A exchange sul-coreana Upbit fundiu-se com a Naver para "abrir o capital na Nasdaq dos Estados Unidos", com uma avaliação de 34 bilhões de dólares.

A fusão da Dunamu, a empresa-mãe da Upbit, e da Naver Financial, avaliada em 50 biliões de KRW, visa listar na NASDAQ e desafiar a dupla regulamentação da Coreia do Sul e dos Estados Unidos. (Sinopse: A empresa-mãe da Upbit, Dunamu, multou 35,2 bilhões de won, engolindo a multa mais cara da história da criptomoeda sul-coreana) (Suplemento de antecedentes: Naver da Coreia do Sul está adquirindo a bolsa de criptomoedas Upbit!) Posso usar o LINE para negociar criptoativos e stablecoins won coreanos no futuro? A Dunamu, operadora por trás da maior exchange de criptomoedas da Coreia do Sul, Upbit, e a Naver Financial, subsidiária financeira da Naver, devem anunciar oficialmente a fusão em 27 de novembro. A aliança de 50 trilhões de won (US$ 34 bilhões) não está apenas reescrevendo o cenário das fintechs da Coreia do Sul, mas também é vista como um trampolim para o Nasdaq. Equity Exchange: Reverse Takeover of Crypto Capital Na superfície, a Naver Financial adquiriu a Dunamu, mas a estrutura real é como uma “aquisição reversa” liderada por criptomoedas. De acordo com relatos, as duas partes usam um mecanismo de troca de ações, que pode ser trocado por cerca de 3,3 a 3,4 ações da Naver Financial para cada 1 ação da Dunamu. Após a conclusão da transação, os acionistas originais da Dunamu deterão aproximadamente 30% da nova empresa, ultrapassando os 17% de participação da Naver para se tornar o maior grupo de acionistas. Em outras palavras, a Naver Financial, que tem uma capitalização de mercado menor, coloca o controle nas mãos da Dunamu, que tem uma maior capitalização de mercado, destacando as vantagens das exchanges de criptomoedas para liquidez e ganhos. Extensão ecológica: Super App e stablecoin won coreano Os dois lados não estão satisfeitos com a simples sobreposição de “pagamento + transação”, mas planejam um ecossistema financeiro Web3 integrado, e dezenas de milhões de usuários do Naver Pay poderão fazer pagamentos fiduciários, investimentos em criptomoedas e remessas transfronteiriças na mesma interface, assim como colocar PayPal e Coinbase no mesmo aplicativo. O layout mais central é emitir stablecoins denominadas em KRW e aproveitar a recente flexibilização da participação dos bancos em stablecoins pelo governo para ganhar vantagem nos mercados de liquidação transfronteiriça e pagamentos de varejo. Tentação Nasdaq: regulamentação frouxa leva a altas avaliações múltiplas Em 2025, os Estados Unidos se tornaram um ponto quente para IPOs depois que o governo Trump relaxou as regulamentações de criptomoedas. Bullish, Circle e eToro abriram capital, e as preferências de capital elevaram as avaliações. De acordo com dados da Bloomberg citados pela Coindesk, o volume diário de negociação da Upbit é de cerca de US$ 2,1 bilhões, o que é comparável ao Bullish, que está listado nos Estados Unidos. A sul-coreana Kosdaq é difícil de dar um múltiplo semelhante, e a abertura de capital nos Estados Unidos deve levar a avaliação da empresa combinada para mais de US$ 34 bilhões. Teste regulatório: antitruste e multas de US$ 25,7 milhões Grandes fusões e aquisições inevitavelmente tocam os nervos regulatórios. A Korea Fair Trade Commission está preocupada com o facto de o duopólio dos pagamentos e transações vir a criar um monopólio no mercado, e especula-se que a Dunamu possa ter de ceder alguns dos seus direitos de voto à Naver em troca de autorização para se fundir. Enquanto isso, a unidade de inteligência financeira da Coreia do Sul (FIU) multou Dunamu em US$ 25,7 milhões em novembro por KYC inadequado e monitoramento de transações suspeitas. Embora esta multa não seja debilitante, pode amplificar as preocupações de conformidade na preparação para a apresentação de um S-1. Uma vez que a fusão corra bem e seja listada com sucesso nos Estados Unidos, a Coreia do Sul dará origem a um gigante cripto asiático que pode competir com a Coinbase; Se intercetado pelos reguladores, o caso pode se tornar um caso típico de revisão de monopólio e riscos de conformidade. Seja qual for o resultado, a parceria de Dunamu com a Naver mostra que a indústria cripto está se integrando rapidamente às finanças tradicionais, e o profundo pool de capital de Wall Street continua sendo um palco para os jogadores asiáticos ignorarem. Relatórios relacionados Se a Naver adquirir a Upbit, qual será a sinergia? O nascimento da super plataforma coreana? O volume de negociação da Upbit despencou 80%, e mesmo os coreanos não especulam mais? Worldcoin pousou no Upbit, $WLD quebrou $2! Three Arrows Capital tem 52 milhões de tokens a serem enviados (exchange sul-coreana Upbit e Naver se fundiram para “IPO na Nasdaq nos Estados Unidos” com uma avaliação de US$ 34 bilhões) Este artigo foi publicado pela primeira vez no “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media” da BlockTempo.