Relatório semanal da Wintermute: a diferença entre o Bitcoin e o pico histórico ainda precisa ser reduzida para que possamos ver a temporada de alts.

De acordo com o relatório de mercado da 44ª semana publicado pela Wintermute em 10 de novembro de 2025, o mercado de ativos de criptografia está entrando em um ponto de inflexão estrutural. Embora o Bitcoin (BTC) e o Éter (ETH) mantenham-se estáveis, o mercado como um todo ainda não se recuperou totalmente. O apetite por risco dos investidores está aumentando, mas os principais ativos ainda precisam liderar a alta repentina, para que os alts tenham a oportunidade de se fortalecer.

O sentimento do mercado está a aquecer, mas os fundos continuam a ser alocados de forma conservadora.

O sentimento geral do mercado melhorou esta semana, com os ativos de risco a atraírem novamente atenção, mas ainda não houve um fluxo de capital abrangente. A correção das últimas semanas chegou ao fim, especialmente após a queda acentuada do mercado em outubro, e as posições de investimento foram em grande parte redefinidas. Embora os ativos de criptografia ainda sejam a classe de ativos com pior desempenho entre todas, a atmosfera do mercado parece mais estável.

A proposta do presidente Trump de distribuir um “cheque de estímulo” de 2.000 dólares a cada pessoa na forma de um reembolso fiscal foi suavizada para um benefício fiscal, mas ainda assim gerou brevemente expectativas no mercado sobre apoio fiscal. Além disso, a diminuição do risco de fechamento do governo dos EUA e os dados macroeconômicos fracos ajudaram a criar uma atmosfera de recuperação de risco.

(Trump envia 2000 dólares, analista da Bloomberg: este trem é imparável, continuar comprando é o caminho certo! )

«A temporada dos altcoins» ainda não chegou: dados históricos revelam a posição dominante das moedas principais.

De acordo com as estatísticas anteriores da Wintermute, quanto mais próximo o Bitcoin está do seu ponto alto histórico (ATH), melhor é o desempenho das alts. Atualmente, o BTC está aproximadamente 16% abaixo do ponto alto. Nos dados históricos, quando o BTC está a apenas 10–20% do ATH, a probabilidade de ter um desempenho superior ao das alts nos próximos 30 dias é de até 54%; se recuar para menos de 10% do ponto alto, esse valor pode chegar a 60%.

Relativamente, quando o BTC está mais distante do pico, os fundos tendem a concentrar-se mais no Bitcoin, enquanto os alts apresentam um desempenho mais fraco.

Com o fim do QT, a desaceleração das taxas de juros globais e a queda da taxa SOFR, o ambiente macroeconômico está a apoiar o desempenho dos ativos de risco, mas a resposta do mercado de criptografia ainda é atrasada. Isso reflete a diminuição de fundos especulativos, a fraqueza da rotação e uma preferência do mercado por ativos mainstream.

No entanto, as mensagens de regulamentação e política dos EUA podem trazer novas flutuações e confirmação de tendências. A Wintermute apontou que, uma vez que surjam sinais claros de abertura regulatória e discussões sobre a reabertura do mercado interno, algumas moedas blue chip ( com suporte fundamental, como: HYPE, ENA, UNI) ainda terão oportunidades de desempenho relativo.

Este artigo Wintermute Weekly: a diferença entre o Bitcoin e o pico histórico ainda precisa ser reduzida para que possamos ver a temporada de alts. Apareceu pela primeira vez em Chain News ABMedia.