Je viens de regarder quelques mouvements intéressants d’un des gestionnaires de fonds spéculatifs les plus performants du marché, et il y a un schéma qui mérite d’être observé. John Kim, qui dirige Night Owl Capital Management, a discrètement constitué des positions dans trois actions majeures qui ont attiré mon attention : UnitedHealth, Fiserv et Visa.

Le parcours de Kim parle de lui-même. Le gars se classe cinquième parmi des centaines de gestionnaires de fonds suivis par de grandes plateformes financières, avec des gains cumulatifs de plus de 335 % depuis début 2016. Son ratio de Sharpe est de 4,9, ce qui signifie essentiellement que ses rendements dépassent largement le risque qu’il prend. C’est ce genre de métrique qui capte mon attention.

Commençons par UnitedHealth. Kim a augmenté sa participation de plus de 12 % au premier trimestre, et elle représente maintenant environ 4,23 % de son portefeuille. Le secteur de la santé a été intéressant dernièrement, et la position d’UnitedHealth dans l’assurance et les services de santé lui donne une assise solide. La position de trésorerie de l’entreprise est suffisamment forte pour poursuivre des acquisitions stratégiques, et leur impulsion dans les solutions basées sur l’IA et l’expansion de la clientèle semblent être les bonnes orientations pour l’avenir de la santé. Les analystes sont plutôt optimistes ici, avec des recommandations d’achat solides et des objectifs de prix suggérant une hausse d’environ 17-18 % par rapport à la situation actuelle.

Ensuite, il y a Fiserv. Kim a augmenté ses holdings d’un peu plus de 10 %, portant sa part à 5,07 % de son portefeuille. C’est une histoire fintech qui a du sens. Leurs solutions de paiement pour petites entreprises et leur expansion dans les services à valeur ajoutée les positionnent favorablement pour le prochain cycle. Avec la baisse de l’inflation, la consommation des ménages reprend généralement, ce qui serait un vent favorable pour une entreprise comme celle-ci. Le consensus des analystes est également solide, avec des objectifs de prix impliquant une hausse d’environ 17 %.

Visa complète le trio. La position de Kim ici a augmenté d’environ 2,31 %, atteignant maintenant 5,3 % de son portefeuille. Le secteur des paiements a été résilient, et la reprise du voyage transfrontalier constitue un vrai vent arrière. La capacité de Visa à innover dans les paiements et à déployer de nouveaux services leur permet de rester pertinent dans un paysage en mutation. Les objectifs de prix des analystes suggèrent une hausse d’environ 14 % par rapport au prix actuel de l’action.

Ce qui me frappe dans ces trois choix, c’est qu’il ne s’agit pas de paris contrarians. Ce sont des noms solides, établis, avec une vraie dynamique commerciale. Lorsqu’une personne comme Kim ajoute discrètement des positions dans des entreprises de qualité comme celles-ci, cela vaut la peine d’être noté. Que vous regardiez l’infrastructure de la santé, les paiements fintech ou les réseaux de transactions mondiaux, ces investissements reflètent l’exposition à des tendances séculaires fondamentales. Le fait que les trois montrent une conviction des analystes quant à leur potentiel de croissance en fait une configuration de portefeuille à comprendre, même si vous cherchez simplement à savoir où l’argent intelligent pense aller.