Reversão do mercado após liquidações épicas de alavancagem: a taxa de financiamento cai para o ponto baixo do Bear Market, Bitcoin e Ethereum protagonizam um grande "short squeeze".

Após a escalada do conflito comercial entre os EUA e a China na sexta-feira passada, que provocou a maior liquidação de alavancagem da história, 190 bilhões de dólares, a taxa de financiamento do mercado de derivação de criptomoedas despencou para o nível mais baixo desde o fundo do mercado em baixa de 2022. O provedor de análises na cadeia, Glassnode, relatou que esta é uma das “redefinições de alavancagem mais severas” da história das criptomoedas. No entanto, a taxa de financiamento extremamente baixa indica um acúmulo excessivo de posições curtas, criando condições para a subsequente recuperação em 'V'. Até segunda-feira, o Bitcoin já subiu mais de 5% a partir do fundo, enquanto o Éter subiu até 12%, e o sentimento de mercado mudou para em alta, com o Rácio longo-curto agora dominado por posições longas.

Redefinição completa da alavancagem: o significado do sinal da taxa de financiamento

A taxa de financiamento é um mecanismo exclusivo do mercado de contratos futuros perpétuos de encriptação, destinado a ancorar o preço do contrato ao preço à vista por meio de pagamentos regulares entre os traders de posições longas e curtas. Quando a taxa de financiamento é muito baixa ou negativa, isso significa que há mais posições curtas do que longas no mercado, indicando que os especuladores de derivação geralmente esperam que os preços caiam e estão dispostos a pagar para manter suas posições curtas.

A Glassnode report na semana passada indicou que a queda acentuada da taxa de financiamento é um sinal claro de que “a bolha especulativa foi sistematicamente lavada”, marcando que o mercado passou por “uma das reconfigurações de alavancagem mais intensas”. Os traders em posições curtas aproveitaram a grande queda no fim de semana para fazer grandes vendas a descoberto, fazendo com que a taxa de financiamento caísse para o ponto mais baixo desde o fundo do mercado de 2022.

Posições curtas excessivas: Bitcoin, Ethereum iniciam a recuperação em “V”

Apesar de a taxa de financiamento ainda estar ligeiramente negativa no momento (os dados da CoinGlass mostram que a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin e Ethereum ainda tende a posições curtas), uma taxa de financiamento extremamente baixa sugere a possibilidade de o mercado ter atingido o fundo. Quando as posições curtas se acumulam em excesso, o mercado é propenso a formar um estado de “sobrevenda”; uma vez que o preço comece a subir ligeiramente, isso pode desencadear um grande número de liquidações de posições curtas, levando ao aumento do preço e formando uma “compressão de posições curtas” (Short Squeeze).

A dinâmica do mercado confirmou essa lógica:

· Recuperação do mercado à vista: o preço do Bitcoin recuperou mais de 5% após ter caído para um mínimo de 110,000 no domingo; o Ethereum recuperou até 12% após ter caído para menos de 3,800.

· Reversão de sentimentos: Os dados da CoinGlass mostram que a relação de contas longas e curtas no mercado mudou para uma predominância de posições longas, com atualmente 60% das contas longas e 40% das contas curtas. No geral, cerca de 54% das opiniões no mercado tendem a ser em alta ou extremamente em alta.

Revisão histórica da liquidação: a autocorreção do mercado após o evento de cisne negro

Este evento, referido por alguns participantes do mercado como o “Black Friday das criptomoedas”, é a maior liquidação na história das criptomoedas. De acordo com as estatísticas da TradingView, o valor total de mercado de criptomoedas caiu 25% em apenas algumas horas.

Notícias indicam que gigantes (Whales) posicionaram grandes quantidades de posições curtas após Trump anunciar novas tarifas sobre a China. A subsequente queda de preços em cascata resultou na liquidação de 1,6 milhões de traders com posições longas alavancadas. O relatório da Kobeissi Letter afirma que o volume de negociação no mercado foi extremamente alto, e o Bitcoin até apresentou pela primeira vez uma vela vermelha de 20.000, com uma evaporação de capitalização de mercado de 380 bilhões, seguida pela formação de um fundo em “V” impulsionada pela liquidação de posições curtas. O tamanho dessa liquidação é nove vezes maior que o recorde histórico anterior. A limpeza de alavancagem é um fenômeno comum no mercado, ajudando a eliminar a acumulação de riscos de especulação excessiva no mercado de derivação e estabelecendo uma base para a próxima rodada de aumento saudável de preços.

Conclusão

Este evento confirma novamente a eterna verdade de que “a alavancagem é uma espada de dois gumes” no mercado de criptomoedas. As liquidações recordes, embora tenham causado um grande sofrimento a curto prazo, realizaram a “grande reinicialização” da alavancagem do mercado da maneira mais drástica. Quando a taxa de financiamento cai para níveis historicamente baixos e a força das posições curtas atinge o limite, a força intrínseca do mercado inicia a recuperação reversa. O “V” de recuperação do Bitcoin e do Ethereum é uma resposta poderosa ao sentimento excessivamente pessimista. Embora os preços tenham se recuperado a curto prazo, os investidores devem lembrar: as liquidações alavancadas são apenas a aparência da reinicialização do mercado, enquanto a incerteza geopolítica e macroeconômica continua sendo o risco fundamental que deve ser monitorado a longo prazo.

Este artigo é uma notícia e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptografia é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.