O núcleo das casas de moeda de Chaoshan é “o dinheiro dos nossos próprios não deve sair”, alcançando a circulação interna absoluta de fundos e a sedimentação de valor. O caminho de desenvolvimento e o sistema de formação da BNB Chain também parecem estar a avançar nessa direção.
“Desde a emissão de ativos até à negociação, passando pela alavancagem, tudo está sedimentado dentro do ecossistema” é a pedra angular deste modelo. A Binance, através da sua posição como CEX no universo, atrai utilizadores de retalho e capitais de todo o mundo, especialmente da Ásia. Em seguida, através de uma série de designs, garante que esses fundos e atividades dos utilizadores permanecem na máxima medida dentro do ecossistema BNB Chain que controla, formando um poderoso ciclo de valor:
- Entrada (吸储): Os usuários depositam através do BinanceCEX, compram BNB para participar do Launchpad/Holder airdrop/negociação/depósito e retirada.
- Emissão de ativos (transferência de valor): Plataformas como Four.Meme desempenham o papel de “fábrica de ativos”, produzindo continuamente novas moedas Meme, fornecendo objetos de especulação para os fundos dentro do ecossistema.
- Transação (câmbio/circulação): PancakeSwap, como o “mercado central” dentro do ecossistema, atende quase todas as demandas de transação, com taxas de transação e outros valores capturados na cadeia.
- Alavancagem (expansão de crédito): Projetos “parentais” como Aster e Lista DAO oferecem serviços de empréstimo e negociação com garantia, permitindo que os fundos existentes dentro do ecossistema sejam ampliados, aumentando ainda mais a atividade de negociação e acelerando o ciclo de capital.
Este processo é como um criador de mercado, que absorve depósitos e, em vez de os investir em mercados externos, realiza empréstimos, investimentos e negociações internamente, mantendo todos os lucros e valores dentro do sistema, o que, por fim, eleva o valor de todo o ecossistema (assim como o $BNB).
Discussão sobre o criador de mercado de Chaoshan:
Uma, a estrutura de funil de três camadas de circulação interna absoluta e precipitação de valor.
Primeiro nível: Entrada de tráfego e emissão de ativos (Four.Meme)
O papel central do Four.Meme é servir como uma “fábrica” de entrada de tráfego e emissão de ativos.
Plataforma de emissão de ativos industrializada: Pump.fun criou o modelo de plataforma de lançamento de Meme, enquanto a BNB Chain “industrializou-o” através de plataformas como a Four.Meme. Isso significa que a BNB Chain estabeleceu uma “linha de produção” eficiente e escalável, capaz de criar continuamente novos ativos de moeda Meme. Essa capacidade de “lançar novos produtos” de forma contínua é a chave para atrair usuários de varejo especulativos e que buscam altos retornos, trazendo um fluxo constante de tráfego e atenção para todo o ecossistema.
Capturar o motor de usuários de varejo: o perfil central de usuários da BNB Chain é uma enorme base de usuários de varejo global, especialmente no mercado asiático. A baixa barreira de entrada, alta volatilidade e características impulsionadas pela comunidade dos Memes se encaixam perfeitamente nas preferências desse grupo de usuários. Portanto, apoiar plataformas como a Four.Meme equivale a dominar o motor central para atrair e converter esses usuários.
segunda camada: preço justo e ancoragem de valor (Aspecta.ai)
Aspecta.ai, como oráculo de preços (uma das funcionalidades da Aspecta), é a “medida” de todo o sistema DeFi. Todas as atividades de alavancagem e empréstimo (como as realizadas na Lista) dependem dos preços justos fornecidos pelo oráculo para calcular a taxa de colateral e acionar a liquidação. Se a alavancagem é o “acelerador”, então o oráculo de preços é o “painel de instrumentos” e o “freio”. Ao apoiar seu próprio oráculo, a Binance garante a confiabilidade e a consistência da fonte de dados fundamental mais importante dentro do ecossistema, evitando a manipulação de dados ou o risco de falha única que pode advir da dependência de oráculos externos. Isso é como se o “criador de mercado” tivesse seu próprio avaliador de ativos exclusivo e absolutamente confiável, garantindo a precisão da avaliação de todos os colaterais, que é a base da estabilidade de todo o sistema de crédito.
Terceiro Nível: Alavancagem Central e Infraestrutura Financeira (Aster, PancakeSwap, Lista)
Se Four.Meme é a “porta da frente” que atrai os usuários, então Aster, PancakeSwap e Lista são o “santuário central” que suporta esses usuários e fundos para realizar atividades econômicas profundas.
