Ces derniers temps, j'ai beaucoup réfléchi à la façon de protéger réellement un portefeuille lorsque la situation devient chaotique. La plupart des gens cherchent à maximiser leurs gains en marché haussier, mais la véritable compétence consiste à ne pas se faire détruire lorsque le cycle tourne.

Voici quelque chose que j'ai remarqué en analysant plus de 30 ans de données de marché : les produits de consommation de base résistent systématiquement lorsque les récessions surviennent. Il s'agit des produits que les gens achètent quoi qu'il arrive — dentifrice, nourriture, produits ménagers, médicaments. Ce ne sont pas des investissements sexy, mais ils sont fiables.

Les données sont assez convaincantes. Depuis 1990, les produits de consommation de base ont surpassé pratiquement tous les autres secteurs, tant avant qu'après le début des récessions. En moyenne, ils ont enregistré un rendement de 14 % dans les 12 mois précédant le début d'une récession, puis 10 % dans les 12 mois qui ont suivi. Cela couvre la crise du début des années 90, l'éclatement de la bulle Internet, 2008, le COVID — tout le cycle.

Donc, si vous cherchez un ETF résistant à la récession pour couvrir votre portefeuille, le Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) vaut le coup d’œil. Lancé en 1998, il affiche un rendement en dividendes solide de 2,71 % et une expérience de plus de 25 ans en paiement et augmentation régulière de ces dividendes. Les principales positions sont les noms auxquels on s’attend — Walmart, Costco, Procter & Gamble, Coca-Cola, Philip Morris. Environ un tiers du fonds est investi dans la distribution et la vente au détail, 20 % dans les boissons, 18 % dans la nourriture, le reste étant réparti entre les produits ménagers et le tabac.

Je ne dis pas qu’il faut tout mettre dans un ETF résistant à la récession. Les rendements ont été modestes historiquement, et si l’inflation est élevée, vous pourriez en réalité perdre du pouvoir d’achat. La stratégie la plus intelligente est l’équilibre. Gardez la majorité en croissance si vous avez du temps, mais allouez une part significative à quelque chose de défensif comme le XLP quand vous vieillissez ou si vous n’êtes pas à l’aise avec les conditions actuelles du marché.

Les dépenses de consommation représentent presque 70 % du PIB américain, donc ces entreprises ne vont nulle part. Quand le marché est surchauffé, comme c’est le cas actuellement avec toute la concentration sur l’IA, avoir une partie du capital dans quelque chose qui performe réellement quand ça devient bizarre a du sens.

Faites bien sûr vos propres recherches et réfléchissez à votre situation personnelle, mais le cas historique en faveur des secteurs défensifs en période de ralentissement est assez solide. À considérer pour tous ceux qui s’inquiètent de ce qui pourrait arriver ensuite dans le cycle.