A maldição das quedas durante as conferências volta a manifestar-se? A conferência de Bitcoin em Abu Dhabi enfrenta um teste de preços

À medida que o preço do Bitcoin oscila em torno dos 92.000 dólares, o último grande evento do sector em 2025 — a Bitcoin MENA 2025 — arranca em Abu Dhabi. Um “feitiço” que paira sobre o mercado volta a ser tema central: até agora, todas as quatro principais conferências de Bitcoin em 2025 registaram correcções de preço durante o evento, com quedas entre 5% e 12%. Contudo, o contexto desta conferência é totalmente diferente: altos responsáveis pela segurança nacional dos Emirados Árabes Unidos declararam publicamente que o Bitcoin é um “pilar-chave” do futuro financeiro e o fundo soberano Abu Dhabi Investment Council (ADIC) aumentou as suas participações em Bitcoin para 518 milhões de dólares no terceiro trimestre. Será que, desta vez, a firmeza do capital do Médio Oriente conseguirá quebrar a regra do “cair sempre durante as conferências”?

O “feitiço das conferências” de 2025: um padrão embaraçoso revelado pelos dados históricos

Para os traders de Bitcoin, as grandes conferências do sector parecem ter deixado de ser catalisadores positivos, tornando-se antes um sinal de “vender no evento” a ter em conta. Em 2025, esta tendência ficou especialmente evidente. Durante a conferência de Las Vegas no final de Maio, o preço do Bitcoin caiu de cerca de 110.000 dólares no início do evento para perto de 103.000 dólares no final, dando o pontapé de saída para as “correcções das conferências” deste ano.

O mesmo padrão repetiu-se de seguida. Na conferência de Praga, em meados de Junho, o Bitcoin desceu de 108.000 dólares para menos de 100.000 dólares, uma correcção de cerca de 10%. No final de Agosto, na conferência de Hong Kong, o preço caiu de 113.000 para 107.000 dólares, uma queda de 5%. E o evento de Amesterdão, no mês passado, foi palco da maior correcção anual: de 107.000 para 95.000 dólares, uma queda de 12%. Estes dados não são mero acaso — refletem um padrão psicológico típico de mercados maduros: quando a expectativa e o entusiasmo atingem o auge (na abertura do evento), alguns investidores aproveitam para realizar lucros, vendendo ao aproveitar o aumento de atenção e liquidez do retalho.

Este comportamento de “comprar no rumor, vender no facto” é recorrente nos mercados financeiros tradicionais. Quando todas as notícias positivas já estão refletidas no preço, o evento em si torna-se o momento ideal para os ursos entrarem em ação, tirando partido do esgotamento dos touros. Nos mercados de criptomoedas, pela sua alta volatilidade e forte componente emocional, esse efeito é ainda mais acentuado. Por isso, quando a conferência de Abu Dhabi começou, a grande questão para os investidores era: repetirá a história ou será diferente desta vez?

Desempenho do preço do Bitcoin durante as conferências de 2025

• Conferência de Las Vegas (final de Maio): O preço caiu de cerca de 110.000 para cerca de 103.000 dólares, uma descida de cerca de 6,4%.
• Conferência de Praga (meados de Junho): O preço desceu de cerca de 108.000 para menos de 100.000 dólares, uma queda de cerca de 10%.
• Conferência de Hong Kong (28-29 de Agosto): O preço caiu de cerca de 113.000 para cerca de 107.000 dólares, uma descida de cerca de 5%.
• Conferência de Amesterdão (Novembro): O preço caiu abruptamente de cerca de 107.000 para cerca de 95.000 dólares, uma queda de cerca de 12%.
• Conferência de Abu Dhabi (abertura a 9 de Dezembro): O preço do Bitcoin na abertura era de cerca de 92.000 dólares e o mercado está a acompanhar atentamente a sua evolução.