- PancakeSwap: Núcleo de liquidez e negociação Como o DEX absolutamente dominante na BNB Chain, PancakeSwap é o centro de liquidez de todo o ecossistema. Todos os ativos emitidos através do Four.Meme precisam, em última análise, ser negociados e fornecer liquidez no PancakeSwap. Não é apenas um local de negociação, mas também um indicador-chave para medir a atividade do ecossistema. Controlar o PancakeSwap é equivalente a controlar a artéria da precificação e liquidez dos ativos dentro do ecossistema.
- Aster Dex & Lista DAO: provedores diretos de alavancagem
- Aster Dex é uma plataforma de negociação de contratos descentralizada de rápido crescimento. Seu valor total de ativos bloqueados (TVL) disparou 570% em um curto período, atingindo 2,34 bilhões de dólares, e as recentes atividades de negociação incentivadas impulsionaram diretamente o aumento no número de endereços ativos na BNB Chain.
- A lista DAO “Empréstimo” é a ferramenta de alavancagem mais direta e central no DeFi. A Lista fornece suporte financeiro ao ecossistema através da stablecoin lisUSD. A stablecoin é o módulo básico dos Legos do DeFi, sendo o pré-requisito para a realização de atividades financeiras complexas como empréstimos, negociações alavancadas e derivados.
Dois, ciclo de ampliação de riqueza: o caminho completo de $1 até $n
Este ciclo demonstra claramente como os diferentes produtos trabalham em conjunto e interagem, ampliando o capital inicial. (Tomando o empréstimo rotativo como exemplo)
Passo 1: Investir
Você trouxe $1 e foi atraído pelo novo projeto da Four.Meme.
Comprou o ativo Meme que você acredita na PancakeSwap com este $1 .
Passo 2: Colateralizar
Coloque os ativos Meme que possui (ou outros ativos como BNB) no Lista DAO ou Aster como garantia.
Passo 3: Avaliação
Aspecta.ai ( preço oráculo ) avalia imediatamente a garantia de forma justa e diz a Lista/Aster quanto valem seus ativos e quanto pode emprestar.
Passo 4: Empréstimo
Com base na avaliação da Aspecta.ai, a Lista DAO conseguiu emprestar uma certa quantidade de stablecoins lisUSD (, por exemplo, no valor de $0.6).
Passo 5: Reinvestir/Aumentar
Pegue o stablecoin lisUSD emprestado e reinvista-o no PancakeSwap/Aster para comprar mais do mesmo ativo Meme ou abrir contratos, ou outros novos ativos promissores.
Resultado: Inicialmente, foi utilizado apenas o capital de $1 , mas agora possui ativos no valor de $1.6. Você completou assim a primeira ampliação de alavancagem. (A Aster pode amplificar mais vezes)
ciclo ➔ $n
Desde que o preço dos ativos hipotecados suba, o limite de empréstimo aumentará. Os participantes podem repetir os passos 2 a 5, ampliando continuamente suas posições, podendo teoricamente aumentar o inicialmente $1 para $n (, ao mesmo tempo que também ampliam o risco ).
Esta estrutura em três camadas cria um forte efeito de roda de inércia:
Four.Meme ( entrada ) ➔ PancakeSwap/Aster ( transação ) ➔ Aster/Lista ( alavancagem ) ➔ PancakeSwap ( reinvestir )
E a Aspecta.ai é a “pedra angular” que garante que todo o sistema de alavancagem não entre em colapso. Através deste design colaborativo preciso, a BNB Chain criou uma máquina de ampliação de capital altamente eficiente para usuários de varejo.
Três, Intenção Estratégica: Por que é necessário manter a alavancagem nas próprias mãos?
A Binance considera esses projetos como “puro sangue” para cultivá-los, e a razão fundamental é que é imprescindível manter o controle financeiro central do ecossistema – especialmente a alavancagem – firmemente nas suas mãos.
Gestão de riscos e estabilidade do sistema: "É crucial que “coisas podem dar errado durante a liquidação”. A alavancagem é uma espada de dois gumes, pode acelerar a prosperidade, mas também pode desencadear liquidações em cadeia durante uma queda do mercado, levando a um colapso sistêmico. Ao apoiar projetos de empréstimos, moedas estáveis e contratos que possuem características de alavancagem, como Aster e Lista, a Binance pode aprofundar sua compreensão sobre o nível de alavancagem e exposição ao risco do ecossistema, possuindo a capacidade de intervir e coordenar em situações extremas, evitando um golpe devastador ao BNB Chain devido ao colapso de protocolos de terceiros.
Efeito de roda de aceleração: a alavancagem é o “amplificador” do crescimento ecológico. Os usuários podem usar os ativos que possuem como colateral na Lista, emprestar stablecoins e, em seguida, comprar novos tokens Meme ou outros ativos no PancakeSwap. Ou podem abrir posições com n vezes de alavancagem na Aster. Esse processo aumenta significativamente a eficiência do capital, criando mais poder de compra do nada, o que eleva o volume de negociação, TVL e a atividade da rede. Isso faz com que a “roda do Binance” gire a uma velocidade maior, tornando a cena de prosperidade ecológica mais evidente.
