liquidez acumulada começou a fluir como uma represa que se rompe, levando ações relacionadas à computação quântica a uma explosão. A D-Wave Quantum disparou mais de 22%, enquanto a Rigetti Computing e a Arqit Quantum tiveram altas de 13% e 16%, respectivamente. O mercado de criptomoedas também não pode ser ignorado. O Bitcoin quebrou a barreira de 75.000 dólares, e o Ethereum subiu mais de 2,5%.

O que tornou tudo isso possível? A resposta está no instinto de capital. O medo de ficar de fora, ou FOMO (Fear Of Missing Out). Com o conflito entre EUA e Irã se encaminhando para uma resolução, o risco geopolítico se suavizou dramaticamente. Quando a tranquilidade voltou para o Estreito de Hormuz, o capital deixou de evitar riscos e se voltou para ativos de risco.

A temporada de resultados também foi perfeita. Os lucros do primeiro trimestre do Morgan Stanley e do Bank of America superaram as expectativas de Wall Street, especialmente o setor de trading de ações do Morgan Stanley, que atingiu resultados recordes. O bom desempenho dos grandes bancos confirmou a resiliência da economia dos EUA, dissipando preocupações sobre o mercado de consumo.

Porém, por trás dessa aparência brilhante, há sinais de alerta. No relatório Beige Book do Fed de abril, foi apontado que o aumento dos custos de energia devido à guerra no Oriente Médio está afetando toda a cadeia de suprimentos. Muitas empresas estão adotando uma postura de espera em relação a contratações e investimentos em infraestrutura. As preocupações com a inflação permanecem fortes, e o Fed mantém uma postura de manter as taxas de juros inalteradas.

Atualmente, o Nasdaq está certamente no auge do sentimento. A alta rápida impulsionada pela estratégia de aperto de posições é realmente impressionante, mas é importante manter uma certa calma enquanto desfruta dessa alta impulsionada pela liquidez. Para não acabar comprando no topo na próxima mudança de tendência.