Ambição dos Emirados: da “aceitação” à “coluna vertebral” financeira

Ao contrário das edições anteriores, a conferência de Abu Dhabi deste ano contou desde o início com um forte tom oficial e uma postura estratégica. O representante da segurança nacional dos Emirados, Mohammed Al Shamsi, definiu este período como uma “fase histórica” da economia global, elevando explicitamente o estatuto do Bitcoin de “activo digital” a “pilar-chave” do sistema financeiro moderno. Esta mudança de discurso é significativa e sinaliza que as principais economias do Médio Oriente já reconhecem o Bitcoin não apenas como instrumento de investimento ou especulação, mas como infraestrutura fundamental.

De forma mais concreta, Al Shamsi sublinhou que a mineração de Bitcoin é o “coração pulsante” da força, segurança e sustentabilidade da rede, e destacou o compromisso dos Emirados em construir um ecossistema sustentável para mineração em larga escala. Esta visão enquadra-se perfeitamente na estratégia de diversificação energética e desenvolvimento de sectores tecnológicos avançados do país. O painel dedicado ao tema “A mineração de Bitcoin como estabilizador de redes eléctricas nos mercados emergentes” confirma esta abordagem pragmática — o Bitcoin não é apenas uma questão financeira, mas está profundamente interligado à energia, computação e infraestruturas.

Estas declarações oficiais têm suporte financeiro real. O Abu Dhabi Investment Council aumentou mais do que o triplo a sua posição no BlackRock iShares Bitcoin Trust no terceiro trimestre de 2025, alcançando quase 8 milhões de acções, equivalentes a 518 milhões de dólares. Esta aquisição foi feita em torno dos máximos históricos do Bitcoin, demonstrando que o fundo soberano encara o Bitcoin como um activo estratégico de longo prazo, classificando-o como “ouro digital” na sua alocação de activos. Líderes do sector afirmaram ainda que, devido ao seu ambiente regulatório favorável e ecossistema em crescimento, os Emirados têm potencial para se tornar a “Wall Street das criptomoedas”.

Psicologia de mercado: será desta vez quebrado o feitiço das quedas?

Entre um padrão histórico forte e uma nova narrativa fundamental igualmente poderosa, o mercado vive um delicado jogo psicológico. O argumento para quedas é claro e já foi comprovado: durante as conferências há maior atenção, facilitando grandes vendas; depois de corrigir em relação ao pico de Outubro, o Bitcoin mantém-se lateralizado, sem força para romper em alta; tecnicamente, é necessário romper e consolidar acima da zona-chave dos 95.000 a 100.000 dólares para retomar a tendência ascendente.

Mas também há bons motivos para apostar que o feitiço será quebrado. Primeiro, os “vendedores” neste evento podem ser diferentes. Nas conferências anteriores, parte da pressão vendedora veio de investidores antigos e traders de curto prazo a realizarem lucros. Agora que o preço já recuou mais de 20% desde o topo, esta pressão pode ter diminuído. Em segundo lugar, o reforço do fundo soberano dos Emirados e o discurso oficial enviam ao mercado sinais claros de apoio de capital de longo prazo e políticas de topo, o que pode compensar parte da pressão vendedora típica das notícias. Por fim, o final do ano é tradicionalmente um período de reconfiguração de portefólios, pelo que novas narrativas anuais (como fluxos contínuos para ETFs spot, efeitos do pós-halving) podem começar a germinar e dar suporte aos preços.

Assim, o comportamento do preço do Bitcoin durante a conferência de Abu Dhabi será um verdadeiro teste à força estrutural do mercado. Se conseguir resistir à pressão e manter-se estável ou até subir ligeiramente durante o evento, isso dará grande alento aos touros, demonstrando que o mercado é mais sólido do que se pensa e que os investidores de longo prazo e institucionais estão no comando. Pelo contrário, se se repetir o “cair sempre durante as conferências”, significa que o mercado ainda precisa de tempo para digerir os ganhos anteriores, que o sentimento especulativo de curto prazo se mantém elevado, e que a correcção pode ainda não ter terminado.