Ciclo de valor: ao garantir que a emissão de ativos, transações, empréstimos e outros processos centrais sejam realizados por projetos “diretamente” do ecossistema, a Binance pode assegurar que a maior parte do valor (como taxas de transação, juros de empréstimo) permaneça dentro da BNB Chain, retribuindo assim o valor de $BNB e formando um ciclo comercial.
A estratégia da Binance é construir um ecossistema financeiro verticalmente integrado:
Usar o Four.Meme como motor de emissão de ativos, produzindo continuamente “combustível” que atrai usuários de varejo; em seguida, através de infraestruturas centrais como PancakeSwap, Aster e Lista, fornecer locais para esses usuários e fundos realizarem transações, acumularem e alavancarem, maximizando assim a vitalidade econômica do ecossistema e a estabilidade do sistema.
Quatro, a confiança centralizada e o papel de “pai”
Os criadores de mercado não dependem de leis externas, mas sim da credibilidade de pessoas-chave. O funcionamento da BNB Chain também depende fortemente do endosse implícito e da intervenção poderosa do “pai” Binance.
O grau de descentralização da BNB Chain tem sido amplamente criticado, pois o número de nós validadores é reduzido e é considerado estreitamente relacionado à Binance. No entanto, essa “centralização” tornou-se, em certa medida, uma vantagem que atrai investidores de varejo:
- A reputação é garantia: a escolha do projeto para se desenvolver na BNB Chain e a escolha dos usuários para negociar nela são, em grande parte, baseadas na confiança na marca “Binance”. O investimento do Binance Labs ou a seleção para o programa MVB é como a “certificação” de um projeto pelo dono de uma casa de câmbio, reduzindo drasticamente o custo de confiança para os usuários.
- Intervenção forte para manter a segurança: o exemplo mais típico é em 2022, quando a BNB Chain escolheu “pausar toda a cadeia” devido a um ataque na ponte entre cadeias. Do ponto de vista do purismo da descentralização, isso é inaceitável. Mas, de acordo com a lógica do “criador de mercado”, é uma ação drástica do “pai da família” em tempos de crise, para proteger os ativos da “família” e evitar corridas bancárias e colapsos. Essa abordagem sacrifica o princípio da descentralização, mas atende à demanda básica de segurança dos fundos do seu grupo de pequenos investidores.
Cinco, alta eficiência, baixo custo de entrada e serviços para comunidades específicas
Os subterrâneos existem porque são mais rápidos, mais flexíveis e mais compreensivos das necessidades dos “nossos”. O sucesso da BNB Chain também se deve ao fato de servir com precisão a um grupo específico - os comerciantes de varejo globais sensíveis a custos.
Vantagens extremas em termos de custo e velocidade: durante o verão DeFi de 2020, em comparação com as elevadas taxas de Gas do Ethereum, a BNB Chain ofereceu custos de transação extremamente baixos e tempos de confirmação rápidos. Isso é crucial para atividades especulativas como operações de Meme/DeFi, que requerem alta frequência, pequenas quantias e entradas e saídas rápidas. É como se o criador de mercado contornasse os processos burocráticos dos bancos, oferecendo o serviço mais direto e eficiente.
Serviço de comunidades culturais específicas: A ascensão da BNB Chain está intimamente ligada à participação da Ásia, especialmente da comunidade chinesa. Ela forneceu com sucesso um “terreno fértil perfeito” para a explosão de memes chineses, desde a ressonância cultural (como o meme “vida Binance”) até os hábitos de negociação, atendendo de forma precisa às necessidades dessa enorme comunidade. Isso é semelhante ao modo como os bancos de dinheiro de Chaozhou servem a associação comercial de Chaozhou, possuindo uma base cultural e de confiança natural.
Resumo
Comparar o modo BNB Chain a um “criador de mercado” de Chaozhou não é pejorativo, mas sim uma percepção da essência do seu modelo de negócios. Isso revela um fato: a prosperidade da BNB Chain não é um ecossistema orgânico puramente descentralizado e emergente de baixo para cima, mas sim um corpo econômico on-chain altamente eficiente, cuidadosamente elaborado e controlado pela Binance, que realiza a circulação interna de capital e valor.
Este modelo, embora se desvie da forma descentralizada do mundo das criptomoedas, é indiscutivelmente extremamente bem-sucedido do ponto de vista comercial. Ele atende da maneira mais pragmática às necessidades centrais da mais ampla base de usuários de varejo: baixo custo, alta eficiência e confiança na “figura paterna” em um mercado caótico.
Abaixo da natureza humana, acima dos mecanismos - é assim que é a vida.
